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基金經(jīng)理：陳實；報告日期：2005年3月17日；第832期；起始日：2000年1月19日；起始資金：100萬元；2001年空倉觀望，2002年3月15日重新啟動。股票市值：252.02萬元，資金余額63.78萬元，總值315.8萬元，總收益率215.8%。
持倉品種：(1)恒源煤電5萬股，買入均價21.10元。(2)西山煤電2萬股，買入價14.49元；(3)同仁堂2萬股，買入價23.63元；(4)昆明制藥5萬股，買入均價14.09。
央行上調(diào)個人房貸利率，是今日消息面最大的一件事。此舉的目的是為了抑制過份增長的房地產(chǎn)泡沫，但同時，這也是政府進行宏觀調(diào)控的一個重要部分�？梢哉J為，政府正在加強宏觀調(diào)控，希望使經(jīng)濟增長速度降低到合理的水平。顯然，這種政策背景對股市具有較大利空影響。
從市場表現(xiàn)看，今日市場對該政策的反應是較為劇烈的。不僅房地產(chǎn)股的全面下挫，跌幅超過5%的股票也很多，跌停股票的數(shù)量為近日之最，顯示市場做空力量進一步增大。從走勢看，更多的個股出現(xiàn)了頭部大陰線，預示將有進一步的調(diào)整。
近日跌幅較大的個股有三類：一是受原材料漲價影響較大的股票；二是近期漲幅較大的股票；三是周期性行業(yè)股票。這幾類股票目前仍有較大的風險，或者說調(diào)整尚未到位。而近日較為抗跌的股票主要有績優(yōu)藍籌股、非周期性行業(yè)股票，近日黃山旅游、張裕A等旅游、酒類股票走勢就十分堅挺，這些消費類股票都屬于典型的非周期性行業(yè)。我們認為酒類和中藥行業(yè)股票仍有較大潛力，部分個股值得重點關(guān)注。
在藍籌股中，公路板塊上升趨勢良好，由于未出現(xiàn)過大漲，走勢穩(wěn)健，后市仍值得看好。煤炭股目前已基本止跌企穩(wěn)，處于一個波段低點。這些股票目前風險較小，中線有基本面的支撐，是目前市場的避風港。可見，雖然目前市場調(diào)整壓力較大，但仍屬結(jié)構(gòu)性的調(diào)整。操作上進行持股結(jié)構(gòu)的優(yōu)化組合是十分重要的。
從大盤走勢看，近日已連收三根中陰線，累計跌幅已不小。大盤在跌破30日均線重要支撐后尚未出現(xiàn)一次回抽走勢，今日跌停板股票的增多意味著空方力量在短期已有了充分的釋放，故大盤短期產(chǎn)生強勁反彈的概率越來越大。
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