彭蘊亮：試點助市 資金席卷中小板

　　自6月8日井噴行情以來，中小板市場的確有一批新增資金介入，尤其是券商的機構專用席位和漲停板敢死隊更是反復出現，意味著增量資金已經大舉入場。近期華星化工(資訊 行情 論壇)、寧波華翔(資訊 行情 論壇)、登海種業(資訊 行情 論壇)、精工科技(資訊 行情 論壇)等個股集體漲停，帶動大族激光(資訊 行情 論壇)、思源電器等個股大漲9%以上，成為市場各方關注的焦點。

　　一、試點助推行情

　　第二批試點公司中，中小板上市公司有10家，這一數量占到中小板上市公司數量的20%，部分公司還推出了縮股方案。由于縮股能有效改變二級市場股價的供求關系，對中小板塊的股價走勢構成實質性利好，成為其股價走強的內在動力。分析10家中小板試點公司的具體狀況，其經營業績都較為出色，在中小板公司中大多處于前列，其中蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、海特高新(資訊 行情 論壇)的二級市場表現也一直引人注目。

　　如海特高新就是是國內維修軍用、民用飛機機載設備規模較大、用戶覆蓋面最廣的企業，也是我國第一家取得民航總局維修許可證的民營航空維修企業，其修理能力覆蓋了上海航空(資訊 行情 論壇)波音系列客機。據統計，目前全世界每年的航空維修產值都在300億美元左右，而目前中國民航每年用于飛機維修的費用超過20億美元。由于飛機維修產業巨大的市場和利潤，使得眾多飛機維修企業加緊搶奪日趨龐大的中國飛機維修市場。在基本面向好的背景下，試點成為中小板二級市場股價的“興奮劑”。

　　二、成長優勢突出

　　相對于主板市場而言，中小板的最大優勢就是良好的成長性。在上游產品價格走低的情況下，不少處于行業下游的中小企業獲益不少，其成長性優勢正在顯現，成為支撐其股價的又一重要因素。

　　值得投資者重視的是，中小板公司的募集資金項目開始陸續投產，去年下半年中小板公司陸續登陸證券市場，經過近一年時間的發展之后，這些公司的募集資金項目開始陸續投產，一方面是產能的大幅度擴張將迅速提升公司的盈利能力，另一方面新募集項目也將為上市公司提供新的利潤增長點。還有一些公司通過并購重組運作，迅速提升公司在行業中的競爭力，比較典型的有鑫富藥業(資訊 行情 論壇)，公司通過受讓湖州獅王公司股權，成為細分行業的龍頭公司，在國際上也有很強的競爭力。因此，雖然中小板公司的發展還存在著一定的不確定因素，但是相對于主板市場的其他板塊而言，中小板的成長性還是可以謹慎樂觀的，這也將吸引一定機構資金的青睞。

　　三、機構瘋狂掃貨

　　我們注意到，自中小板建立以來，倡導價值投資理念的基金投資公司就一直保持著對中小企業的普遍關注。2005年一季度的數據顯示，基金投資公司對部分中小板公司進行了較大的增倉舉動。如航天電器(資訊 行情 論壇)一季度數據顯示，基金安順(資訊 行情 論壇)一家就增持了至少210萬股，華安創新(資訊 行情 論壇)也增持了至少70萬股。目前，公司生產經營呈現了良好的經營態勢，市場定單同比大幅度上升，銷售收入同比將有較大幅度增長，研制的多項產品通過設計定型并投入批量生產，不排除基金進一步增倉的可能性。

　　同時，自6月8日井噴行情以來，A股市場的確有一批新增資金介入，尤其是券商的機構專用席位和漲停板敢死隊更是反復出現，意味著增量資金已經大舉入場。如華泰證券的機構專用席位在晶源電子(資訊 行情 論壇)、三花股份(資訊 行情 論壇)以及股權分置試點公司——偉星股份(資訊 行情 論壇)里都出現過，如此信息折射出中小板塊不僅有望成為股權分置改革的突破口，而且有望成為場外資金進入A股市場的主要集散地。投資者可逢低關注中小板個股的走勢。

　　上海證券研發中心 彭蘊亮