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國信證券 肖建軍
周三深滬股市走出強勁的反彈行情，兩市大盤開盤即漲，全日單邊上行，個股形成普遍上漲行情，上證綜指以最高點1252點報收，形成漲幅5.35%的光頭大陽線，這也是繼2003年1月14日股市大漲5.81%以來股市單日最大漲幅。從大盤強勁上攻勢頭來看，近期有出重大利好的可能。
大盤漲幅超過5%，個股自然普遍上漲，由此形成的應當是明確的轉勢信號，這與我們對趨勢的預測是一致的：
首先，兩市大盤從04年4月階段性見頂1783點以來，持續調整時間長達9個月，大盤跌幅高達34%，這是與2001年的下跌有同樣殺傷力的下跌行情，股市從平均股價、市盈率、市凈率等多項指標都創出了歷史新低，大盤調整極其充分。而上證綜指在97年到99年圍繞1000點到1200點的密集成交對大盤形成較強的技術支撐，大盤在1200點以下形成至少是重要的階段性底部是完全可能的。
其次，在近期的反復下跌中，股市充分消化了兩大利空因素，一是新股詢價造成的估值壓力，僅有的兩只新股分別對價值股和投機股形成價值回歸的沖擊；一是證券投資基金的倉位調整與券商清理委托理財業務形成的做空能量。隨著華電國際即將上市，市場的做空能量有了充分的消化，為大盤再度走強創造了條件。
第三，1月21日大盤在跌破1200點時就出現過強勁的反彈，但由于管理層在兌現了降低印花稅的利好以后推出了黔源電力的發股、否定了近期以A股含權的方式解決國有股問題，使得市場信心受損，大盤二次探底，但在前期低點附近止跌回穩。技術上形成了小型雙底形態的轉勢形態。周三的股指大漲和成交量的急劇放大，使得大盤轉勢信號更加明確。我們認為大盤有望就此結束本輪調整，開始一輪中期反彈行情。
華電國際周四的上市有可能成為大盤轉勢的契機，但大盤周三漲勢如此凌厲，顯然有強烈的政策利好預期，否則大盤即使可能轉勢，但也不可能在陰跌中突然轉好，一根大陽線盡吞上周以來的所有陰線。因此，短線的大盤能否持續上攻，其力度如何，節前兩個交易日的消息面比較重要。
短線來看，大漲以后可能出現獲利回吐的壓力，但就中線反彈行情來看，近期的走勢不會有太大的反復，因此操作上，投資者應積極持股或者在回調中積極增倉，在短線普漲以后再考慮把握熱點和震蕩節奏高拋低吸。
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