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短短6個交易日,滬市半年線、30日均線和60日均線等多重技術位接連失守。種種跡象表明,在第四次沖擊半年線無果后,指數重新進入新一輪的調整。盤中各類板塊尤其是大盤藍籌股輪番成為空頭殺跌動力。目前來看市場調整還未結束,但短線空頭殺跌動能已消失。
大幅下挫不太可能
從上證綜合指數(資訊 行情 論壇)的短線技術走勢分析,2005年1月21日和2月1日二次探底形成的W底,以及2月25日和3月9日二次沖高形成的M頭,期間高低點分別在1328點和1187點,頸線位置在1257點,本周三指數還處于該頸線位置附近,但是周四的破位陰線徹底粉碎了市場的僥幸心理,宣布了反彈行情的正式結束。同時也給出了明確的技術信號,目前指數走勢仍運行在2004年4月以來的下跌通道中,中期弱市格局沒有改變,后市仍將繼續探底。
從中長線技術走勢分析,2004年5月份上證綜指跌破半年線以來,數次沖擊該線失敗后均再度大幅走低,并兩次創出指數新低,因此此次重新向下調整是否會重演前幾次的走勢呢?筆者認為這種可能性并不是很大。
首先,從長期趨勢分析,上證綜合指數的歷史區間95點到2245點的1/2位置在1170點,此位置離前面提到的1月21日(1189點)和2月1日(1187點)的兩個低點非常接近。這兩個低點已經是對1170點的兩次考驗,而且從實際走勢看確實獲得了有效支撐,因此指數若要再度調整,該技術位置仍是重要的支撐位,且支撐力度會非常強勁,因此后市下跌的空間較為有限。
其次,從短線趨勢分析,近期指數快速下跌,致使K線遠離短線技術指標,與此同時成交量的持續萎縮也表明市場做空動能出現衰竭,短期下跌空間有限,市場隨時可能迎來反彈行情。
超跌藍籌反彈先鋒
在近期大盤的下跌過程中,個股走勢出現了明顯的兩極分化特征。其中二線藍籌股獨善其身,皖通高速(資訊 行情 論壇)、海油工程(資訊 行情 論壇)、黃山旅游(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、煙臺萬華(資訊 行情 論壇)、片仔癀(資訊 行情 論壇)等個股屢創新高。從這些個股的行業特征中不難發現,具有壟斷優勢的消費類企業、具有高行業景氣度的防御性行業是其共同特點。
近期帶領大盤下跌的大盤藍籌股卻有值得商榷的地方。其中鋼鐵、有色金屬、石油能源類股票并沒有出現基本面不利的跡象,但股價卻大幅下挫。如鋼鐵行業近期產品價格數次大幅提高,盡管鐵礦石價格也出現70%以上的上升,但是各龍頭企業的定價能力、生產規模和產品市場需求量完全能夠消化這一不利因素的影響,所以股價的下挫似有不盡合理之處。
再者近期有色金屬在國際商品期貨市場走出了少有的牛市行情,銅、鋅等價格均創出歷史新高,國外同類上市公司的股價也跟隨大幅攀升,但是國內同類股票則是表現低迷。原因之一可能是近期國內市場本身低迷所致,但更主要的原因是國內投資者對股票基本面的估值方式存在較大的誤區。此外電力能源類等大盤藍籌股也存在因成長性帶來的重新估值要求。所以，超跌大盤藍籌股后市有望成為大盤反彈的先鋒。
作者:郭燕玲
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