本報(bào)記者  孟群舒

　　備受關(guān)注的李旭利老鼠倉(cāng)一案有了進(jìn)展。6月5日，上海市公安局經(jīng)偵總隊(duì)公布了李旭利案案情，李旭利參與2只股票累計(jì)交易(買入)金額達(dá)5226.38萬(wàn)余元，非法獲利金額達(dá)1071.57萬(wàn)余元。該案將于6月12日在上海市第一中級(jí)人民法院審理。

　　根據(jù)6月1日剛剛實(shí)施的最高人民法院和最高人民檢察院 《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》，證券交易成交額在50萬(wàn)元以上或者獲利或者避免損失數(shù)額在75萬(wàn)元以上，均屬于“情節(jié)特別嚴(yán)重”。李旭利涉案金額已遠(yuǎn)超這一標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)《刑法》180條規(guī)定，“情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金”。

　　投資者對(duì)老鼠倉(cāng)帶著憤恨，而投資界(微博)又對(duì)這位天才深感惋惜。

　　身份證號(hào)碼露出馬腳

　　此次上海公安局經(jīng)偵總隊(duì)集中公布了三起證券要案的偵破經(jīng)過(guò)，包括“謝風(fēng)華等人內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息案”、“許春茂利用未公開(kāi)信息交易案”和“李旭利涉嫌利用未公開(kāi)信息交易案”。其中，原交銀施羅德投資總監(jiān)、原重陽(yáng)投資創(chuàng)始人李旭利因?yàn)楂@利千萬(wàn)元的老鼠倉(cāng)，最受關(guān)注。

　　結(jié)合上海警方通報(bào)的信息以及證券稽查人士的介紹，李旭利一案的發(fā)現(xiàn)，十分偶然。 2010年7月，監(jiān)管部門在調(diào)查某上市公司內(nèi)幕交易案時(shí)，涉案賬戶包含交銀施羅德基金(微博)公司的專戶。在相關(guān)材料中，有一份時(shí)任該公司投資總監(jiān)的李旭利的基本情況登記表。然而，這份登記表上，李旭利妻子的身份證號(hào)為17位，其父母和岳父母的身份證號(hào)只有14位。正常的二代身份證號(hào)應(yīng)該是18位，一代身份證號(hào)也應(yīng)該是15位。不僅如此，李旭利是四川眉山人，其登記的父母身份證號(hào)起始號(hào)段卻屬于貴州貴陽(yáng)。

　　這一“自作聰明”的填寫，讓稽查人員開(kāi)始警覺(jué)，并著手展開(kāi)進(jìn)一步的調(diào)查。此時(shí)，李旭利已經(jīng)離開(kāi)公募基金，合伙創(chuàng)辦了陽(yáng)光私募重陽(yáng)投資。

　　調(diào)查結(jié)果顯示，李旭利于2005年8月8日至2009年5月25日，指使其親屬借用他人身份證在上海五礦證券某營(yíng)業(yè)部開(kāi)立證券賬戶。其中，2009年4月7日，李旭利指令五礦證券深圳金田路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理李智君在其控制的 “岳彭建”、“童國(guó)強(qiáng)”證券賬戶內(nèi)，先于或同期于其管理的藍(lán)籌基金買入工商銀行和建設(shè)銀行股票，并于2009年6月份悉數(shù)賣出。兩個(gè)月時(shí)間，上述兩只股票的累計(jì)買入金額約5226.38萬(wàn)元，獲利總額約為1071.57萬(wàn)元。據(jù)調(diào)查，童某是四川省一個(gè)下崗工人。

　　2010年9月，在掌握了足夠的證據(jù)之后，稽查人員正式約談了李旭利。 10月25日，重陽(yáng)投資發(fā)布公告，宣布李旭利辭職，辭職原因是“由于身體原因和自身的安排”。同時(shí)，李旭利退出了所有股份。當(dāng)時(shí)李旭利涉案消息未公布，故退出股份一事曾讓投資界頗為費(fèi)解。

　　投資天才難敵金錢誘惑

　　李旭利堪稱公募行業(yè) “明星中的明星”。自1998年畢業(yè)于中國(guó)人民銀行研究生部之后，在業(yè)內(nèi)頗有建樹。 2000年26歲時(shí)，他已成為南方天元基金的基金經(jīng)理。在2001-2005年的大熊市里，上證綜指從2245點(diǎn)一路陰跌至1000多點(diǎn)，但南方天元逆市獲得13.69%的收益。2004年他30歲時(shí)，已榮升南方基金(微博)投資總監(jiān)。

　　此后，他急流勇退，赴上海籌建交銀施羅德基金公司，并出任投資總監(jiān)。期間，同樣不負(fù)眾望，業(yè)績(jī)穩(wěn)健。 2009年5月，他再次選擇離開(kāi)，與資本市場(chǎng)大腕裘國(guó)根出資3000萬(wàn)元，共同創(chuàng)立上海重陽(yáng)投資管理有限公司，并出任首席投資官，成為投資界擁有極高知名度的重量級(jí)人士。

　　在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)盯上之后，李旭利試圖擺脫調(diào)查。當(dāng)時(shí)他斷絕了與原有社會(huì)關(guān)系的一切聯(lián)系，并隱匿在北京。在北京市公安機(jī)關(guān)的協(xié)助配合下，2011年8月13日，上海警方在京抓獲李旭利。

　　不少人感慨，基金經(jīng)理年薪已高達(dá)百萬(wàn)元，何必鋌而走險(xiǎn)？業(yè)內(nèi)人士則坦言：在別人眼中，基金經(jīng)理年薪百萬(wàn)已經(jīng)很高，但基金經(jīng)理也有苦惱：整天做股票投資，自己卻不能買股票，也不能買自己管理的基金，個(gè)中滋味，實(shí)在難以言表。更何況，欲壑難填，賺錢的速度總比不上欲望增長(zhǎng)的速度。

　　李旭利曾有一個(gè)經(jīng)典案例，2006年10月27日，他管理的交銀穩(wěn)健基金在工商銀行A股上市當(dāng)日以3元多的低價(jià)重倉(cāng)買入1億股，持有兩個(gè)多月，在2007年首個(gè)交易日觸及漲停時(shí)果斷賣出，僅此一單，就讓基金獲利100%。僅交銀穩(wěn)健基金就凈賺2億元以上。按照某些基金經(jīng)理的思路，和他們?yōu)榭蛻糍嵉腻X相比，百萬(wàn)年薪十分微末。

　　人性和制度的艱難博弈

　　前不久，證監(jiān)會(huì)還通報(bào)了交銀施羅德原基金經(jīng)理鄭拓老鼠倉(cāng)案，鄭拓使用夏某、原某證券賬戶，先于或同步于其管理的基金買入或賣出股票50余只，累計(jì)成交金額達(dá)5億余元，非法獲利1400多萬(wàn)元。

　　證監(jiān)會(huì)表示，對(duì)證券市場(chǎng)任何違法行為保持高壓態(tài)勢(shì)，嚴(yán)格執(zhí)法，絕不姑息。德圣基金研究中心首席分析師江賽春(微博)表示，從目前看沒(méi)有100%保險(xiǎn)的制度，必須通過(guò)正面激勵(lì)加上負(fù)面懲罰，包括提高懲罰力度，改變違法的風(fēng)險(xiǎn)收益比。

　　實(shí)際上，對(duì)老鼠倉(cāng)的懲罰力度已經(jīng)逐年提高。2008年證監(jiān)會(huì)對(duì)公募基金王黎敏、唐建、張野的處理，只是行政處罰，未移交司法機(jī)關(guān)。2009年2月28日起，《刑法修正案》出臺(tái)，老鼠倉(cāng)行為將受到刑事處罰。 2011年5月，基金經(jīng)理韓剛成為因老鼠倉(cāng)而獲刑的第一人。

　　另一方面，正面激勵(lì)的舉措也在醞釀。4月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于基金從業(yè)人員投資證券投資基金有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》，首次鼓勵(lì)基金從業(yè)人員購(gòu)買本公司或本人管理的基金，并鼓勵(lì)基金公司就高管、投研負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理的持基計(jì)劃作出制度安排，以更好維護(hù)基金投資者的合法權(quán)益。同時(shí)，“種子基金”、基金公司股權(quán)激勵(lì)等方面的內(nèi)容，也有推進(jìn)。

　　希望一系列制度改良穩(wěn)步推出，讓優(yōu)秀人才不再以身試法。