周建新：成交持續(xù)低迷 弱勢(shì)盤整

　　廣州博信　周建新

　　今日大盤在福耀玻璃(資訊 行情 論壇)、洪都航空(資訊 行情 論壇)等二線基金重倉(cāng)股破位大跌的拖累下繼續(xù)弱勢(shì)探底，前期走強(qiáng)的G股板塊的全面調(diào)整，更使市場(chǎng)人氣受到沉重打擊，而市場(chǎng)熱點(diǎn)的匱乏以及下跌個(gè)股家數(shù)的迅速增多，使市場(chǎng)恐慌氣氛彌漫。同時(shí)兩市成交量的持續(xù)低迷，表明短線大盤仍將弱勢(shì)盤整。

　　消息面上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前就《上市公司股權(quán)激勵(lì)規(guī)范意見》(試行)公開征求意見。按照《意見》的相關(guān)規(guī)定，上市公司可以采用公開發(fā)行新股時(shí)預(yù)留股份、向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份、回購(gòu)公司股份等三種方式作為股票來源實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃；試點(diǎn)階段只允許已完成股改的上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。此次《意見》的出臺(tái)是落實(shí)五部委《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》和證監(jiān)會(huì)《關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的意見》中有關(guān)股權(quán)激勵(lì)規(guī)定的具體措施，是整個(gè)股權(quán)分置改革配套政策的一個(gè)部分。從長(zhǎng)期來看是利好，股權(quán)激勵(lì)有利于提高上市公司質(zhì)量、強(qiáng)化公司治理、完善長(zhǎng)期不健全的上市公司激勵(lì)方式、解決股改管理層的動(dòng)力機(jī)制問題，調(diào)動(dòng)股改的積極性。但從短期看，全面的股權(quán)激勵(lì)的提速，還需要有關(guān)規(guī)則進(jìn)一步的完善，其中包括了國(guó)資委就國(guó)有企業(yè)上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法的制定。行業(yè)方面，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)副秘書長(zhǎng)馬力強(qiáng)在2006 年中國(guó)行業(yè)發(fā)展報(bào)告會(huì)上表示，今年以來，中國(guó)煤、電、油、運(yùn)供不應(yīng)求的狀況有所緩解，部分行業(yè)盲目擴(kuò)張導(dǎo)致產(chǎn)大于銷，供大于求越來越明顯。另外虧損企業(yè)虧損額擴(kuò)大，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難。1至9月虧損企業(yè)虧損額同比上升57.6%，虧損漲幅同比上漲了50.4個(gè)百分點(diǎn)。而通過對(duì)上市公司已披露的3季度業(yè)績(jī)的分析，我們預(yù)計(jì)今年上市公司整體業(yè)績(jī)會(huì)有一定幅度的下降，因此建議回避今年業(yè)績(jī)有大幅下降預(yù)期的相關(guān)行業(yè)個(gè)股。

　　熱點(diǎn)方面，今日ST板塊整體表現(xiàn)活躍，如ST天龍(資訊 行情 論壇)、ST自儀(資訊 行情 論壇)、ST福日、*ST廣夏(資訊 行情 論壇)等均出現(xiàn)在漲幅榜前列。在目前股改的背景下，ST股借助優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的股改路徑而使基本面獲得實(shí)質(zhì)性的改觀，已成為近期該板塊個(gè)股能否走強(qiáng)的最大看點(diǎn)。我們看到，繼ST吉紙(資訊 行情 論壇)現(xiàn)身股改名單之后，ST中西(資訊 行情 論壇)的股改方案就是其控股股東上藥集團(tuán)向ST中西注入3.5億元的現(xiàn)金，再注入上海遠(yuǎn)東制藥機(jī)械總廠的權(quán)益性資產(chǎn)。而且注入的現(xiàn)金還可購(gòu)買醫(yī)藥零售類資產(chǎn)，從而改變了目前ST中西的基本面，可持續(xù)性成長(zhǎng)得到了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的支撐，股價(jià)估值自然有望產(chǎn)生突破。因此在通過重組來實(shí)現(xiàn)股權(quán)分置的良好示范作用刺激下，臨近年末的部分ST個(gè)股為了保牌，將會(huì)出現(xiàn)突擊重組的動(dòng)作，而且在

　　技術(shù)面上，今日股指的沖高回落使得多方的氣勢(shì)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，1100點(diǎn)關(guān)口的壓力對(duì)弱勢(shì)反彈的股指有著強(qiáng)大的壓制作用。在經(jīng)過了前期快速的下跌之后，目前市場(chǎng)中依然保持比較濃厚的觀望態(tài)度，因此短線多空在1100點(diǎn)位置依然會(huì)出現(xiàn)一定的爭(zhēng)奪，而爭(zhēng)奪中的量能和市場(chǎng)熱點(diǎn)的活躍度將是關(guān)鍵。從目前的形勢(shì)看，多方很難形成有力的反攻局面。預(yù)計(jì)短期股指繼續(xù)大幅下跌的可能性不大，滬指在1100點(diǎn)附近窄幅震蕩的可能性較大。