秦洪：四季度還會有接軌前陣痛

　　綜合分析，我們的推斷是當前市場走勢可能還會面臨著一次“轉軌”前的陣痛，尤其是在四季度更是如此，一方面是利好制度的建立，如單邊征收印花稅、分類表決機制等，另一方面是利淡因素如新股詢價制等不斷涌現，四季度行情將在利空與利淡的博弈中形成寬幅震蕩走勢。

　　利空、利淡博弈結果如何？我們認為，如果說新股詢價制度在近期推出，而分類表 決等制度在后推出，那么，四季度有可能就是一個先抑后揚的走勢，即股指極有可能在創出新低之后出現一輪大級別的反彈。但反之，大級別的反彈就可能順延至明年的春天了，也就意味著，四季度行情的演繹在一定程度上寄希望于制度安排的先后。(秦洪)