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昨日，滬指早盤在觸及半年線之后遇阻回落、震蕩走低；午后汽車、鋼鐵、科技類個股的反彈，最終將指數拉紅，使K線組合形成較為明顯的上升攻擊形態。總體來看，昨日大盤關前蓄勢整理意味濃厚。
本輪自2月2日啟動的行情，被市場權威人士歸結為三大因素使然。第一，場內博弈的終結：場內博弈基本上完成了資金性質的替代，場內資金已經變得空前“干凈”；未來的
博弈將表現為場內資金與場外資金的博弈，以及場外資金間的博弈。而這種博弈基礎已經具備，保險資金、企業年金通向市場的道路已經打通。第二、價值博弈：近期以來的行情，并不完全取決于制度改造預期，部分股票價值底的出現，是產生市場行情的重要因素。第三，制度博弈：本輪行情的誘因含有政策博弈的成分，對更實質性利好的預期是本輪行情的導火索。這是把價值博弈演化為“含權”價值重估的博弈，也是投資者在與場外博弈中能否取得主動權的關鍵。系統性風險已經得到充分釋放，2005年最為悲觀的估計，也是會完成其歷史性底部的構造。
既然最為悲觀的估計是完成歷史性底部的構造，那么不妨再試想一下：在最后一個跌停板上買票意味著什么？正因如此，行情起來了，賺錢效應開始顯現。雖然昨日大盤在半年線前受阻，走勢顯得有些猶豫，但這也似乎正好暗合了那句股諺：行情，在猶豫中前進。
本報記者 石流
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