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上海證券 彭蘊(yùn)亮
近期大盤再次擊穿1200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，下跌個股達(dá)到1137只，占深、滬兩市總數(shù)的84%，跌停的個股更超過15只。在大盤持續(xù)低迷的情況下，基金、社保等機(jī)構(gòu)投資者紛紛恪守防御性策略，紡織、醫(yī)藥、家電等穩(wěn)健型品種成為機(jī)構(gòu)的重倉對象，其操作策略值得投資者借鑒。
一、社保青睞紡織股
雖然股指大幅下挫，但美爾雅(資訊 行情 論壇)、三毛派神(資訊 行情 論壇)、深紡織(資訊 行情 論壇)等個股卻紛紛上漲，紡織板塊逆市走強(qiáng)的跡象比較明顯。統(tǒng)計顯示，目前全國社保基金在紡織行業(yè)配置的資金高達(dá)10595.96 萬元，平均每家公司投入資金超過2648萬元。作為防御性行業(yè)的紡織板塊，社保基金青睞是其走強(qiáng)的根本原因所在。
如全國社保基金一零四組合在凱諾科技(資訊 行情 論壇)的倉位已經(jīng)達(dá)到699.95萬股，三個月內(nèi)共增倉247.65萬股，相對于452.31萬股的季報倉位而言，增倉幅度高達(dá)54.75%，成為該股的第一大流通股東。在社保基金大舉增倉之后，國聯(lián)安德盛小盤精選、鵬華50中國基金、基金安信(資訊 行情 論壇)、基金普華(資訊 行情 論壇)等一大批機(jī)構(gòu)也開始持有該股，倉位在106.78萬股到409.55萬股之間，顯示出各類機(jī)構(gòu)都認(rèn)為紡織行業(yè)的防御性較為突出。
在社保基金重倉持有紡織股的背景下，投資者應(yīng)選擇一些長線發(fā)展前景較好的防御性個股，在底部進(jìn)行適當(dāng)關(guān)注。如美欣達(dá)(資訊 行情 論壇)(002034)，在前兩年業(yè)績增長的基礎(chǔ)上，2004年主營業(yè)務(wù)收入同比增長62.49%、凈利潤同比增長23.45%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年增長458.95%，為國聯(lián)安德盛小盤、基金安瑞(資訊 行情 論壇)、基金漢盛(資訊 行情 論壇)等機(jī)構(gòu)看好，可能會成為弱勢中的避風(fēng)港。
二、基金防守醫(yī)藥股
我們注意到，在大盤連續(xù)下跌的背景下，醫(yī)藥股的股性卻始終保持活躍，先有浙江醫(yī)藥(資訊 行情 論壇)連續(xù)漲停，后有四環(huán)藥業(yè)(資訊 行情 論壇)出現(xiàn)異動，即使在大盤單邊下跌的“黑色星期一”，廣州藥業(yè)(資訊 行情 論壇)、中新藥業(yè)(資訊 行情 論壇)等個股也能逆市走強(qiáng)。統(tǒng)計基金倉位后我們發(fā)現(xiàn)，由于屬于非周期性行業(yè)，中信經(jīng)典配置、嘉實(shí)增長、諾安平衡等多家基金將防守的重點(diǎn)放在了醫(yī)藥股身上，值得投資者引起重視。
如云南白藥(資訊 行情 論壇)披露的年報顯示，其每股收益高達(dá)0.71元，其十大流通股東已經(jīng)全部被基金占據(jù)。其中嘉實(shí)增長的倉位高達(dá)383.22萬股，位居第一大流通股東之列，持倉比例占公司總股本的1.59%。而中信經(jīng)典配置、景順長城內(nèi)需、諾安平衡、廣發(fā)穩(wěn)健增長等多家機(jī)構(gòu)的倉位也都超過了200萬股以上，分別占據(jù)了第二到第五大流通股東的位置。在機(jī)構(gòu)建倉之后，云南白藥從12.86元開始啟動，最高達(dá)到22.48元。近期雖然大盤連收三陰，該股卻依然收出兩根陽線，股價維持在21元上方，顯示出基金的良苦用心。
三、家電股得到機(jī)構(gòu)重視
雖然四川長虹(資訊 行情 論壇)公布季報后出現(xiàn)高開低走，但根據(jù)我們對年報的統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，基金、社保等機(jī)構(gòu)投資者紛紛建倉家電板塊，顯示出部分先知先覺的機(jī)構(gòu)已經(jīng)提前開始對家電板塊的中線價值進(jìn)行挖掘。
如格力電器(資訊 行情 論壇)披露的十大流通股東顯示，全國社保一零二組合倉位高達(dá)710萬股，一零八組合為474萬股，倉位較季報有了大幅度的增加。目前，兩只社保組合的倉位分別占公司總股本的1.32%和0.88%，分別位居第四、第七大流通股東。而除了發(fā)起人外，該股的前十大股東已經(jīng)全部被基金占據(jù)：申萬巴黎、華寶興業(yè)多策略、海富通收益增長、寶康消費(fèi)品等開放式基金均重倉介入，倉位在967萬股至1180萬股之間。
同樣，美的電器(資訊 行情 論壇)的十大流通股東也悉數(shù)被基金占據(jù)。其中基金安順(資訊 行情 論壇)的倉位高達(dá)1200萬股，占總股本的2.48%，成為該股第一大流通股東。而基金裕元(資訊 行情 論壇)、銀河銀泰理財、華寶興業(yè)多策略、南方穩(wěn)健(資訊 行情 論壇)成長等開放式、封閉式基金的倉位的倉位均超過了250萬股，占據(jù)了該股第二到第十大流通股東的位置。從基本面看，公司2004年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入192億，主營業(yè)務(wù)利潤35.6億，凈利潤3.26億，分別同比增長39.5%、17.5%和95%，每股收益高達(dá)0.67元，基金可能會進(jìn)一步加倉。
綜上所述，在大盤節(jié)節(jié)下挫的背景下，機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)把投資重心轉(zhuǎn)向一些防御性強(qiáng)、中線投資潛力較大的穩(wěn)健型品種身上，值得中小投資者效法。當(dāng)然，中小投資者資金量有限，在大盤真正企穩(wěn)之前，保持觀望可能是最好的策略，一旦后市出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，可隨時跟進(jìn)，與大資金共同建倉。
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