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上周消息面和技術面都不平靜，下降缺口給人以壓力，但與此同時兩市成交總額分別約為595億元和376億元，較前周分別放大三成和兩成以上——
□ 北京首證 云清泉
承接此前的遇阻態勢并受央行調息的影響，滬深兩市上周五大幅跳空低開后均縮量
整理并收出一顆星型線，且周內消息面和技術走勢并不平靜，市場弱勢整理格局也就暫時難以打破，但如果兩市慣性下調的話，近日下探空間不僅較為有限，而且很可能會再次出現反彈態勢。
多空轉換速度加快
以日線分析，上證綜指近日為一陰四陽的組合，而深綜指則是三陽兩陰，表面看多方因掌握市場運行方向時間略長稍顯占據上風，但5日均線幾經易手不僅說明雙方爭奪非常激烈，且多方在拓展空間的力度方面毫無優勢可言，特別是周末低開陽十字星，技術上已經基本確認了周四遇阻的市場意義，盡管這是在“利空”情況下出現的，但市場短線弱勢已基成定局。
從近日運行軌跡看，兩市上周初攜利好高開后卻遇阻回落且盤中形成單邊下調態勢，而隨后的下調過程中，上證綜指和深成指則再創調整新低，只是在藍籌龍頭股回升帶動下，市場出現了強勁上揚走勢，但市場信心畢竟尚未完全恢復，多方的準備也不夠充分。兩市經過上周三的回升后，市場熱點分散的特征更加明顯，且市場短時間內啟動了多個熱點板塊，說明多方非常焦躁且缺乏有效組織，綜指上周四因此分別遇阻于40日均線和15日均線。上周五兩市大幅低開并瞬間慣性下探后，股指很快又出現震蕩上行態勢，上證綜指因此也封閉了下降缺口，但深市下降缺口卻仍保留在日線圖上，且不久兩市便出現無力滑落態勢，十字星使得短線方向顯得更加曖昧�？梢�，近日多空的轉換速度仍相當快，短線慣性下探的可能也非常大，但目前市場已處于無力繼續殺跌的境地，這勢必會限制近日可能的下調幅度，并有利于多方再次組織并發動反擊，盡管上行空間仍不宜樂觀。
周線兩連星顯示空方技窮
以周線分析，兩市綜指上周均再次收出一根陰線，周中心值即1323點和337點雖較前周略有下降，但下降幅度明顯降低，說明市場的重心近日已出現趨穩跡象，盡管空方依然掌控著市場的運行方向，周中心值橫跨實體構成一定阻壓，但多空雙方的力量卻正在發生較為微妙的變化�？辗降闹衅趦瀯莶⑽疵黠@得到加強，雙方的均勢暫時還很難有效打破，預示近日震蕩整理的可能仍相對較大。
對照近兩周陰線可發現，空方拓展空間的力度較前周有所加大，而上檔拋壓和下檔承接力度卻基本旗鼓相當，且近兩周連續形成的周線都是星型線，這是否意味著變數仍在進一步加大呢？答案是否定的，因為這兩顆星型線已經構成并列陰線的組合，顯示空方不遺余力的打壓并未導致股指繼續滑落，更沒有形成大幅滑坡之勢，特別是在市場已持續調整半年后，多方現在已基本具備了反擊的能力，或者說反彈的阻力無疑是相當小的，只是目前的弱勢特征尚未真正扭轉，近日反彈的有效空間也就不宜過于樂觀。
資金入市熱情不減
無論是從運行趨勢方面分析，還是以技術形態而論，兩市近日的走勢都很難令人樂觀，但從成交量特別是“量變”角度看，近日的變化不可謂不大。例如，兩市上周成交總額分別約為595億元和376億元，較前周依次放大三成和兩成以上；日成交均量約為175億元，而周內天量則略微超過210億元，多數時間的成交量變化幅度都在10%以內。
雖然近日的量多集中在相對高位，對短線反彈將構成一定的壓力，并且不僅體現在股指上攻時，也會表現在市場心理方面即抑制資金介入的積極性，但近日的成交總額卻明顯有所增加，而且相對的變動也不是很大，說明資金介入熱情已大大提高，可誰又在不斷拋出呢？尤其是在市場持續調整之后，投資者普遍已沒有獲利可言的情況下！
客觀地看，成交量的放大，就充分說明市場對后市的分歧已加大，一旦多空雙方中的某一方最終獲勝，就很可能會推動市場形成趨勢運行態勢，也就是說，市場近期存在出現較大變化的可能，要么是擊穿近日的平臺并繼續震蕩下調，要么就是形成較為有力的震蕩反彈，過于看淡后市與盲目樂觀的風險都不可小視，盡管這種變盤很可能尚需假以時日。
綜上所述，兩市短線慣性下調的可能依然較大，而下探幅度則較為有限，即本周市場有望出現探低企穩甚至回升態勢。估計兩市綜指的5周均線仍是明顯的阻力，而近日低點則可能會被輕微擊穿，相對低位能否保持較高的成交水平仍十分重要，但多方若倉促上攻則相當不利。
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