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本輪由政策預期主導的超跌反彈行情中，市場的投機氛圍從一開始就顯得異常濃重，而以開放式基金等為主的機構投資者卻并沒有因為行情的大起大落頻繁運作。這一點通過一段時間以來盤面的表現即可發現。無論是嚴重超跌的老莊股，還是概念性預期較強的中小企業板，其波動幅度之大、上下速度之快都顯現出投機性資金頻繁活動的身影。與之相對應的是大盤藍籌股以及二線藍籌股普遍表現較為溫和，沒有出現大幅度的波動，特別是二線藍籌股，雖然到目前為止仍然沒有呈現整體強勢突破的狀況，但是已經有相當部分的品種重心穩步
上移的趨勢較為清晰，即使是上周四大盤大幅下跌，也沒有能夠改變它們的運行軌跡。
暫且不說中集集團(資訊 行情 論壇)、佛山照明等明顯有機構中長線運作的品種，就連片仔癀(資訊 行情 論壇)、華魯恒升(資訊 行情 論壇)等流通盤偏小的次新績優品種，也在大盤不斷下跌的過程中逐步浮出水面，引起增量資金的青睞。通過觀察最近兩年的大盤波動規律不難發現，一輪中級反彈行情必須得配合一批板塊性品種的連續上漲，而在行情尚未出現明顯上升趨勢的時候，總可以通過盤面尋找到較為明顯的板塊群體出現的強勢特征。
由于宏觀調控以及經濟層面的不確定因素太多，能夠吸引中長線資金關注的行業或公司目前是很少的，這一點也制約了大盤的持續上漲。但是盈利能力或成長性的進一步顯現，可供投資品種的稀缺性將會繼續支持二線藍籌品種穩步上漲。隨著投機性品種的連續下跌，一線藍籌股的下跌空間已基本到位，相信會由二線藍籌股主導熱點。大盤藍籌股助推指數的震蕩反彈行情將會在中短期出現，如果沒有其他消息面的變化，上證指數(資訊 行情 論壇)前期低點附近有望成功構筑階段性低點。
江南證券 李剛
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