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國(guó)信證券 肖建軍
周三深滬股市在科技股走強(qiáng)的帶動(dòng)下止跌反彈，走勢(shì)較強(qiáng)的身成指已經(jīng)基本回補(bǔ)了前日跳空下跌形成的缺口，上證綜指反彈幅度較小，主要是受石化、汽車(chē)等價(jià)值股繼續(xù)下跌的影響。雖然大盤(pán)出現(xiàn)反彈，個(gè)股走勢(shì)也趨于活躍，但受某些因素的影響，大盤(pán)短線迅速止跌回穩(wěn)并展開(kāi)中級(jí)反彈行情的可能性較小。
周三盤(pán)面呈現(xiàn)出價(jià)值股調(diào)整、題材股走強(qiáng)的格局，這幾乎還是9。14行情以來(lái)市場(chǎng)格局的延續(xù)。價(jià)值股調(diào)整的壓力來(lái)自行業(yè)基本面的景氣變化和詢價(jià)制度對(duì)股票估值的沖擊，預(yù)計(jì)在新股恢復(fù)發(fā)行，真正實(shí)踐詢價(jià)制度的影響之前，價(jià)值股難以形成大的轉(zhuǎn)機(jī)。而題材股的走強(qiáng)表面看起來(lái)屬于題材炒做，投機(jī)成分較濃，但不能否認(rèn)其中存在的合理因素：從基本面來(lái)看，3G和數(shù)字電視潛在題材在于政策面和行業(yè)面有重大突破的可能；從市場(chǎng)層面來(lái)看，大盤(pán)進(jìn)入低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，吸引了場(chǎng)外的新資金入市，新資金將開(kāi)拓新的熱點(diǎn)和投資對(duì)象，我們認(rèn)為近期率先走強(qiáng)的板塊和個(gè)股中應(yīng)有這樣的中線機(jī)會(huì)。
對(duì)于周三的反彈，我們認(rèn)為就大盤(pán)而言，它并不是重大轉(zhuǎn)機(jī)的開(kāi)始，而更像是對(duì)周二大幅殺跌的一種矯正。也就是說(shuō)，這種反彈短線有可能支持股指回補(bǔ)周二的跳空缺口，但難以持續(xù)，原因在于熱點(diǎn)不太理想，成交量沒(méi)有配合。大盤(pán)仍然處于震蕩筑底的過(guò)程中，短線仍有回調(diào)考驗(yàn)1200點(diǎn)的可能，從而構(gòu)筑中線來(lái)說(shuō)更可靠和扎實(shí)的底部。
但是從板塊熱點(diǎn)和個(gè)股行情來(lái)看，我們又不能忽視某些短線走強(qiáng)的股票，因?yàn)槊恳惠嗇^大的行情來(lái)臨，總有先知先覺(jué)的資金和率先啟動(dòng)的熱點(diǎn)板塊。因此從穩(wěn)健的角度來(lái)說(shuō)，投資者可以繼續(xù)觀望，等待大盤(pán)充分調(diào)整以后的中線建倉(cāng)機(jī)會(huì)。而激進(jìn)的投資者可以從率先走強(qiáng)的板塊入手把握個(gè)股的中線機(jī)會(huì)，其一是率先走強(qiáng)的領(lǐng)漲個(gè)股，其二是調(diào)整較為充分、后市繼續(xù)調(diào)整空間非常有限的個(gè)股。
對(duì)短線走強(qiáng)的個(gè)股需要注意的是兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)：一是靠一些短線題材刺激走強(qiáng)的個(gè)股，如華意壓縮(資訊 行情 論壇)靠政府補(bǔ)貼扭虧刺激的股價(jià)上漲，追高有一定風(fēng)險(xiǎn)；一是單純因?yàn)榍捌诘^大而形成技術(shù)性反彈的績(jī)差股反彈行情，在業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)和大盤(pán)繼續(xù)下跌的影響下還有大幅殺跌的可能。
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