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大盤將繼續圍繞60日均線展開整理，而對于中期趨勢，還應該繼續充滿信心
國際金融報特約作者 王朝烽 發自北京
10月12日，滬深兩市呈現單邊下跌走勢，盤中多方的抵抗力量較為微弱，股指已經創出本輪調整的收盤新低。目前市場正在進行的震蕩整理，既是技術面的要求，而內在實質
上更是市場主流資金的結構性換籌過程，是重新進行行業配置的需要。
從短期來看，大盤將繼續圍繞60日均線展開整理，而對于中期趨勢，還應該繼續充滿信心。
本周股指在國際石油價格連續高企的背景下連續走低，似乎剛剛走強的大盤還經不起外界利空的影響。然而，筆者認為不斷上揚的油價已存在投機成分，而且對于中國經濟的影響也并不是想象中的那么嚴重，況且國內的證券市場依然是相對獨立的，有其自身的發展規律。
筆者仍然堅持認為，自4月份展開的調整已經于9月擊穿1300點后結束，股指再度破位的可能性較小。原因如下：
其一，市場處于牛熊轉換初期，市場看多者的信心還不足，空方希望股市再度暴跌到1300點以下，再大膽建倉；而市場主要表現在股指圍繞60日均線上下震蕩，成交量依然活躍，因此短期市場基本上不會出現暴漲或暴跌的可能。
其二，市場目前的投資理念出現了前所未有的變化，那就是崇尚藍籌和績優、成長性，這在中國證券十多年的歷史上只在1996年出現過一次。現在人們正在遠離和拋棄過去那種只注重概念和所謂“重組股”的炒作思維，這是成熟股市的一個重要表現。從這個角度來講，股市結構性的調整還將延續，即股價扎堆兒的現象會出現分化，價格高的會越來越高，可以達到50元以上，價格低的也會越來越低，可以低到1元左右。當然，個股股價的“回歸之路”并不會一蹴而就，然而這種趨勢應該引起投資者的高度重視。
其三，從資本的屬性來看，其主要的特性是追逐超額利潤，可是近日的市場反復使得投資者找不到任何盈利的模式，可操作性較差，盤整是目前最佳的選擇。
筆者認為，未來的市場機會仍然存在于伴隨著行業的恢復增長，占據行業龍頭地位的具有良好基本面支撐的上市公司。市場行情的發展也將緊緊圍繞業績加高成長這一條主線。
預期日后的市場主流品種將呈現拓展趨勢，市場資金將利用經濟增長的景氣行業的波動規律，以市場為導向，緊緊圍繞核心主線，對各經濟景氣行業進行龍頭優勢企業的挖掘工作，以期尋找出未來潛力企業。這類企業應該具有低風險、穩健收益的市場特征，符合目前市場遵循的二低二高的投資原則，即：低市盈率、低市凈率和高成長性、高流通性。同時，未來市場風險將繼續體現在相當部分無特性的上市公司方面，如老莊股、業績缺乏成長性想象空間的績優股、大部分ST重組股、主業不突出，基本面雜亂的綜合類股。特別是在季報披露期更加凸顯個股的風險，公布預虧預警的上海郵通(資訊 行情 論壇)、上海三毛(資訊 行情 論壇)、桂林集琦(資訊 行情 論壇)、中鎢高新(資訊 行情 論壇)均封于跌停。因此，在大盤回調之際正是研究上市公司，區分優劣，逢低介入之時。
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