王朝烽：主力機構對后市心存疑慮

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　　股指走勢反復無常，大批資金被套牢在1400點上方已成事實，若欲重拾升勢，還需要市場參與各方以及消息面的配合

　　國際金融報特約作者　王朝烽　發自北京

　　10月14日，深滬兩市大盤形成加速下跌的走勢形態，股指跌幅接近4%，已經超出市 場想象。筆者認為，由于受到前期政策底部的支持，日前兩市大盤曾多次走出了盤中反彈行情，但這并沒有成功地激發增量資金的入市欲望，表明目前投資者對年底行情的信心明顯不足，特別是主力機構對后市心存疑慮。

　　擴容壓力仍然存在

　　雖然暫停新股發行已有一個多月，但按照每年的慣例，年底的新股發行節奏會加快。其中，不僅有新股的發行，而且有大量老股的增發，這對目前信心渙散的市場來說，擴容對市場資金面和心理面的影響不容忽視。

　　市場普遍擔心，新股恢復發行后會使市場供求關系處于短期失衡的狀態。

　　周邊股市紛紛回落

　　由于國際油價高企，外圍股市，像美國、日本、中國香港等股市紛紛回落，并沒有明顯的止跌跡象。

　　在全球經濟一體化的今天，中國A股市場已經無法完全和外圍股市隔絕，外圍股市的低迷對A股市場的影響仍然存在。

　　市場缺乏領漲熱點

　　市場領漲熱點仍然雜亂無序，缺乏有效的、具號召力的領漲熱點。

　　近期在低價重組股、科技股活躍的時候，大盤指標股明顯不配合，而機構重倉的汽車板塊還出現大幅跳水的走勢。

　　就大盤指標的情況看，雖然有價格優勢，但由于流通盤較大，漲升空間明顯打了折扣，尤其在目前市況下，指望該類指標股領漲大盤，似乎不太現實。而目前盤中反彈力度較大的個股僅是些超跌股，或是莊股，而且這些個股的行情持續性也不太好，難以吸引增量資金介入。作為一個典型的資金推動型市場，沒有增量資金入市的支持，大幅反彈是難以展開的。

　　殺跌力量并未衰竭

　　以10月14日為例，雖然主板市場有40余家上市公司三季度業績預增100%的利好消息，但中小企業板領先公布三季度業績的兩家公司永新股份(資訊 行情 論壇)及美欣達(資訊 行情 論壇)該季度業績不佳，引發了中小企業板整體急速劇挫，除三四只股票外均以跌停板報收，成為了大盤大幅下跌的主要推動力。

　　由此也可看出，在近日大盤持續的弱市中，利好效應反應極小，但利淡效應則被放大。盤中個股殺跌不斷擴散，從而形成生生不息的殺跌能量，將極大地打擊投資者持股信心。

　　利好遲遲未能兌現

　　市場雖然有關于“國九條”利好逐步推出的預期，顯然潛在的不確定因素仍然較多，勢必動搖那些中長線投資者的信心，影響到一部分資金退出市場，而市場游資更是露出其兇悍的本性，離場的愿望較為堅決。

　　市場投資者苦苦企盼的利好遲遲未能兌現，致使盤中的失望情緒占據上風，紛紛加入到殺跌的行列。

　　最近，由于滬市股指走勢反復無常，大批資金被套牢在1400點上方已成事實，若欲重拾升勢，還需要市場參與各方以及消息面的配合。