|
基金經(jīng)理：陳實；報告日期：2005年1月17日；第796期；起始日：2000年1月19日；起始資金：100萬元；2001年空倉觀望，2002年3月15日重新啟動。股票市值：105.2萬元，資金余額198.99萬元，總值304.19萬元，總收益率204.19%。
持倉品種：(1)恒源煤電(資訊 行情 論壇)5萬股，買入均價21.10元。
受IPO詢價第一股登場亮相的影響，17日大盤再現(xiàn)“黑色星期一”，指數(shù)大跌28點，跌幅達2.32%。分析全日走勢可見，早市跳空低開后即迅速下探1224點，與收盤1216點僅8點之差，說明今日的下跌從指數(shù)來說幾乎是一步到位的。這種走勢往往發(fā)生在早已有所預(yù)期的利空明朗之后，開盤幾乎就是最低點，隨后再繼續(xù)下跌的概率不是很大。
IPO詢價制將于今年實施這一利空其實在去年底即已公告，前期曾有媒體提前披露了華電國際將于元月17日發(fā)布招股書的消息，致使近階段股市一直處于下跌之中。這種下跌，正是市場對IPO詢價第一股亮相時大盤將下跌的預(yù)期的提前反應(yīng)。這意味著，IPO詢價制的利空影響一直在消化之中。那么，今日該利空的真正亮相后帶來的急跌，應(yīng)該是其利空影響的一次集中性釋放。在此之后，繼續(xù)大幅下跌的動能將趨于不足。
從指數(shù)來看，目前距1200點整數(shù)關(guān)應(yīng)僅十余點之差，大盤在此應(yīng)該會受到強支撐，短期下跌空間已很有限。
華電國際的招股對電力股以重創(chuàng)。但以華電國際的H股作為參照，華電國際A股的發(fā)行市盈率很可能定在12倍左右，而目前主流電力股的市場市盈率也不過15倍左右，像廣州控股(資訊 行情 論壇)、穗恒運(資訊 行情 論壇)等個股的市盈率僅12倍，可以說A股與H股已基本接軌，那么，電力股還有多少下跌空間呢？故對于今日電力股的下跌，按估值水平已無法解釋，拋售的原因主要在于恐慌，而恐慌已讓人失去理性判斷。
然而，猶如在高位的貪婪一樣，在低位的恐懼也可能讓人犯下大錯。在1200點的位置和一大堆15倍市盈率的股票，大舉做空同樣將面臨很大的風(fēng)險。
| 
