|
廣州證券 尹飛
降低證券交易印花稅的政策，千呼萬喚一朝終成現(xiàn)實，但從本周一、二市場表現(xiàn)來看，減稅小利難以解決股市根本問題。將上市公司的體質(zhì)有效地改觀，杜絕問題公司的一再出現(xiàn)，所謂"固本清源"才是證券市場發(fā)展之根本。從這個角度來看，中國股市1000多個上市公司中兩三百個垃圾股、ST股票，或者說微利，虧損股票如何解決，是中國股市發(fā)展的根本
之道。
普通投資者、機構(gòu)投資者普遍看淡減稅利好。據(jù)有關(guān)媒體統(tǒng)計報道，42.26%的股民認為印花稅稅率下調(diào)對股市影響不會太大，36.82%的人認為股市將大幅上漲，另有20.92%的人認為要視后續(xù)政策動向而定。普通投資者這樣看待當(dāng)前的市場，機構(gòu)投資者似乎也不例外，從基金重倉股的浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)走勢來看，確有龍頭蛇尾之嫌，上周五先知先覺一舉漲停，本周一、周二連續(xù)調(diào)整見光而落，出貨？進貨？一目了然。降低印花稅是"實實在在的實惠"， 但高成本、低回報的實現(xiàn)并不因此而根本扭轉(zhuǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，從1998年到2004年的7年間，中國股市投資者為上市公司融資8900億元，支付印花稅超過1160億元，但同期流通股股東分紅僅為600億元左右。目前中國證券投資者的稅收負擔(dān)仍處在全球最高水平。除印花稅外，流通股東的現(xiàn)金紅利收入和紅股(按面值計算)需繳納20%的個人所得稅。統(tǒng)計顯示，2003年滬深股市的市場回報率為1.16%，扣除20%稅收后的實際回報率僅為0.9%，遠低于同期銀行定期存款利率。
調(diào)減印花稅將不甚合理的稅賦糾錯，這是一個好的開端，但如何從本質(zhì)上改變1000家上市公司的盈利能力才是固本清源的大道理。這一點已經(jīng)得到相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)注，如現(xiàn)任重慶市常務(wù)副市長黃奇帆即外界盛傳即將出任下一屆中國證監(jiān)會主席表示：我覺得方正科技(資訊 行情 論壇)的道路可能是中國股市1000多個上市公司中兩三百個垃圾股、ST股票，或者說微利，虧損股票，前景不明朗股票的出路所在。也就是說，中國股市如果要重振雄風(fēng)的話，很重要的一樁，就是要改造上世紀90年代初期上市后形成的垃圾股。"如果這一說法真正能有相關(guān)政策輔之，將現(xiàn)有上市公司存量盤活，減少新發(fā)行問題股的出現(xiàn)，中國投資者幸也！中國股市幸也！也許，2005年市場最大的機會可能落在重組板塊中。
| 
