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深圳智多盈 裴繼偉
本欄在上周旗幟鮮明地提出不能被“白色恐怖”嚇倒，還明確指出“目前股市缺乏的其實是信心，信心又是靠賺錢效應支撐，而賺錢效應出現有時只靠一句話、一條政策或者只是盤面的羊群效應就足矣”。事實證明，溫總理經濟工作會議上只一句話就完全把“白色恐怖”擊倒，樹立了賺錢效應，行情也因此而噴薄而出。這波行情能否與“5.19”相媲美？
政策造好牛市氛圍
《國九條》出臺后，為什么股市下跌長達5個月之久？這關鍵一點就是政策沒有落實，由國有股減持引發的問題使得股市信心漸漸喪失。這與99年當時國企面臨重大困境，股市持續低迷的情況有著驚人的相似之處。當本周二溫總理呼吁落實《國九條》后，市場像被注射了一針強心劑，人氣隨即被激活。而后，在周四兩則利好(央行支持銀行設立基金公司和外匯局批準更多QFII進入A股市場)順利被落實，可見在溫總理的號召下中央各部委落實國九條也似乎加快步伐。同時，我們從各種渠道了解到，后市管理層可能逐漸落實《國九條》的其他幾條，毋庸置疑，新一輪的牛市氛圍已經形成。中國股市極有可能在首先保護投資者利益的前提下，步入良性發展階段，并逐漸與國際接軌。但由于后市面臨一系列不確定因素譬如加息等，因此行情不可能一蹴而就。
逼空下的井噴行情出現
我公司在給客戶的《九月投資報告》中重點指出：“1260-1300點是本波調整的極限位，如果滬指破掉千三，必會遭到多方報復性的反攻。”不用我說，投資者已經見到滬指最低探至1259點，隨后的行情稱之為報復性一點也不為過。自本周二，凌厲的逼空行情得到暴風驟雨般的渲瀉，滬市近4天的成交量分別為70億、171億、135億、189億，數字已經說明一切，增量資金已經在“井噴”式的行情中快速進場。其實，股市本來就是一個資金推動型的市場，買的人多了，價格自然就會上漲，這也是供求關系的具體表現。結合目前市場，滬指要反轉，市場的成交量必須放大，平均成交量必須維系在100億以上，尤其是面對上檔1400-1450點區域內的套牢盤。否則，上漲將會難以為繼。現在是行情的初始階段，機構主力并沒有拿到多少籌碼，尤其是必須在9月前后完成建倉的新設基金，在當前點位拿籌碼就顯得較為急迫，于是不得不采取高舉高打的建倉手法以達到建倉的目的。因此，這4天，我們都可以看到盤面沒有一次的主動回調，這說明機構主力利用投資者希望回調的心理，在緊鑼密鼓的搶籌。對比“5.19”，市場成交量也是急劇放大的，42億、74億、102億、145億、172億、124億、184億，主力機構也是瘋狂的進場搶籌，大肆逼空，而目前的這種態勢有過之而無不及，并將延續到下周。而結合滬指周線圖，一根長陽已經有效地扭轉了下跌5月之久的下降趨勢。月線圖中，帶著長長下影線的紅錘，已是一錘定音，拉開了反攻的序幕。短期看，技術上1500點附近有一定的阻力，預計有所震蕩，后市如果滬指能夠有效地突破，中期向好不容置疑。
熱點由超跌低價股向價值成長股發展
一葉落而知秋至，一花開而知春來。每一次行情開始的階段，都離不開超跌低價股，而且在行情的初始階段大都已超跌低價股為炒作主線。本周，旅游酒店、網絡游戲、中小企業板塊、次新股、鋼鐵股、石化股、汽車股等板塊行情紛紛走強，可以說是全面普漲。當低價股從三元股起步，大漲至五元六元時，將會再一次引發價格碰撞。上期本欄指出理念迷失引發價格碰撞，那么，當行情的啟動，給廣大投資者樹立了賺錢效應，也樹立了投資信心時，理性的投資者便會再一次撿回了前不久被迷失了的投資理念。很自然地，理性的投資者會意識到恐慌市場所造就的市場機會，當問題股上升到與績優股、成長股同處在一個價位時，績優股、成長股的投資價值就會一覽無遺了，專業的投資者就會進行理性的選擇了。因此我認為后市市場熱點的演變，必會有超跌低價向價值成長方向轉變。對于汽車、石化的走強，應以反彈來對待，在拉高的過程中，我建議逢高減持。對于前期主力資金介入較深，且我們一直重點推薦和分析的紡織化纖、農業以及商業等都有著基本面支持的板塊，還有成長性較好的科技、電力、次新股等，我認為被新基金相中建倉的可能性較大，并且老基金從藍籌中流出的資金也參與了不少，建議投資者在回調的過程中低吸。
行情來了，關鍵在于把握，對于下周的操作策略，我建議投資者注意兩點：第一，手中持股者，股價處于底部的應堅持持有，而股價近期累計漲幅已過大的建議逢高賣出；第二，持幣者應果斷找尋有增量資金介入的超跌低價成長股逢低建倉，包括中小板、次新股、電力、科技等板塊。
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