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上海證券研發中心 彭蘊亮
根據今天早上傳來的最新消息，證監會主席尚福林表示，將著力抓好八方面工作，積極穩妥推進解決股權分置問題。該消息透露出什么內容？對證券市場影響幾何？我們從以下方面進行分析：
一、資金渠道拓寬
尚福林指出,拓展證券公司融資渠道、拓寬合規資金入市、完善資本市場稅收政策等工作取得成效,資本市場的發展環境得到明顯改善。這雖然對解決股權分置問題有利，但我們從廣大投資者的角度來看，一旦龐大的國有股、法人股進入二級市場交易，單憑借這些機構的資金量是無法為“全流通”接盤的。因此，一旦“全流通”真的出臺，供求關系的經濟規律將促使大盤向下。
二、政策取得進展
我們注意到，今年出臺的一些列政策是市場參與各方多年來積極探索推進的,今年在《若干意見》指引下,有了突破性進展。今后隨著落實《若干意見》工作的不斷推進,多部門參與推進資本市場改革發展的力度將會進一步加大,影響資本市場發展的一些重大問題也將穩妥得到解決,我國資本市場的發展環境也將得到進一步改善，但以目前的市場的狀況，還無法承受“全流通”之重。
三、技術面不容樂觀
作為技術面的先行指標，寶塔線的預測作用往往比K線指標更強，而且發出信號的準確率更高。綜觀近10天的寶塔線運行情況，出現了多根綠色實體，而其余的兩根寶塔線當中，紅色實體的長度也小于綠色實體，顯示出目前空方能量已經全面超過多方。特別值得注意的是，12月17日寶塔線為大陰線，且其實體長度超過了前5天任何一根寶塔線的長度，說明作空動能有集中釋放的跡象，大盤的系統性風險較大。
從操作上看，在股權分置問題沒有真正明了之前，投資者都應保持觀望，待不確定因素消除之后再進場搶反彈方為比較明智的策略。值得注意的是，本報告中的信息均來源于已公開的資料，我們對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。在任何情況下，報告中的信息或所表達的意見并不構成所述證券買賣的出價或詢價。
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