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近期大盤再次擊穿整數(shù)關口,最低探至1291點,在此危急時刻,本鋼板材一舉漲停,上海石化(資訊 行情 論壇)放量大漲,帶動鋼鐵、石化板塊全線上揚,有效激發(fā)市場人氣,兩市股指終于止跌企穩(wěn)。
石化需求旺盛
目前我國經(jīng)濟正在經(jīng)歷重化工業(yè)化的中段,各行業(yè)都處在高速發(fā)展期,石化需求的增長將會持續(xù)20年以上,為二級市場的石化板塊打開了反彈空間。今年在中國石油和化學工業(yè)協(xié)會重點跟蹤的64種石油和化工產(chǎn)品中,產(chǎn)量增長的有63種,占98.4%。其中,成品油、農(nóng)化產(chǎn)品、有機產(chǎn)品、合成樹脂產(chǎn)品產(chǎn)量增長仍然較為突出,原油產(chǎn)量為13029萬噸,同比增長3%。由于市場需求旺盛,主要石化產(chǎn)品的價格都有不同程度的增長,這必然會增加石化類上市公司的利潤,提升其業(yè)績。由于石化行業(yè)是典型的周期性行業(yè),開放程度較高,因而其行業(yè)運行周期主要圍繞全球宏觀經(jīng)濟的運行軌跡而波動,在全球經(jīng)濟有所轉(zhuǎn)暖的條件下無疑為行業(yè)的發(fā)展帶來了機遇。有關專家預計第4季度化學工業(yè)將延續(xù)當前趨勢,化工行業(yè)下游需求持續(xù)旺盛,使得全行業(yè)開工率保持在較高的水平,全行業(yè)增長景氣指數(shù)和效益景氣指數(shù)可能進一步上升,石化股的反彈也應該能夠持續(xù)。
鋼鐵強勁復蘇
上半年的宏觀調(diào)控直接導致鋼鐵行業(yè)景氣度滑落,但從今年7月份開始鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)強勁的復蘇態(tài)勢,為鋼鐵股持續(xù)走強提供了根本動力。數(shù)據(jù)顯示,進入四季度之后,大型鋼材生產(chǎn)企業(yè)上調(diào)出廠價格,使得鋼鐵行業(yè)景氣度快速回升,全國23個主要城市6.5mm高線平均價格為3485元/噸左右,20mm螺紋鋼平均價格在3450元/噸上下波動,而冷軋板材由于相對緊缺,價格持續(xù)向上攀升。鋼材價格的回升使得鋼鐵類公司四季度業(yè)績得到保障。同時,在鋼材價格大幅回升的背后,是國內(nèi)及國際需求的強勁增長,關聯(lián)行業(yè)中對鋼鐵的依賴度持續(xù)升溫,27家鋼鐵股今年前三季度平均主營收入111.1億元,較去年同期增長54%；平均主營利潤16.8億,同比增長30%；平均凈利潤9億,同比增長近43%。從經(jīng)營數(shù)據(jù)可以看出,鋼鐵類上市公司無論是主營收入還是凈利潤增長都是處于市場領先的,從而也將可能成為年報公布預增數(shù)量最多的板塊,產(chǎn)生跨年度行情的可能性較大。
機構(gòu)年末重新活躍
由于前期行情熱點過分集中于游資主導的超跌非藍籌股中,基金等主流機構(gòu)的重倉股基本沒有表現(xiàn)的機會。本次鋼鐵、石化兩大藍籌股的重新崛起,無疑預示著基金、券商、QFII等市場主流機構(gòu)將"王者歸來"。
以南鋼股份(資訊 行情 論壇)為例,其半年報公布的第一大股東是基金景博(資訊 行情 論壇),而從季報公布的十大流通股東我們可以發(fā)現(xiàn),中信經(jīng)典配置基金已經(jīng)取代了基金景博的位置,其倉位高達357萬股,成為新的第一大流通股東。而緊隨中信基金建倉的機構(gòu)還有嘉實增長基金、華寶興業(yè)多策略基金、北京大學教育基金會等等。同時,凌鋼股份(資訊 行情 論壇)也出現(xiàn)了主力大規(guī)模換倉的跡象。基金同德(資訊 行情 論壇)是該股半年報公布的第一大流通股東,但季報卻顯示,華安上證180(資訊 行情 論壇)基金已經(jīng)取代了基金同德的位子,天同180(資訊 行情 論壇)基金、長城久泰基金等緊隨其后,成為該股新的主力機構(gòu)。值得注意的是,在季報公布后鋼鐵股的換手率進一步增加,南鋼股份換手了49.28%,凌鋼股份為54.09%,隨即出現(xiàn)了大幅攀升行情,其行情的可持續(xù)性是游資無法比擬的。
值得注意的是,石化股的機構(gòu)籌碼不如鋼鐵股穩(wěn)定,且博時價值、博時精選等部分機構(gòu)還進行了小幅減倉。因此投資者應把鋼鐵股作為反彈主流品種,在其后市的技術性回抽當中適當關注。但由于大盤依然處于下降通道當中,鋼鐵股反彈行情的力度和高度都受到一定限制,投資者只能輕倉參與,不宜重倉介入。
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上海證券研發(fā)中心 彭蘊亮
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