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國信證券 肖建軍
本周深滬股市小幅反彈，股指在浪潮軟件(資訊 行情 論壇)為首的題材股、重組股的帶動下震蕩走高，最終報收在1380點附近。短線來看，大盤有沖擊1400點的可能，但由于成交量配合不夠理想，對于大盤反彈的高度仍然應持謹慎態度。
從市場熱點來看，本周的題材股和重組股成為市場主要熱點，個股方面漲幅最大的浪潮軟件、ST三普(資訊 行情 論壇)、飛樂股份(資訊 行情 論壇)等均是股價較低、基本面一般的投機股。這類股票又分為兩類：一類有明確的題材或重組傳聞，比如浪潮、飛樂、太原重工(資訊 行情 論壇)、蘭生股份(資訊 行情 論壇)等，一類以一元股的ST股為主，純粹是技術上嚴重超跌、股價"低廉"，吸引了一些投機性資金的關注，股價炒作的理由以重組為主。
我們認為，投機股的走強一部分原因是在宏觀調控的背景下價值股投資的動力不足，無法吸引新資金的關注，一方面也有新一輪大重組的背景作為支持，比如深圳市政府對市屬國有控股上市公司的持續重組。從更深的市場層面來看，投機股從9。14行情以來反復炒作、持續活躍是否預示著市場投資理念的一種變革或輪回，對此不宜貿然做出結論，但應密切關注。比較而言，價值股的行情較為遜色，權重較大的價值股大多在長江電力的影響下窄幅震蕩，南方航空(資訊 行情 論壇)為首的部分個股的走強屬于修復性反彈，大漲的潛力不大。相對而言，在"自下而上"的選股思路下能夠持續走強的成長股走勢大多比較溫和，只有杭蕭鋼構(資訊 行情 論壇)等少數個股上漲較快，意味著這些個股只有個股行情，難以引領大盤上漲，更無法成為階段性主要熱點。不過，對理性的投資者來說，挖掘這樣的個股中線持有的吸引力顯然更大。而從大盤來看，本周的上漲使得股指有望拜托1350點到1370點附近的爭奪，沖擊1380點到1400點的阻力。對于大盤短線的走勢，可以形成的基本判斷是：第一，缺乏價值股尤其是權重股的有效支持，題材股的炒作可能持續，但難以帶動大盤大幅上漲，因此對股市的反彈高度不宜期望過高；第二，成交量不能有效放大，則意味著市場做多欲望不強，大盤在成交量背離的情況下還有調整蓄勢的要求。
操作上，建議對題材股行情多加關注，但出于對投機股炒作風險防范的考慮建議把握兩點：一是介入投機股的倉位控制在30%以下；二是盡可能選擇股價剛剛啟動，基本面風險可控制的股票。個股方面建議關注ST哈慈、ST物業。
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