文/老艾[微博]
尊敬的中國證監會及肖鋼主席:
我是中國股市一位普通的參與者,想就目前股市的問題代表千萬股民說幾句心里話。
眾所周知,從2007年10月中國股市見頂以來,在長達五年多的時間里一直處于熊市狀態,在這五年多里,中國石油從48元跌到8元,中國遠洋從68元跌到3元,中國鋁業從60元跌到4元……
在這漫漫熊途的5年多里,多少普通家庭備受煎熬,多少寄望通過投資股市獲得回報的普通百姓損失慘重……
雖說“股市有風險,投資需謹慎”,作為成年人,股民需要對自己的行為負責,但貴會的宗旨也是:“保護投資者利益是我們工作的重中之重”,當投資者利益受損的時候,我們的第一反應也是希望能通過證監會來尋求幫助。
中國已是世界第二大經濟體,中國的GDP常年以超過8%的速度飛速發展,都說中國是世界上最充滿希望的國家。但我們看到,作為金融危機發源地的美國,股市不僅完全收復失地,而且連續創下歷史新高,而并沒有爆發金融危機的中國股市卻仍在2200點附近徘徊,僅為07年6124高點的三分之一左右。我們每個股民都不明白,這是為什么,中國股市到底怎么了?
作為中國經濟的重要組成部分,黨中央國務院常年關心股市的發展,“促進多層次資本市場的健康發展”、“增加居民的財產性收入”已經寫進了中央的政策文件,作為有數千萬股民參與的中國股市,無疑將承擔起“增加居民財產性收入”的重擔,但我們看到,目前的現狀離股民的期望還太遠太遠……
如果大家都像著名編劇六六那樣清倉并宣布退出中國股市,這無疑是A股的悲哀……
為此,本人想代表中國股民向貴會及肖主席提出以下建言:
一、慎重啟動IPO 嚴打惡意圈錢現象
眾所周知,高達800多家的IPO堰塞湖,已成為高懸在中國股市頭上的達摩克利斯之劍,雖然已有100多家企業撤單,但仍高達數百家的IPO企業隨時成為壓垮股市的最后一根稻草。
雖說IPO是股市的一項基本功能,但在中國股市,IPO卻成為圈錢的代名詞,眾多企業在上市后業績迅速變臉,更有甚者通過造假包裝上市,與之相伴的是股價大跌,將眾多股民套牢,損失慘重……
請貴會嚴把上市質量關,嚴格審查IPO企業的審報材料,嚴厲打擊中介機構的失職甚至聯合造假行為,一旦發現此類情況,立即逐出證券市場并終身禁入,否則不足以起到震懾作用。
在提高上市公司質量的同時,還要解決三高問題,高股價、高市盈率、高超募資金仍是新股發行的幾大頑疾,也是把股民套牢的重要因素,早日解決勢在必行。
有一位網名@回龍觀老奶奶 的普通網友說:“我雖與跳樓只有半步之遙,但我不會向前走這一躍,不是沒有勇氣,只是還有一息尚存,就定要看看與IPO同時出臺的配套措施!中國股民實在太單純了,沒有這些人的血肉,上市公司如何大肆圈錢?世上所有的事物,都不可能在毫無節制的掠奪中生存,動物尚且需要保護,何況活生生的股民!”
看了這名網友的話,讓人無不為之動容,股民需要保護,請早日解決A股圈錢問題!
二、嚴厲打擊內幕交易 操縱市場等非法牟利的行為
雖然經過多年的打擊,這些行為已經有所收斂,但仍未根除,并隨著新型交易手段演化的更加隱蔽和多樣。
普通投資者和機構仍處于信息不對等地位,而且內幕交易和上市公司重要信息泄密情況仍屢見不鮮,很多股票在公司利好消息公布前就出現大漲,機構往往能先知先覺提前潛入,并在利好公布后將籌碼派發給普通散戶,使其蒙受重大損失。
特別是隨著股指期貨和融資融券等新型交易方式的產生,通過操縱個別股票在期指市場獲利,通過散布利空消息在融券上獲利,均讓普通股民防不勝防。
與此同時,部分媒體發表不負責任的言論也同樣影響到市場,比如近期某權威媒體連發五篇IPO重啟文章,給市場造成了極大恐慌,間接造成了市場下跌。特別是其涉嫌為自家企業能早日IPO而進行鼓吹,更是違反了市場的公平公正原則,理應受到追究。
三、進一步推動市場制度建設 尊重投資者的交易自由
剛才提到,股指期貨和融資融券等新型交易方式已經產生,但A股舊的交易制度并未得到更新,比如股指期貨市場,據統計,三年以來累計單邊成交金額高達201萬億元,中金所在股指期貨上賺得的手續費收入達156億元左右,成為四大期貨交易所中份額最高的一家。
由于期指T+0和股市T+1交易制度的不同,不僅嚴重分流了股票市場的資金,而且使兩個市場處于不對等的地位,更有甚者,通過操縱重要個股在期指市場獲利并快速套現,由于股票市場投資者無法T+0,從而被置于不利地位。
在恢復T+0交易的同時,還建議取消漲跌停板制度,任何交易制度都是雙重作用的,雖然漲跌停制度限制了股價的大幅波動,但也使得投資者處于被動局面。
T+1和漲跌停制度在面臨突發狀況時,由于限制了交易自由和投資者的選擇權,從某種程度上反而放大了風險。屬于市場的交給市場,應充分尊重投資者的交易自由。
四、加大垃圾股退市力度
一個健康的市場應該是有進有出,但我們看到,從2007年至今,只有*ST炎黃和*ST創智兩家公司退市,一大批績差股仍以各種形式賴在A股市場里,繼續坑害著投資者。
雖然去年三季度退市新規出臺,但可執行性仍然有限,比如造假上市的勤上光電和綠大地仍仍未能退市。如果連造假上市的公司都不能退市,那如何能讓績差股退市呢?
從國外市場來看,納斯達克每年有大約8%的公司退市,其中大約一半是強制退市,紐交所的退市率大約為6%,其中近1/3是強制退市,退市企業和IPO企業數量幾乎相當。而我國股市卻只見上市不見退市,最終會劣幣驅逐良幣,稀釋市場資金。
劣質公司該退不退,長期存在于市場里,不但擠占寶貴的上市資源,還使得投資者誤入其中,蒙受巨大損失。應該制定更嚴格的退市標準和懲罰措施,使市場良性循環起來。
五、加大上市公司分紅力度
近期實物分紅被炒得沸沸揚揚,之所以受到大家關注甚至追捧,并不是我們想分到幾罐芝麻糊,而是對于眾多上市公司長年不分紅的一種無奈嘲諷。
鐵公雞的盛行,使得我國股市長期缺乏分紅文化,大家多以炒短線賺取價差為主,沒有形成長期投資的習慣。雖然管理層一貫提倡價值投資長期持股,但重圈錢輕回報的眾多上市公司使得市場難以形成價值投資文化。
縱觀國外成熟股市,現金分紅是投資者獲取回報的重要方式,如果投資股票每年獲得的分紅能高于銀行存款利息,自然會讓投資者形成長期持股的習慣。
因此,呼吁管理層制定一套完整的分紅制度,對于有分紅能力且不影響經營發展的公司有必要采取強制分紅措施,對于長年不分紅的鐵公雞制定懲罰措施,讓投資者充分享受公司發展的紅利。
六、限制上市公司大股東和高管的套現行為
眾所周知,由于大股東和高管的持股成本極低,公司上市后必然引發套現沖動,從而將打壓股價并動搖投資者信心。但在現有的制度下,對于套現行為難以杜絕,比如高管可以通過辭職來規避減持限制。
建議進一步修改大股東和高管的減持規定,堵住漏洞,無論在何種情況下,在規定期限未到前,均不得減持股份。
與此同時,將公司高管和公司業績進行綁定,如果業績未達標,除不得減持外,還不得升職、加薪(可降薪),否則應引咎辭職并向全體股東道歉。
七、加強上市公司的事后追責
我們看到,上市公司違背承諾的事屢見不鮮。如在上市后不按規定使用募集資金,要么躺在帳上睡大覺,要么擅自更改使用途徑,更有甚者,將資金投向股市等高風險領域。
還如,一些上市公司宣稱中了巨額大單,最后卻不能履約甚至是子烏虛有的合同。還有的公司宣稱重組,股價大幅上漲之后,重組卻久久不能落實,大股東和高管卻利用股價上漲之機大肆減持,將普通股民套在高位,不僅涉及誠信問題,更涉嫌操縱股價。
因此,必須要加大事后問責機制,對涉及誠信欺詐及違法的行為,必須要嚴厲懲罰,給投資者以交待!
八、加強對普通投資者的保護力度 推動集體訴訟和先行賠付制度
雖然和國外以機構投資者為主的情況不同,散戶構成了中國股市的大部分群體,但我們看到,在中國股市20多年的發展中,眾多普通百姓用自己的真金白銀支持著我國股市,為中國經濟發展提供了大量的資金,做出了極大的貢獻。
但我們也看到,眾多的散戶并沒有從股市中獲得回報,一賺二平七虧損的局面并沒有得到改變,雖然和大家不具備專業的投資知識有一定的關系,但我們看到,散戶在市場中處于絕對的弱勢地位,信息的不對稱,上市公司業績陷阱,相關機構不誠信的欺詐,使得普通投資者成為弱肉強食的犧牲品。
與此同時,普通投資者利益受到侵犯的時候,并沒有得到有效的保護,往往是投投訴無門,即便是訴諸法律,也面臨時間、成本等巨大障礙,打贏官司獲得賠償的例子少之又少。和國外健全的法律及投資者保護機制相比,我國在很多方面還需要大力加強和完善,希望“保護投資者利益”能切實落到實處。
雖然有投資者保護基金,但卻很少用在投資者身上,基金雖由券商繳納,但本質上卻是由投資者通過傭金間接繳納的,應該最大程度地用在投資者身上。特別是當投資者利益受到侵犯時,普通股民很難有能力去進行訴訟。
此時投資者保護基金應該出錢出力替所有股民進行集體訴訟,甚至可以對受害股民進行先行賠付。
九、進一步降低投資者交易傭金和印花稅
雖然經過券商幾年的競爭,交易傭金已經下降很多,印花稅也降為單邊征收1‰,但我們看到仍有下降的空間。特別是證券監管費、過戶費和印花稅在電子化交易時代的收取實屬沒有必要,這些費用由管理層和交易所向普通投資者收取,在已經向券商等會員單位收過費用的情況下屬重復收費。作為市場監管者和裁判員,不應與民爭利,在已經向券商交過手續費的情況下,不應再次收費。
特別是印花稅,雖然已降至單邊1‰,但在越來越多的券商將傭金降到0.3-0.5‰的情況下,單邊印花稅居然超過雙邊手續費,實在是過于高昂。無論收取多少,在無紙化交易時代,應該完全取消印花稅,以減輕投資者負擔。
管理層和交易所應履行好監管職責,而不應淪為旱澇保收的坐莊者。
十、設立平準基金 特殊時刻實行熔斷和限制做空
經過這幾年股市的大起大落,在讓大家充分認識到風險的同時,也深感面對漫漫熊市的無奈。管理層應設立平準基金,在遇到突發事件導致市場大跌時,入市進行干預。
平準基金如果有盈利,應該像香港政府那樣,將所得盈利平均分配給全體股民,實現取之于民,用之于民。
雖然現在有漲跌停板制度,但是在遇到突發事件時,難免出現恐慌性的集體殺多現象,因此,有必要像國外股市那行,實行熔斷及緊急停牌制度,同時限制通過股指期貨及融券做空,以維護股市的穩定。
以上十點僅為完善中國股市的一些小小建議,本人不才,僅希望能起到拋磚引玉的作用,集思廣議才能使我們的制度更加完善,建議發起全民討論的熱潮,讓更多的人參與進來。
以下是本人收到的部分網友的建言,智慧在民間,建議管理層多傾聽普通投資者的建議,將普通股民的心聲變成推動股市發展的政策。
@回龍觀老奶奶:希望盡快恢復T+0制度,不便于監管不是理由,任何一個市場都需要嚴格的制度監管,金融市場更是如此,況且與國際接軌,T+0是不可阻擋的道路。堅持嚴懲股市造假,腐敗,個別造假腐敗是上市公司的行為,大面積的存在則是制度問題了,博弈的前提就是公平! 天氣漸暖,裸奔不可怕,雞流感,鴨流感,豬流感,都會退去,股市的流感也會隨著新政出臺,哪怕只是板藍根效應,也會摘除呼吸機,XG的性格,略知一二,沉默的背后,暗流涌動,等待,等待。。。。還是等待。市場不相信眼淚,不同情弱者,這是通則,弱肉強食,是生存法則,但競爭的前提是公平,如此,輸的口服心服,贏的也光彩。。。。人生在世什么最難熬?那就是絕望。個中滋味,絕非語言能表達。
@我的夢想天空是藍色的:1.必須要提高新股減持成本,不能隨意減持。2.新股上市首日同二級市場其他上市公司漲跌幅設置為正負10%,避免惡炒!3.必須強力遏制上市公司弄虛作假行為,以司法手段杜絕各類違規行為。4.增加證監會、交易所的工作透明度,減少行政干預市場,既然股市是炒作的市場,就必須將炒作的功能歸還市場,不能隨意停牌,不能以證監會或交易所的意志指導股民做股票。5.減持必須和業績掛鉤。6.再融資必須大股東也參與,并以大股東持有的股份保證再融資項目的業績。
@遵守紀律-9898:中國股市弊端的根本問題,是定位錯誤。中國股市自設立之初至今,一直定位于以融資圈錢為主要功能,而一直漠視廣大投資者權益,使得廣大投資者長年累月在股市得不到應有的回報。中國股市最突出的問題,是新股發行制度。中國股市新股發行制度自始自終都被利益集團把持著,為了達到圈錢目的沆瀣一氣:上市公司業績造假,中介機構過度包裝,詢價機構輕率定價,管理層懲治無力。所有這些共同造成了中國股市新股發行三高問題嚴重。因此廣大投資者談IPO色變,對新股發行深惡痛絕。因此,管理層一定要借助目前有利時機,對新股發行制度進行重大改革,譬如大小非減持需與公司業績和二級市場股價掛鉤,借鑒樓市限價方法使新股發行不高于同行業二級市場均價,嚴控新股發行數量,切實落實投資者集體訴訟保護機制,嚴懲造假公司及中介機構,等等。只有在新股發行環節敢動真格,敢下狠手,才能真正讓投資者恢復投資信心,屆時A股自然會在這輪新的重大“ 股改”中重振雄風。
@金玉成:拯救中國股市,去掉諸多惡疾,IPO 每股面值1元,不超過1.5元發行,不超過2.0元開盤,首日漲跌幅10%,首年漲跌幅30%,次年以后按照每股收益和分紅設置《股票年度漲跌停板制度》,在此基礎上可以嘗試每季度批量發行一次(每次不超過50家)!
@小非炒股:1、公平性:融資融券不設門檻,滬深300成份股T+0 2、推出迷你期指合約,像天通銀的迷你合約一樣,方便小股民參與。
@ytzfszfs:集中退市一批虛假上市、業績造假的上市公司讓它們去三板反思,起到殺一儆百的作用。上市造假的企業讓責任人和保薦人坐牢。
@Qian Chang:大盤跌3年, 一點都不意外, 自然法則而已。 沒有確認1664已經是市場的慈悲了。歷來靠利好沖出來的陽線,都是要回落確認的。短期如此, 中期來看4萬億利好也是如此!中國股市最大的問題是陰陽失調。 雖然股指期貨,融資融券已經使其有所改善, 但還遠遠不夠。 散戶的對沖工具在哪里? T+1的現貨和t+0的期貨, 這樣怎么能夠平衡陰陽。治市好比用中醫, 調和多空力量, 終極目標就是平衡。 陰陽平衡了,沒有敢于肆意做空, 也沒有人敢于肆意做多,有人想上來圈錢,自然有人用空單治它! 平衡了,體格自然強健。最后把《道德經》的開篇送給A股: 道可,道非,常道 這就是中國古代的哲人心中的宇宙天地的常道!頂禮,膜拜, 古人的思想如此的深邃。僅個人未來非常看好a股, 該多時候多, 該空時候空, 未來空間都很大。
@lalayy0621:建議組建投資者協會,督促證監會等部門,加強監管,完善發行制度,對于市場中財務造假,IPO造假,散播留言的媒體等狀況,造成投資人受損的,證監會的不作為的,對證監會依法提起訴訟,控告其不作為,依法追究法律責任,賠償損失。 縱容IPO造假欺詐上市和縱容搶劫有什么區別。
@碧水藍天2993527847:《鷓鴣天 · 哀A股盼興旺》 去冬今初一波漲,割底小散未跟上。 久盼牛回急滿倉,誰知又被套丘崗。 你暗爽,他神傷,投融之所似賭場。 陳規陋習無改變,A股永遠難牛長。
@家庭婦女的視角:我提議,A股應完善交易機制,恢復T+0交易。
@基層子民2011:把中國資本市場盡快建成投資場所,而不是現在的融資場所。
@太康之小王:1:財務造假坐牢。 2:各種如公積金等透明入市。 3:IPO到4000點再發行。
@我愛張婷婷小CINDY:IPO照發行,中簽后上市日期往后推個幾個月至一年,定期報表照出,各方利益都兼顧
@頂好視覺:建議證監會重新發行股票前要舉行聽證會!
@踏踏實實的牛小蝸:ipo財務造假 坐牢 建立內幕交易調查機制 就像美國股市那樣的制度
qin3633:新股發行用配售方式,發行市盈率低于10%
@YVER20052011:趕快開放IPO,隨到隨發,每天發一千家也無所謂。最好的治理,就是把股市搞成菜市。
@am怡然:在A 股市場尚不成熟的時期(與西方資本市場比較而言),三年前推出的股指期貨是個錯誤,是導致現在股指期貨綁架A股市場的主因,建議證監會暫停股市期貨。(這是楊懷定老先生的意見,請肖鋼約見楊老先生)
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