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上海證券 彭蘊亮
根據(jù)今天早上傳來的最新消息， 中國社會科學院預(yù)測,2004年我國國民經(jīng)濟增長速度將略高于上年,GDP增長率將達到9.4%左右。2005年GDP增長率仍可保持在8%以上的水平。股市是經(jīng)濟的晴雨表，經(jīng)濟增長能否對大盤構(gòu)成推動？投資者應(yīng)如何操作？我們從以下方面進行分析：
一、經(jīng)濟周期向好
2003年以來,我國宏觀經(jīng)濟運行正處于經(jīng)濟周期的上升階段，為股市長期走牛創(chuàng)造了基本條件。隨著經(jīng)濟增長速度的提高,也出現(xiàn)了一些不穩(wěn)定、不健康的因素,特別是某些部門的盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)問題嚴重,引發(fā)了宏觀經(jīng)濟局部出現(xiàn)過熱現(xiàn)象。針對這一情況,為了保持宏觀經(jīng)濟的持續(xù)快速健康發(fā)展,黨中央、國務(wù)院自去年下半年以來實施了新一輪的宏觀調(diào)控措施。到目前為止,此次宏觀調(diào)控取得了重要的階段性成果。宏觀經(jīng)濟保持平穩(wěn)運行,繼續(xù)向著宏觀調(diào)控的預(yù)定目標發(fā)展,國民經(jīng)濟總體形勢是好的。
二、增長率提高
據(jù)預(yù)測2004年我國國民經(jīng)濟增長速度將略高于上年,GDP增長率將達到9.4%左右，將為新一輪行情提供強大動力。如果2005年國際經(jīng)濟政治環(huán)境不發(fā)生有重大影響的突發(fā)事件,國內(nèi)不出現(xiàn)大范圍的嚴重自然災(zāi)害和其它重大問題,在宏觀調(diào)控措施的影響下,GDP增長率將有所回落,可以保持在8%以上的水平上。在2004年和2005年這兩年中,在加強農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的各項政策的作用下,農(nóng)業(yè)增長速度將較為明顯地高于前幾年,實現(xiàn)速度在4%以上的增長；受宏觀調(diào)控措施的影響,與2003年相比,第二產(chǎn)業(yè)的增長速度將呈略有減緩的趨勢,這兩年的增長率將分別為11.7%和10.9%,這兩年中重工業(yè)增長仍將快于輕工業(yè),但是輕重工業(yè)增加值增長率的差距將減小到一個百分點左右；在宏觀調(diào)控措施的作用下, 2004年和2005年第三產(chǎn)業(yè)增長速度將比2003年明顯提高,這兩年中第三產(chǎn)業(yè)增加值增長率將分別為7.9%和7.5%,縮小了與第二產(chǎn)業(yè)增長速度的差距。
三、拉動主升行情
歷史經(jīng)驗證明，大盤指數(shù)是宏觀經(jīng)濟的晴雨表，在宏觀經(jīng)濟創(chuàng)出新高的背景下，今年大盤指數(shù)不會僅僅止步于反彈，更有可能演繹一輪主升行情。我們注意到，消費和出口是宏觀經(jīng)濟當中的最積極因素，消費和出口的增長將促使深滬兩市演繹新一輪行情。在加強宏觀調(diào)控措施的拉動下,2004年和2005年我國消費增長的速度有所提高,消費將出現(xiàn)較穩(wěn)定的增長,成為拉動宏觀經(jīng)濟增長的主要因素之一。預(yù)計這兩年的社會消費品零售額將分別達到51760億元和58030億元,實際增長率分別為9.8%和9.5%,名義增長率分別為12.9%和12.1%。 在對外貿(mào)易方面,2003年我國進出口出現(xiàn)了出人意料的大幅度增長。2004年全年的進出口增長勢頭仍十分強勁,預(yù)計2004年的進口和出口的增長速度都將達到30%左右的水平；2005年進口和出口的增長速度可能會有所減緩,但是仍然有望保持在20%左右。這兩年對外貿(mào)易仍有可能保持一定數(shù)量的順差,但是順差數(shù)量將會有所下降。
從操作上看，前期我們預(yù)測的1375點的調(diào)整目標已經(jīng)達到，投資者可適當選擇部分優(yōu)質(zhì)個股在均線附近積極關(guān)注。
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