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去年的“五朵金花”在今年下半年的行情里幾乎全部凋謝。繼汽車股上周凋謝，徹底走入漫漫熊途后，銀行股昨日又以集體大跌宣告進入中期下跌途中。昨日兩市五大銀行股被洶涌的拋盤擊倒，紛紛在低位拉出一根嚇人的長陰，深發(fā)展(資訊 行情 論壇)跌8.24%，華夏銀行(資訊 行情 論壇)、民生銀行(資訊 行情 論壇)和浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)跌幅達6%左右，就連被眾多機構看好的招商銀行(資訊 行情 論壇)也大跌4.62%，離前期低點僅5個點。除招商銀行、深發(fā)展(創(chuàng)8年以來的新低)外，其余4大銀行股昨日均創(chuàng)出其歷史新低。
銀行股究竟怎么了？業(yè)內(nèi)人士認為，隨著交行即將以A+H方式上市，國內(nèi)銀行股將拉開上市大幕。已經(jīng)上市的銀行股，不得不以下跌的方式來和今后上市的銀行股接軌。而這種接軌過程還在進行中。
交行發(fā)行和國際接軌
銀行股曾是基金等機構青睞的“五朵金花”之一，雖然開得不夠鮮艷，也曾被市場寄予厚望。特別是在9.14行情前的大盤調(diào)整中，銀行股率先止跌，表現(xiàn)出極強的抗跌性。但是，自從市場傳聞交通銀行、中國銀行、建設銀行等將相繼上市，兩市五大銀行股便像秋天的茄子焉了下來，走得無精打采。
交行將在香港和內(nèi)地同時同價上市，上市時間表定在明年初，發(fā)行價估計在2.5元左右。雖然交行的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營業(yè)績不怎么樣，但其規(guī)模和政策優(yōu)勢卻是現(xiàn)今五大上市銀行難以超越的，其2.5元左右的發(fā)行價自然給現(xiàn)價5至9元的銀行股帶來巨大的向下引力。而交行上市時間的日漸逼近，更是使持有銀行股的投資者心生恐懼，故不計成本，紛紛拋售，以至于五大銀行股齊遭重創(chuàng)，潰不成軍。
銀行股將供大于求
銀行股曾是股市的稀缺資源。回想1992年和1993年間，深發(fā)展因是兩市唯一一只銀行股，曾像獨行俠一樣笑傲江湖，股價最高被炒到62元。而隨著銀行股和信托、證券等金融股的相繼上市，深發(fā)展也無法再像當年那樣傲視群雄，股價一年下一個臺階，如沒落貴族，如今只剩下6元左右的身價。
深發(fā)展的下跌之路，一定程度上折射出銀行股不再稀缺后對銀行股股價的致命影響。且不說現(xiàn)在兩市金融股已為數(shù)不少，后市交通銀行、建設銀行、工商銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行等龐大的銀行國家隊，將陸續(xù)開進股市，銀行股必將面臨供大于求的格局。這意味著現(xiàn)今的銀行股有了更多的競爭對手，投資者也有了更多的選擇，而五大銀行股無論是資本實力、經(jīng)營規(guī)模、市場誠信等，似乎都無法與眾多的銀行國家隊相比，因此，只好放下架子，先低下“高昂的頭”，低調(diào)迎新。
率先嘗試接軌壓力
不過，近日銀行股的大幅下挫，并非僅僅是交通銀行低價發(fā)行的牽引，更重要的是與國際接軌的壓力。交行A股＋H股的發(fā)行模式，本身就是一種接軌的嘗試。銀行股近日的痛苦表現(xiàn)，正是被迫調(diào)低自身的估值水平，以求得與國際市場的價值平衡。
從市盈率水平看，目前除深發(fā)展市盈率是43倍外，其他4家銀行股市盈率平均只有16倍左右的水平。其中，民生銀行的市盈率只有13倍，是兩市市盈率最低的銀行股。(記者 尹卿)
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