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上海新蘭德 俞志強
曾經輝煌一時的績優股??四川長虹(600839.SH)公布年預虧提示公告后，復牌后的股票價格已經連續兩個跌停板了。四川長虹(資訊 行情 論壇)從歷史高峰98年元月(復權價格計為28.37)元，輾轉六年多時間下跌，目前股價只有4元整了。
我們從基本分析角度著手，看看四川長虹股價究竟還有多少下跌空間。最新季度報告顯示，四川長虹9月末每股凈資產6.106元，三季末應收帳款余額為45.51億元；截止2004年12月25日，公司對南方證券委托國債投資余額為1.828億元。我們把這些應收款和投資全額撥備計提，這樣計算得到的四川長虹凈資產值比較做實的了。計算兩項損失撥備合計47.34億元，除以四川長虹的總股本21.64億股，折合每股大概2.20元左右，6.106元減去2.20元等于3.90元左右，也就是說四川長虹目前每股帳面凈資產3.90元是比較符合實際情況，3.90元/股的凈資產是比較實的。
由于投資者恐慌因素，四川長虹的今天股價仍然被巨大拋盤壓在跌停板4.00元。明天如果股票價格繼續大幅度下跌的話，股價將跌進“真正做實”的凈資產值，這樣投資性買盤力量介入的可能性將十分大。因此我們認為，四川長虹再度連續跌停的可能性基本不大，市場恐慌拋售之時反而是長線吸納該股的好機會。
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