從基金主力持倉看市場環境

　　廣發華福/夢辛

　　基金第二季度持倉組合報告于本周公布，較第一季度出現進一步增倉，同時從組合結構性調整情況來看，對于所處行業周期見頂的股票普遍減持，而針對交通運輸業、醫藥、消費品及服務等防御性品種增持力度較大，投資者應追隨主力操作思路適時應變。

　　基金報告觀點中，對于宏觀調控政策影響之下的經濟乃至股市走向、股改試點導致的市場估值體系紊亂等諸多因素多表示擔憂，這可能也是目前各路機構資金的普遍心理，針對大盤，基金們對于下半年的行情普遍看得十分謹慎，這與管理層希望基金、社保、保險資金等機構積極入市的意圖形成鮮明對比。據已經公布的數據不完全統計，基金截止到第二季度末的平均倉位仍高達近70%�？梢娛Ｏ驴蓜佑玫馁Y金并不多，歷史經驗表明，基金的倉位往往與大盤指數的高低成正向關系，當基金倉位比較重的時候，往往是大盤指數比較高的時候，而當基金倉位比較輕的時候，也往往就是大盤處于底部階段的時候，因此基金主力持倉變動對于后市大盤運行所產生的影響關系不容忽視。