滬B股指數(shù)暴跌是否成為A股的前兆

　　大通證券 張亞梁(牛犇)

　　實(shí)際上，昨天大盤尾市才勉強(qiáng)上漲3個(gè)點(diǎn)的情況，就已經(jīng)露出了今日調(diào)整的端倪。大盤早盤略微低開，在開盤后的10分鐘，在“中國石化”和“招商銀行”這兩只權(quán)重股的推動(dòng)下，股指有過一次沖擊1046點(diǎn)，但此次好景卻又是更加短暫，沖高十幾分鐘后，大盤全天的后三個(gè)半小時(shí)就是以單邊下跌為主。至終盤，滬市報(bào)收1026.11點(diǎn)，下跌1.37%。從成交量情

況來看，縮量性質(zhì)沒有改變，其中滬市54億，萎縮4億，深市34億，與上日持平。

　　我們上日詳細(xì)地闡述了五大權(quán)重指標(biāo)股走強(qiáng)背后的原因以及其未來的走勢。從當(dāng)日的盤面情況來看，在9：40到9：55這15分鐘時(shí)間里，護(hù)盤資金在“中國石化”和“招商銀行”身上是故伎重演。盤中不斷有間歇性的大單推高股價(jià)，致使“中國石化”最大漲幅達(dá)到2.72%，“招商銀行”也達(dá)到1.27%，也使得股指一度沖高了6個(gè)點(diǎn)。但是隨著這種間歇性放量的大單退潮，它們股價(jià)開始緩緩盤落，而大盤也就像斷了線的風(fēng)箏是一路飄墜，所以對(duì)這種操盤手法我們實(shí)在是無法恭維。對(duì)于所謂的神秘護(hù)盤資金，到底來自何方，我們也曾經(jīng)有過重要的分析，認(rèn)為資金其實(shí)數(shù)量很少，且沒有很好的名目和說法。從今天公布的央行向券商提供百億再貸款資金已經(jīng)進(jìn)入了實(shí)際操作階段的消息來看，近期對(duì)這批權(quán)重指標(biāo)股和部分活躍股進(jìn)行強(qiáng)行護(hù)盤的資金可能就來自于部分券商獲得的這塊有限資金。不過，任何事情經(jīng)常都是“有心栽花花不開，無心插柳柳成蔭”，目前這種在千點(diǎn)附近過于糾纏、過度執(zhí)著、過于看重指數(shù)的做法，必將是耗盡大量的人力、物力和財(cái)力，或許有些舍本逐末，其效果是可想而知的。因?yàn)橹型夤墒袩o數(shù)的護(hù)盤例子都已經(jīng)以血淋淋事實(shí)說明了此問題。

　　至收盤，五大權(quán)重指標(biāo)股依然繼續(xù)保持強(qiáng)勢，但是其技術(shù)上的疲態(tài)已經(jīng)是盡現(xiàn)無疑。最典型的在7月12日就被主力進(jìn)行率先護(hù)盤的“長江電力”，早盤五分鐘的交易量只有20萬股，全天的成交量已經(jīng)萎縮到二個(gè)半月的最低水平�？梢赃@樣說，正是由于它們?nèi)绱俗巫尾痪氲淖o(hù)盤表現(xiàn)，才導(dǎo)致了當(dāng)日的指數(shù)僅僅下跌1.37%。但是如果綜觀兩市整體個(gè)股表現(xiàn)，我們還是不得不感慨，個(gè)股的下跌是觸目驚心，慘不忍睹。兩市周五僅有200余家個(gè)股紅盤，但跌幅超過5%以上的個(gè)股就已經(jīng)超過200家，并且有30家股票跌停。難道這不足以說明指數(shù)的虛假掩蓋了問題的實(shí)質(zhì)嗎？

　　特別引人注目的是，在上日下跌了1.85%的情況下，滬B股指數(shù)今天又是暴跌6.49%，整個(gè)滬B只有一家個(gè)股紅盤，有十幾家個(gè)股都是跌停。而至本周滬B股指數(shù)是已經(jīng)暴跌了8.81%，全月至今更是已經(jīng)大挫了15%。與此同時(shí)，深證B指當(dāng)日則只下跌了1%，全月至今也只下跌了2.11%。那么，是什么原因?qū)е聹鸅股指數(shù)連續(xù)快速下挫呢？有人猜測是否與人民幣升值有關(guān)。其實(shí)，人民幣升值的預(yù)期雖然一直都存在，但是目前相比前期來說，這種預(yù)期明顯是降低了。而且如果是單純受到人民幣升值這個(gè)因素影響，也絕對(duì)不僅僅是上海B股一方，A股市場的航空類個(gè)股包括一些以出口為主的行業(yè)個(gè)股很明顯都會(huì)受到影響，但當(dāng)日在A股市場表現(xiàn)的并不明顯。所以我們認(rèn)為當(dāng)日滬B股指數(shù)的暴跌可能更多是受到其本身市場結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。因?yàn)樯頑市場上，有近六成的股票股價(jià)早就跌得面目全非，甚至可以說是被邊緣化，只有不到四成的股票在撐指數(shù)，而滬B的大部分股票股價(jià)基本上還比較平均，價(jià)差沒有明顯拉開，現(xiàn)在隨著上電B公布上半年業(yè)績虧損和上柴B公布上半年業(yè)績預(yù)減，加速了績差B股的調(diào)整步伐和向下尋底。雖然說滬B指數(shù)由于股票少，代表性不強(qiáng)，無法作為衡量市場價(jià)值中樞的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，但是其本周的如此大幅破位，從市場的角度來說又往往具有先行風(fēng)向標(biāo)的意義。這對(duì)目前已經(jīng)處于風(fēng)雨飄搖的A股市場來說并不是一件好事，甚至可以說是一個(gè)大跌的前兆。

　　我們?cè)?月12日那根大陽拉出之后就曾說過，千點(diǎn)的決戰(zhàn)將是血濺成河。而其實(shí)當(dāng)日股指僅僅才下跌了1.37%，仍在5日、10日均線附近糾纏，根本都還沒有下破千點(diǎn)時(shí)，事實(shí)就已經(jīng)血濺成河了。在當(dāng)日的跌停個(gè)股中，我們可以看到幾乎來自于各個(gè)層面、各個(gè)行業(yè)的個(gè)股，既有像“浪潮”系的有關(guān)個(gè)股在大幅沖高以后獲利回吐導(dǎo)致的殺跌；也有大批的像“南方匯通”這樣的剛剛進(jìn)行完反彈的科網(wǎng)股，甚至還有大批的像“南方控股”、“江蘇索普”等目前的股價(jià)只有1元多的低價(jià)股票，在平臺(tái)被打破位后還在跌停；也有消息面相對(duì)比較平靜的一些個(gè)股照跌不誤�？傮w上來說，目前就是處于熊市末端的下跌，而最主要的問題還是來自于大量上市公司的質(zhì)量不佳，所以自然也凸現(xiàn)了市場在千點(diǎn)附近的風(fēng)險(xiǎn)�？梢姴⒉皇俏覀円�盲目地去看空和做空，而是市場本身就存在著這么多風(fēng)險(xiǎn)。

　　我們也曾經(jīng)說過，在7月12日那根擎天一柱的陽線后，大盤將呈現(xiàn)出逐日縮量的萎靡之線。大陽線至今盡管才過了三個(gè)交易日，但是股指卻已經(jīng)切入到大陽線的一半有多了。說明了市場確確實(shí)實(shí)不是靠護(hù)那么幾個(gè)大盤指標(biāo)股就能護(hù)出來的，而必須靠它自己走出來。這就是我們反復(fù)提到的要尊重市場的客觀規(guī)律、順勢而為的道理所在。7月4日大盤拉出6月份的第三個(gè)向下跳空缺口至今，股指又足足橫了十個(gè)交易日，期間管理層也出臺(tái)了大量的利好政策，也刺激了一些膽大資金的做多毛躁行為，但是最后的結(jié)果呢？本周的股指僅微幅上漲了0.79%，收出一根有上下影線的陰十字星。我們預(yù)計(jì)大盤這個(gè)皮球在下周初就將第三次跌到1000點(diǎn)這個(gè)地板上，當(dāng)然如果周末又有消息出臺(tái)，那么今天就算是皮球第三次先跌到了。那么，這個(gè)第三次跌到1000點(diǎn)地板上的皮球，還再能夠彈多高呢？大家想一想。那至于第四次呢？恐怕就要泄氣了。所以我們認(rèn)為下周大盤估計(jì)是在千點(diǎn)之上橫住的最后一周了。市場在消耗有限的做多力量以后，在本月的最后一周將再度以其頑強(qiáng)的趨勢形成向下突破，并把讓市場寄予厚望，夢縈千回的千點(diǎn)整數(shù)關(guān)打穿的可能性最大，甚至都不排除大盤在下周的中后期就已經(jīng)把千點(diǎn)徹底打穿。而一旦千點(diǎn)整數(shù)關(guān)失守，大盤極有可能形成一次恐慌拋壓，特別是那些在“6.8”行情和在“7.12”行情進(jìn)去的資金都將率先成為多翻空的恐慌殺跌盤。而大盤的下一個(gè)有實(shí)戰(zhàn)意義或有操作價(jià)值點(diǎn)位至少已經(jīng)下移到900點(diǎn)附近了。