方向光電：股價遠低于主力的建倉成本

　　第一證券 樓棟

　　本周一雖然沒有再現“黑色星期一”的恐怖場景，但是缺少成交量配合的股指終未能延續上周五的輝煌。在大盤保持縮量窄幅調整的同時，盤中熱點乏善可呈。從兩市漲幅榜來看，渝三峽(資訊 行情 論壇)A、錦州石化(資訊 行情 論壇)、延邊公路(資訊 行情 論壇)等個股漲幅居前。雖然這些個股本身所屬的行業各有不同，但是無一例外都是超跌股低價股。

行情啟動前股價短期跌幅均超過50% 而股價也僅維持在2元左右。結合以上特點，我們向投資者推薦方向光電(資訊 行情 論壇)(000757)。

　　方向光電是一家現代化大型高科技集團企業，也是中國西部最大的液晶顯示器生產出口基地公司，其產品響譽全球，在國際市場上的受到的評價相當高。公司具有年產150萬臺液晶顯示器生產能力，生產，研發，銷售體系健全，在全國23個中心城市及美國、加拿大、韓國、臺灣、香港等國家和地區設有銷售公司和辦事處，并在歐洲設有3個營銷總代理。IT產品的出口率高達95%。

　　公司05年中報指出由于主導產品液晶顯示器受國際市場價格大幅波動影響，加上2004年公司經營層決策失誤，造成大量顯示屏囤積，上半年液晶顯示產品受價格制約，產量降低，經營性虧損進一步增大。針對這種情況公司制定扭虧方案。

　　首先充分利用現擁有年產150萬臺液晶顯示器、600萬條內存條、5000噸塑料制品、年產50萬臺單缸柴油機、6 0萬根微車曲軸、1萬臺汽車發動機缸體的生產能力，力爭采取合資、合作、參 股等多種經營方式，做大做強IT和機械兩大板塊。

　　其次抓產品結構調整，培育新的增長點。一是充分利用液晶產品近年形成的銷售網絡和市場，逐步投產專用液晶產品，采取與主要商家合作,生產市場歡迎的主要機型，選擇信用證及預付款等結算方式，拓寬銷售渠道，加快資金周轉。跳出目前競爭激烈、低利潤的大眾化消費市場，轉向不依靠規模，而依靠專用技術的較高利潤的專用液晶產品領域。公司將利用剩余產能，生產顯卡、主板等新品。二是以柴油機為主，向下游延伸產業鏈，發展發電機組、拖拉機底盤、拖拉機等終端產品，形成企業新的利潤增長點。三是進一步強化品牌意識 ，打造中國名牌。"峨眉"品牌在國內國際市場上輝煌了二十余年，是中國的名 優品牌，歷屆四川省名牌產品。在穩步提高產品質量的同時，將"峨眉"品牌打 造為中國名牌，進一步擴大出口量。四是堅持走"微、輕、轎"的產品發展思路。在保持微車曲軸市場占有率的基礎上，緊跟汽車工業的發展步伐，擴大輕型 車、轎車及出口曲軸的市場。通過以上措施的落實，使公司步入良性發展的軌道。

　　最后積極尋求戰略合作伙伴，讓公司渡過難關。這也賦予公司潛在的資產重組概念。

　　從二級市場來看，自7月11日公司公布中報業績以來，該股股價反而止跌企穩。可見經過此前長時間的調整，市場已經完全消化了業績不利所帶來的負面影響。目前該股在2元下方構筑底部平臺，同時量能踴躍。僅9個交易日總換手率就達到50%，底部洗籌十分充分。據中報披露該股前十大流通股均為自然人，其中7人為新進股東。總股東人數減少，籌碼相對比較集中。從主力持倉成本看，均價起碼在2.1元以上，以公司目前1.85元的股價短線有較大的向上拓展空間，投資者可重點關注。