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北京證券 吳琪
昨日股指借利好高開后好景不長(zhǎng)，盤中除了東北板塊由于國(guó)家落實(shí)包括增值稅轉(zhuǎn)型試點(diǎn)在內(nèi)的四項(xiàng)政策利好刺激而有所表現(xiàn)外，個(gè)股活躍度明顯降低，華夏銀行(資訊 行情 論壇)等權(quán)重股對(duì)指數(shù)的打壓十分明顯，成交量顯著下降，市場(chǎng)步入了階段性震蕩整理期。我們認(rèn)為，節(jié)前行情將繼續(xù)維持這種整理格局。
藍(lán)籌股表現(xiàn)引來(lái)爭(zhēng)議
上周四藍(lán)籌股大舉上攻被認(rèn)為是基金做多的明顯標(biāo)志，市場(chǎng)也為此歡心鼓舞，畢竟沒(méi)有主流板塊的普漲行情越來(lái)越讓廣大投資者感到心里沒(méi)底。但是從整個(gè)板塊的輪動(dòng)特點(diǎn)考慮，由于藍(lán)籌板塊在這波行情中一直沒(méi)有很好表現(xiàn)，周四的上漲亦可理解為該板塊的補(bǔ)漲，從以往走勢(shì)看，基金重倉(cāng)股一旦出現(xiàn)補(bǔ)漲，往往是行情尾聲的象征。因此，從這一角度看，上周藍(lán)籌股的表現(xiàn)，究竟是基金開始大舉做多還是屬于藍(lán)籌補(bǔ)漲還未為可知，這為股指后續(xù)發(fā)展留下不確定因素。
消息面博弈性增加
昨日證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》)公開征求意見(jiàn)的通知。《若干規(guī)定》主要包括：完善社會(huì)公眾股股東對(duì)公司重大事項(xiàng)的表決制度；充分發(fā)揮獨(dú)立董事作用，維護(hù)社會(huì)公眾股股東的合法權(quán)益等5個(gè)方面。此舉意味著流通股股東在公司治理方面獲得更大的話語(yǔ)權(quán)，無(wú)疑是一個(gè)實(shí)質(zhì)性的利好。但滬深大盤并沒(méi)隨利好的出臺(tái)而強(qiáng)勢(shì)上攻，這本身就是市場(chǎng)走弱的一個(gè)信號(hào)。隨著行情進(jìn)入調(diào)整階段，市場(chǎng)也從狂熱的單方面利好預(yù)期進(jìn)入相對(duì)冷靜階段，除了對(duì)于落實(shí)“國(guó)九條”繼續(xù)抱有良好預(yù)期外，對(duì)節(jié)后新股發(fā)行新政策的實(shí)施以及寶鋼增發(fā)所帶來(lái)擴(kuò)容壓力有一定的擔(dān)憂，其中寶鋼增發(fā)所帶來(lái)的對(duì)央企整體上市的預(yù)期，具有較大的殺傷力，對(duì)擴(kuò)容的恐懼與日俱增。在這種矛盾的市場(chǎng)氛圍下，多方短期要再度組織起強(qiáng)大攻勢(shì)難度不小。
缺乏持續(xù)性熱點(diǎn)制約行情深化
本輪行情的最大特點(diǎn)是沒(méi)有明確熱點(diǎn)，由此直接產(chǎn)生的后果是上漲動(dòng)能消耗過(guò)大，導(dǎo)致股指在年線、半年線一帶裹足不前。以基金重倉(cāng)股為首的藍(lán)籌板塊可擔(dān)重任，但由于大多屬于基礎(chǔ)原材料行業(yè)，受宏觀調(diào)控影響較大，雖然目前業(yè)績(jī)依然亮眼，但由于市場(chǎng)對(duì)其今后發(fā)展預(yù)期減弱，從而新增資金介入并不積極。而“消費(fèi)升級(jí)”概念雖然深入人心，但由于很難形成有形板塊而使概念留于形式。東北板塊目前占據(jù)天時(shí)地利，但該板塊在“振興東北”提出已1年多的情況下，表現(xiàn)差強(qiáng)人意，鑒于其歷史表現(xiàn)不好，市場(chǎng)對(duì)其能否持續(xù)走強(qiáng)還缺乏強(qiáng)有力的信心。熱點(diǎn)散亂，將制約行情向縱深發(fā)展(資訊 行情 論壇)。
股指面臨回調(diào)雙重壓力
本論行情股指首度調(diào)整時(shí)間出現(xiàn)在9月21日，股指上摸1468點(diǎn)后連拉兩根陰線，周四雖然陽(yáng)線收回，但周五股指摸高1496點(diǎn)后再度大幅回落，且留下較長(zhǎng)上影線，顯示市場(chǎng)拋壓漸重。目前半年線和年線位置正好處在1470～1500點(diǎn)一帶，股指在此敏感點(diǎn)位出現(xiàn)調(diào)整，再次說(shuō)明兩根長(zhǎng)期均線所造成的壓力不容小覷。此外，近240點(diǎn)的漲幅所累計(jì)的獲利籌碼也需要一個(gè)消化過(guò)程。短期內(nèi)股指將遭受長(zhǎng)期均線和獲利籌碼的雙重壓力。
綜合而言，股指近期將以調(diào)整為主，下檔1400點(diǎn)整數(shù)位將面臨考驗(yàn)，60日均線1380點(diǎn)一帶將會(huì)給股指帶來(lái)較強(qiáng)支撐。
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