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銀河證券 曹遠剛
今周大盤在交易所關于“非流通股轉讓須在證交所進行”等消息影響步步走低，期間銀行股照貓畫虎扮演前期汽車、石化、鋼鐵的角色充當主力護盤工具，但昔日的“ 五朵金花”今日成了“昔日黃花”，雖然其中尚有少數風韻尤存，但是做為整體板塊，已經遠沒有昔日的號召力了，股指再次扣穿千三，多頭主力在1259點符近將組織“雙底防線”。
消息面上，《上市公司非流通股股份轉讓業務辦理規則》正式出臺，《規則》明確規定，上市公司股份轉讓必須在證券交易所進行，由深交所、上交所和中國證券登記結算公司集中統一辦理。《規則》還規定，股份轉讓雙方可以通過公開股份轉讓信息方式達成非流通股股份轉讓協議，也可以通過非公開方式達成協議，但擬通過公開方式轉讓股份的股份持有人，無論是委托證券公司還是自行向證券交易所提出申請，均由證券交易所統一安排公開股份轉讓信息發布。此消息引發了市場對于公股流通的猜想，對市場形成不利影響。
目前的壓力主要有兩個，一個是新股恢復發行和詢價制度，這個對沒有業績支撐的股票有直接的比價壓力，也是最近前期大漲的題材概念股爆跌的主要原因，股價面臨加速分化的壓力，可以稱之為市盈率壓力。另外一個政策壓力就是市凈率問題，周四出臺的非流通股轉讓細則，《規則》稱,股份轉讓雙方既可以通過公開股份轉讓信息方式達成轉讓協議,也可以通過非公開方式達成協議，股份持有人或受讓人申請出讓或受讓的股份數量不得低于一個上市公司總股本的1%，而且鎖定期只有一個月，轉讓股票的對象、時間和數量相比以前有極大放寬。這其實變相給給非流通股提供了一個規范、便捷的流通渠道，再度提升了非流通股的價值，也間接否定了對流通股東利益的補償，含權預期破滅，更加強化了流通股東與非流通股東的利益沖突，對整個市場都有一定負面影響。深度來看，這個渠道還是獨立于二級市場運做，等于是為國有股場外減持和流通提供了一個合法平臺，而由于流動性提高，勢必吸引更多保守型資金介入這一市場。因為這個市場幾乎沒有價格風險，同時還可以獲得可觀的投資分紅以及長期的資本增值。這個對于高價的藍籌股就有較大的壓力，如果其非流通股通過交易所轉讓，轉讓價格也就是在凈資產之上的一定溢價，這個價格將與二級市場價格形成巨大價格落差，由于《細則》表明自然人也可以參與非流通股轉讓，那么勢必會吸引許多二級市場資金去追逐非流通股，兩者之間的價格差異勢必會逐步縮小，好比A股和H股的價差從以前的一倍到現在20%左右，一旦這一政策落實，可能導致的就是一個比較長時期的價值中心下移。
冬天來了，春天還會遠嗎？從技術上來看，大盤連續第四次回試1300點，但每次都能頑強拉回，應該說，近期最高點1496點和最低點1259點組成了一個大三角圖形而且呈收斂態勢，1290-1300點形成了強有力支撐，并且出現了主力機構護盤的現象，短期應該屬于止跌的走勢。但是股指三天前所留下的跳空缺口的上沿為1316點，目前只是在盤中回補過該缺口，而并非是以收盤價來補，因此該缺口的壓力依然存在，從以往走勢來看，在相對低位出現這樣的“雙黑跳空”后往往會出現一次短線反彈，關鍵看量能是否能夠有效放大。
市場熱點方面，參與開發羅布泊鹽湖的冠農股份(資訊 行情 論壇)近日連拉兩個漲停，我國是世界上最大的鉀肥消費國，每年需要消耗800萬噸鉀鹽，但國內鉀鹽產量只占全球的1%，鉀肥進口依賴率達到90%，國際市場的鉀肥價格自今年5月以來上漲30%，提高我國的鉀鹽產量已逼在眉睫。目前我國鉀鹽資源主要來自于三大鹽湖，分別是青海察爾汗鹽湖、新疆羅布泊鹽湖、山西運城鹽湖，其中參與開發羅布泊鹽湖的冠農股份近日連拉兩個漲停，開發察爾汗鹽湖的鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)股價早已飛上天，獨剩下開發運城鹽湖的南風化工(資訊 行情 論壇)(000737)尚未啟動，南風化工擁有運城鹽湖的完全開發權，控股了山西鉀肥有限責任公司，是一只爆發力極強的鉀肥黑馬股。
運城鹽湖位于山西晉南盆地，面積為132平方公里，是世界第三大硫酸鈉型內陸湖泊，形成于新生紀第四代，與青海察爾汗鹽湖、新疆羅布泊鹽湖的形成條件相似，擁有異常豐富的鉀鹽資源。南風化工利用運城鹽湖芒硝資源優勢和自身技術優勢而首創的芒硝法生產硫酸鉀新工藝，是國際硫酸鉀生產技術上的突破和重大成果，公司現時年產硫酸鉀16萬噸，比冠農股份僅少4萬噸，其他如葉面肥、花肥、微肥、棒肥、藥肥等系列高科技產品，也將達到100噸/年規模，是我國第三大鉀肥生產基地，并且是全亞洲最大的硫酸鉀生產基地。鹽湖鉀肥的主營產品為氯化鉀，南風化工的主營產品為硫酸鉀，冠農股份則是硫酸鉀和硝酸鉀，三者形成互補，國家正加大青海察爾汗鹽湖、新疆羅布泊鹽湖、山西運城鹽湖這三大鉀鹽湖的開發力度，其中大牛股中化國際(資訊 行情 論壇)的母公司中國化工集團有意介入運城鹽湖開發，上月與運城國資委就南風化工母公司運城鹽化局股權劃轉，或中化集團對運城鹽化局增資擴股等合作事宜進行了接觸，南風化工11月27日發出的公告跟另一晉股太原重工(資訊 行情 論壇)當初的公告大同小異，南風化工有望克隆太原重工的走勢。冠農股份近日由4元多啟動，相比之下，而南風化工才3元出頭，爆發力將更為強勁，近期值得重點關注！
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