|
昨日開始下調(diào)證券(股票)交易印花稅稅率，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)以上漲1.72%收盤，而成交量比上周五再次放大。我們注意到，近期市場(chǎng)日成交量已從先前的不足40億元，到上周前后的50億元以上，再到近兩天的連續(xù)90億元之上。這種成交量的持續(xù)放大，和實(shí)質(zhì)性政策調(diào)節(jié)的影響，這兩者之間的關(guān)系怎樣？
潘敏立：在上周末見低1189點(diǎn)后，股指出現(xiàn)了連續(xù)回穩(wěn)，主要是得益于政策面的扶持
。昨日財(cái)政部又決定印花稅下調(diào)至千分之一，有利于降低投資人的交易成本和增加市場(chǎng)活躍度，可視為實(shí)質(zhì)性利好政策的啟動(dòng)信號(hào)。可見，股市的長(zhǎng)期低迷已經(jīng)引起管理層的高度重視，故近期投資人應(yīng)密切關(guān)注和重視來自于政策的“回穩(wěn)明示”信號(hào)。
吳平：印花稅的調(diào)低雖然在預(yù)料之中，但選擇在這個(gè)時(shí)候出臺(tái)這一政策，表明管理層已經(jīng)意識(shí)到股市的過度低迷，而該措施就是為了進(jìn)一步促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，而且是實(shí)實(shí)在在的利好。在目前的低位上，進(jìn)一步反彈是可以預(yù)期的。但是因?yàn)楹罄m(xù)還有較大擴(kuò)容壓力以及股權(quán)分置問題還沒有解決，暫時(shí)還是把這波行情當(dāng)作反彈來處理為好。
我們注意到，在較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，只有連續(xù)的向下跳空缺口存在，而昨日卻出現(xiàn)了向上的跳空缺口，且當(dāng)日沒有完全補(bǔ)去。這是否可以認(rèn)為，市場(chǎng)就此脫離了弱勢(shì)持續(xù)下跌的階段而就此回穩(wěn)了？
潘敏立：昨天留下了1237.91—1239.8點(diǎn)的跳高缺口，出現(xiàn)了技術(shù)上的“島形”回升形態(tài)，表示前期的做空力量在1200點(diǎn)下方遭到了多方的攔截和反擊，連續(xù)兩天成交量放大至90億元以上，顯示有逢低買盤介入，做多的動(dòng)能有望擴(kuò)散。
吳平：從目前位置看，反彈才剛剛開始，同時(shí)昨日的缺口很小，基本上不必理會(huì)，如真要去補(bǔ)也可能是先反彈到位然后再去補(bǔ)。
如果市場(chǎng)要就此回穩(wěn)，或者說結(jié)束一個(gè)長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)，還需要什么前提條件？
潘敏立：雖然股指短期有所回穩(wěn)，但實(shí)質(zhì)上困擾股市的本質(zhì)問題并沒有得到根本性的解決。同時(shí)，一旦市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，擴(kuò)容壓力還會(huì)再現(xiàn)。另外，基金目前還是重倉(cāng)，無法承擔(dān)起做多的動(dòng)力，而新的資金又沒有馬上到位。最后，至今為止，做多的動(dòng)能依然較為分散，無法有效地聚集，熱點(diǎn)從科網(wǎng)超跌品種向藍(lán)籌群體的切換也不是很順利，還是“各自為政”的多，沒有呈現(xiàn)出“有序性、規(guī)模性”。故只有等到此輪反彈結(jié)束、再次回吐到位又不創(chuàng)新低時(shí)，才能相對(duì)樂觀一些。
吳平：前期導(dǎo)致股指疲弱的根本原因在于C股市場(chǎng)和新股詢價(jià)制，以及市場(chǎng)由此產(chǎn)生的對(duì)大擴(kuò)容和全流通的恐慌。雖然存在C股市場(chǎng)暫停和設(shè)立平準(zhǔn)基金等利好傳聞，但只有消除上述兩大因素，行情才會(huì)逆轉(zhuǎn)。而如果利好措施僅僅是管理層保持市場(chǎng)穩(wěn)定的階段性措施，那就不足以改變市場(chǎng)的根本方向。
兩位都認(rèn)為這次的反彈僅是反彈而已？而不認(rèn)為是一種長(zhǎng)期趨勢(shì)的改變？
吳平：如能有效地全面激活藍(lán)籌指標(biāo)股，則大盤會(huì)進(jìn)一步走強(qiáng)。但因?yàn)楹罄m(xù)還有較大擴(kuò)容壓力以及股權(quán)分置問題還沒有解決，暫時(shí)還是把這波行情當(dāng)作反彈來處理為好。
潘敏立：從本質(zhì)上來看，這幾天依然是屬于超跌后引發(fā)的反彈，更多地體現(xiàn)出一種下跌抵抗的形態(tài)。從上檔來看，在1268—1320點(diǎn)一帶積聚了大量的套牢盤，同時(shí)自1189點(diǎn)至今也累積了不少短線獲利盤，如果貿(mào)然直接快速向上拓展的話，那么無疑會(huì)再捅“馬蜂窩”。故短期保持溫和波動(dòng)，等待政策面的更多支持、量能的進(jìn)一步積聚、信心的進(jìn)一步恢復(fù)，可能是一種較為理智的方式。
在這樣一種看似很有希望，但又心存疑慮的情況下，請(qǐng)簡(jiǎn)單提示一下操作方法。
潘敏立：由于場(chǎng)內(nèi)熱點(diǎn)還是相對(duì)較為模糊，大多各自為政，故倉(cāng)位上最多上移至4成。短期應(yīng)高拋前期累積升幅較大的科網(wǎng)股、強(qiáng)勢(shì)推升的大盤指標(biāo)股，逢低建倉(cāng)房地產(chǎn)股。
吳平：短期而言，當(dāng)前藍(lán)籌股中細(xì)分行業(yè)龍頭公司在泥沙俱下的暴跌后，其投資價(jià)值正日益呈現(xiàn)，投資者應(yīng)用積極的眼光來看待市場(chǎng)所處的階段，逢低介入這些優(yōu)勢(shì)藍(lán)籌公司。
作者：主持人曹钅監(jiān)明和訊信息潘敏立國(guó)泰君安吳平
證券交易印花稅稅率下調(diào)調(diào)查：
| 
