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張明星
周二，由于傳媒股領(lǐng)跌，深滬股市繼續(xù)向下尋求支撐，滬指又面臨1300點整數(shù)位考驗，而支撐市場活躍的只有一些超跌股，如一汽四環(huán)(資訊 行情 論壇)、上實發(fā)展(資訊 行情 論壇)，以及一些ST股票，也包括一些機構(gòu)重倉股，兩地上漲股票并不多，說明市場做多力量還非常有限。但從盤面看，一些股票正蘊含越來越大的上漲動力，這就是低市盈率的股
票，如鋼鐵股和銀行股，可以講，這兩類股票因隨時間推移，上漲成為必然，這就是價值投資所決定的。如新鋼釩(資訊 行情 論壇)(000629)，2004年前三季度每股收益已達到0.498元，每股凈資產(chǎn)為5.60元，隨著公司經(jīng)營進行，公司價值不斷提高，約每月增加每股收益0.05元左右，也就是到2004年底其每股收益將達到0.65元左右，每股凈資產(chǎn)5.75元左右。公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債，股價必須恢復(fù)到每股凈資產(chǎn)之上，否則無法發(fā)行可轉(zhuǎn)債，因此，隨著公司每股凈資產(chǎn)提高，實際上股價會不斷走高。若公司2005年中期發(fā)債，由于2005年存在新的利潤增長點，如軋梁萬能軋機在2005年一季度投產(chǎn)等，使2005年中期每股凈資產(chǎn)提高到6.10元左右,股價就有10%左右的上漲空間。而要刺激股價上揚，公司2005年可能推出各種刺激股價上揚的措施，如高比例送轉(zhuǎn)股。而事實上，通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債收購資產(chǎn)，公司凈利潤可增加7億元左右，合每股增加0.54元，如果市場不發(fā)生大的變化，公司每股收益增加到1.20元左右，屆時公司資產(chǎn)增值速度更快。種種跡象表明，市場中一批低市盈率股正成為主力機構(gòu)慣壓吸籌的對象，最典型的是武鋼股份，非常明顯，一旦行情暴發(fā)，上漲空間是非常巨大的。而隨著年報題材炒作越來越近，新的炒作龍頭必然會在低市盈率股票上產(chǎn)生，而股指的上漲力度和持續(xù)時間也將更大、更長。應(yīng)該堅信，一輪如1996年至1997年價值挖掘型的大行情即將產(chǎn)生。
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