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新疆證券：唐葆才
近期大盤(pán)弱勢(shì)運(yùn)行的特點(diǎn)非常明顯，在經(jīng)過(guò)大盤(pán)藍(lán)籌股不斷下跌的過(guò)后，其他個(gè)股的突然放量下跌令投資者防不勝防，如果說(shuō)鋼鐵、航空、建筑等行業(yè)受宏觀因素影響被主力機(jī)構(gòu)減持，股價(jià)連續(xù)調(diào)整還近乎情理。那么，非周期性行業(yè)如：以清華同方(資訊 行情 論壇)為代表的科技、電子板塊的大幅下跌卻令投資者迷茫重重，股市的春季卻比嚴(yán)寒的冬天更
冷酷。美聯(lián)儲(chǔ)第七次加息0.25厘后，美國(guó)股市稍有回落，短期基本消化了利率波動(dòng)的影響，但中期道指基本維持在萬(wàn)點(diǎn)高位運(yùn)行，美元的貶值并沒(méi)有造成美國(guó)股市疲軟。對(duì)此，我們不得不探討目前股市面臨的原因。
看國(guó)際原油價(jià)格高燒不退，鐵礦石原料價(jià)格升溫，國(guó)內(nèi)旅游景點(diǎn)相繼提價(jià)，物價(jià)水平上漲的勢(shì)頭顯現(xiàn)，通貨膨脹的壓力驟然增大。央行近期發(fā)行票據(jù)力度較大，房地產(chǎn)貸款，超額存款準(zhǔn)備金利率調(diào)整，市場(chǎng)更加擔(dān)憂央行不排除進(jìn)一步出臺(tái)利率政策的可能，投資者拋售股票的心理壓力已經(jīng)非常嚴(yán)重，盤(pán)面板塊的輪番下跌，加重了市場(chǎng)的恐慌性心理，如果短期這種個(gè)股普遍下跌的情況繼續(xù)漫延，后市大盤(pán)再次下探新低尋求支撐將難以避免。
本輪大盤(pán)反彈行情至2月2日展開(kāi)之后，投資者對(duì)市場(chǎng)中期走勢(shì)持較為樂(lè)觀的態(tài)度，尤其是對(duì)全國(guó)重要的“兩會(huì)”代表提案以及市場(chǎng)討論非常激烈的“股權(quán)分置問(wèn)題”寄予較高的預(yù)期。大盤(pán)連續(xù)兩次觸及到1328點(diǎn)的半年線位置后，市場(chǎng)能量卻未能有效的配合，最終無(wú)功而返。股市行情隨著“兩會(huì)”的閉幕而告終，兩周多的時(shí)間回到前期的低點(diǎn)，投資者預(yù)期想象的一切利好，期盼來(lái)的卻是新股不斷發(fā)行，配股、大規(guī)模的發(fā)行轉(zhuǎn)債的預(yù)案。投資者厭惡大股東再圈錢(qián)的態(tài)度非常明顯，股市儲(chǔ)多不確定因素嚴(yán)重制約了市場(chǎng)參與的熱情，如：解決“股權(quán)分置問(wèn)題”(是否有時(shí)間表)；新股發(fā)行上市的安排時(shí)間表，(透明化也許更讓市場(chǎng)穩(wěn)定)；公司再融次項(xiàng)目如何更符合普通投資者的利益，(投資項(xiàng)目評(píng)估)；公司高管侵害股東利益如何定性(能否量刑定罪？)等比較敏感的問(wèn)題，是影響市場(chǎng)走強(qiáng)更深層次的因素。對(duì)如此情況，市場(chǎng)投資者憂心重重，誰(shuí)也說(shuō)不清楚具體結(jié)果，難免主力機(jī)構(gòu)主動(dòng)用腳投票！
從市場(chǎng)動(dòng)能分析，今年2.2行情與去年9.14行情有很大的相同之處，從起點(diǎn)到高位，從高位回落到起點(diǎn)，前后運(yùn)行七周的時(shí)間，顯得來(lái)去匆匆。由于市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換頻繁，個(gè)股上漲的持續(xù)性不強(qiáng)，大機(jī)構(gòu)進(jìn)入的跡象并不明顯，部分主力反而利用重倉(cāng)的品種急忙拉高出貨，批量減持。其實(shí)不排除主力刻意營(yíng)造的虛假?gòu)?qiáng)勢(shì)股，令投資者追高達(dá)到派發(fā)的目的。如近期逆勢(shì)上揚(yáng)的中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、中遠(yuǎn)航運(yùn)(資訊 行情 論壇)、鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)等，雖然業(yè)績(jī)優(yōu)良，年報(bào)公布高送轉(zhuǎn)再派現(xiàn)的預(yù)案，但股價(jià)已經(jīng)高高在上，一般投資者只能望而卻步，豈敢擅越雷池半步？此類(lèi)個(gè)股近期高臺(tái)跳水的走勢(shì)已經(jīng)說(shuō)明問(wèn)題，相信、深度介入其中的主力如何套現(xiàn)將是最終策略。因此，投資者不得不保持一份清醒。
綜合多種因素分析，短期市場(chǎng)經(jīng)過(guò)連續(xù)的下跌，操作難度增大，賺錢(qián)效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有虧損的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)大，投資者的信心再度受到打擊，大部分個(gè)股創(chuàng)出了去年以來(lái)的新低，市場(chǎng)價(jià)值中樞整體下移。短期在沒(méi)有更實(shí)質(zhì)政策出臺(tái)的情況下，市場(chǎng)還是按照自身的規(guī)律運(yùn)行，何處是底？大盤(pán)能否再度發(fā)起強(qiáng)烈的反攻？我們只能試目以待了。
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