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上海證券研發中心 彭蘊亮
根據今天早上傳來的最新消息，貴州黔源電力股份有限公司首次公開發行5000萬股A股的申請，已獲得中國證監會核準，該股也成為實施新股發行詢價制的第二家企業。 詢價制“第二股”對市場影響幾何？投資者應如何操作？我們從以下方面進行分析：
一、市場沖擊巨大
由于黔源電力在中小板發行，是中小板詢價第一股。但是由于中小板目前的估值水平遠遠高于兩市，將受到黔源電力的巨大沖擊。資料顯示，黔源電力發行前每股凈資產2.81元。本次發行將采用在網下通過累計投標詢價向配售對象配售不超過1000萬股，在網上通過市值配售方式向二級市場投資者配售不低于4000萬股的發行方式，公司股票發行后將在深交所上市流通。 中信證券(資訊 行情 論壇)作為本次發行的保薦機構和主承銷商，將從2005年1月25日開始分別在深圳、上海和北京向中國證券業協會公布的詢價對象中的39家進行初步詢價，其中包括24家證券投資管理基金公司、5家證券公司、6家財務公司、2家信托公司和2家合格境外投資者(QFII)，初步詢價將于2005年1月28日結束。
二、外資紛紛撤退
目前，不少外資機構已經開始從第一股華電國際撤退，而黔源電力的行業地位遠遠不如華電國際，其定價可能更低，對大盤的沖擊可能會更大。華電國際網下累計投標詢價配售結果顯示,有2家報價達到2.52元的QFII沒有在這個價位上繳款申購。其實,《華電國際電力股份有限公司A股發行價格區間及初步詢價結果公告》刊登的時候,就有人對QFII報出來的高于35家境內機構投資者的價格感到不解。而從10家QFII最終卻只有瑞銀華寶申購了19萬余股上,似乎更可以看出它們對詢價第一股的看法。 事實上,不僅僅是QFII這類純外資的機構投資者不愿在2.52元價位上申購很多的華電國際,合資基金公司參與配售的熱情也不高。
三、操作以個股為主
由于詢價制“第二股”即將出臺，其價格更低，參與機構更少，對大盤的沖擊不可不防。但由于我們昨日推薦的甬成功(資訊 行情 論壇)率先漲停，因此投資者最好以個股操作為主，重點關注利嘉股份(資訊 行情 論壇)(600696)值得注意的是，經過了昨日的大漲之后，多數板塊和個股的技術指標處于超買狀態。因此投資者不宜追高，而應待其回落到中短期均線附近后再作關注。本報告中的信息均來源于已公開的資料，我們對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。在任何情況下，報告中的信息或所表達的意見并不構成所述證券買賣的出價或詢價。
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