協(xié)助上市公司重組期間 泄露信息給親屬炒股牟利 犯內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪獲刑11年

　　股市內(nèi)幕交易，損害的是股民的利益。原廣東省中山市市長李啟紅，通過協(xié)助當(dāng)?shù)匾患疑鲜泄�司重組，利用內(nèi)幕信息購買股票獲利近2000萬元，導(dǎo)致國內(nèi)眾多股民利益受損。北京一家律師事務(wù)所率先受理股民起訴李啟紅索賠案。   

　　10月27日，李啟紅因犯內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息等罪獲刑11年，這也是首起涉及高官的股票內(nèi)幕交易案。記者上午獨(dú)家獲悉，由于李啟紅沒有上訴，刑事判決已經(jīng)生效，這意味著股民的索賠訴訟已經(jīng)可以啟動。

　　受命重組

　　中山女市長 想要大力發(fā)展金融

　　今年56歲的李啟紅出生在廣東中山的一個普通農(nóng)民家庭。1968年，14歲的她小學(xué)畢業(yè)，在鎮(zhèn)上當(dāng)工人。當(dāng)時正值“文革”，性格開朗、嗓音動聽的李啟紅給領(lǐng)導(dǎo)留下了“有政治覺悟”的印象。

　　18歲時，李啟紅當(dāng)選石岐鎮(zhèn)中區(qū)朝陽居委會主任。此后她仕途順暢，21歲當(dāng)上了石岐鎮(zhèn)黨委副書記，之后歷任煙墩區(qū)黨委副書記、中山市婦聯(lián)副主席、市委組織部部長等職務(wù)，2007年1月出任中山市市長。

　　盡管李啟紅的履歷表上寫著“黨校研究生學(xué)歷”，但有媒體報道稱，如果沒有秘書起草講稿，她說話就會語無倫次；面對鏡頭時也很拘謹(jǐn)，需要手下人在旁邊打手勢。在從政思路上，李啟紅是“什么熱搞什么”，看到省里扶植廣州、佛山搞金融，她也決定在中山大力發(fā)展金融。

　　想借上市公司重組  建立政績

　　或許與出身農(nóng)村吃過苦有關(guān)，李啟紅上任后非常重視民生建設(shè)，如修路，為外來務(wù)工者謀福利等等。既重視民生，又想大力發(fā)展金融，“公用科技”成了李啟紅實現(xiàn)抱負(fù)的最好載體。

　　“公用科技”的前身是佛山市興華集團(tuán)，1997年在深交所上市，兩年后將股權(quán)轉(zhuǎn)給中山市最大的國有企業(yè)——中山公用事業(yè)集團(tuán)有限公司。2000年，該公司更名為“中山公用科技股份有限公司”，公司證券簡稱“公用科技”。

　　按李啟紅在法庭上的陳述，在她當(dāng)市長之前，“公用科技”只是一只垃圾股。新官上任，李啟紅希望彌補(bǔ)中山市的金融短板，把“公用科技”發(fā)展好，作為自己的政績。

　　在這家公司官方網(wǎng)站的“發(fā)展歷史”中有這樣的記載：“(2007年)2月1日，市委副書記、市長李啟紅等人到公司調(diào)研并作重要講話，肯定了集團(tuán)的發(fā)展思路，提出了殷切期望。”

　　所謂的發(fā)展思路，就是公司董事長譚慶中提出的“利用資本運(yùn)營手段實施資產(chǎn)重組”。

　　其實對于重組一事，李譚之間早有默契。譚慶中原為總部在上海虹口區(qū)的銀河基金公司副總經(jīng)理，因為虹口區(qū)與中山市“結(jié)過對子”，兩人在官員互訪中認(rèn)識。李啟紅對譚慶中這一金融人才賞識有加。

　　譚慶中和李啟紅“前后腳任職”。知情人稱，譚慶中進(jìn)入“公用科技”正是李啟紅安排，希望他負(fù)責(zé)重組事宜。譚慶中任董事長的當(dāng)天，他的老部下鄭旭齡就任總經(jīng)理。

　　市長協(xié)調(diào)   為上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

　　2007年2月，在李啟紅的斡旋之下，中山市政府對該公司的產(chǎn)業(yè)架構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，通過行政劃撥的方式將路橋、工程施工等歷史遺留問題多、產(chǎn)權(quán)不清的資產(chǎn)劃出。

　　知情人稱，譚慶中主持的此次重組上市，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入、以股權(quán)換資產(chǎn)是關(guān)鍵，而最實質(zhì)的內(nèi)容是對5家水廠的收購。由于部分水廠資產(chǎn)原屬鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，權(quán)屬不明，僅靠公司操作很難完成。“公用科技”早在2006年初就曾試圖統(tǒng)一水務(wù)市場，但因阻力極大被迫擱淺。此次由于李啟紅親自協(xié)調(diào)，資產(chǎn)權(quán)屬等問題破例解決。

　　2007年3月31日，公司完成調(diào)整，產(chǎn)業(yè)架構(gòu)涵蓋了供水、天然氣等。

　　6月11日，中山市市委領(lǐng)導(dǎo)同意了該公司的整體上市計劃，并正式指派李啟紅具體負(fù)責(zé)。

　　炒股獲利

　　向親友透露內(nèi)幕信息  大量買進(jìn)股票

　　此后，譚慶中和李啟紅多次商議重組事宜。譚慶中稱“公用科技”重組后股價會漲，建議李啟紅以親屬名義買入，還專門向李啟紅的丈夫林永安面授機(jī)宜。之后，李啟紅委托弟媳林小雁購買股票。

　　林小雁從林永安和其夫李啟明賬戶分別轉(zhuǎn)出236.5萬元和350萬元，再注入自己的資金，共計677.02萬元，以其弟林偉成和同事劉贊雄的名義，在銀河證券中山營業(yè)部辦理了證券交易開戶手續(xù)，指使朋友關(guān)穗騰買入“公用科技”股票。6月29日到7月3日三個交易日內(nèi)，累計買入89.68萬股。

　　對于提供“建議”的行為，譚慶中在法庭上表示，他只是感謝李啟紅在“公用科技”重組過程中的幫忙，沒有李啟紅，重組之路前途未卜。

　　16個異常漲停  引來證監(jiān)會秘密調(diào)查

　　7月2日，“公用科技”開盤即跳空高開，之后突然漲停，7月3日連續(xù)漲停。就在7月3日，李啟紅在中山市委書記的要求下，帶著譚慶中和鄭旭齡到北京向中國證監(jiān)會匯報“公用科技”重大資產(chǎn)重組情況。7月4日，“公用科技”突然發(fā)出公告宣布停牌，稱“控股股東近期在討論重大事項，方案存在重大不確定性”。

　　8月20日，“公用科技”發(fā)布重組方案，以每股8.15元的價格吸收合并公用集團(tuán)，共計37347萬股，占總股本的62.35%。同時定向增發(fā)6807萬股，占總股本的11.36%，總價值5.54億元。

　　方案公布后，從8月20日到9月10日，“公用科技”連續(xù)14個交易日漲停，股價從8.18元急速飆升至31.1元，漲幅達(dá)380%。

　　加上7月2日和3日的漲停，“公用科技”已經(jīng)連續(xù)16個交易日漲停。

　　公開信息顯示，9月10日當(dāng)天成交量為487.55萬股，換手率達(dá)30.83%，市盈率達(dá)320倍，為“公用科技”歷史之最。當(dāng)天“公用科技”賣出前三位的均為中山本地的營業(yè)部，分別是銀河證券中山營業(yè)部、中信證券中山松苑路營業(yè)部和廣發(fā)證券(微博)中山四路營業(yè)部。三家共拋出430.87萬股，占成交量的88%。

　　而就在幾個月前，“五三零慘案”剛剛在國內(nèi)上演——5月30日國家將印花稅由1‰調(diào)整為3‰，當(dāng)天兩市大盤放量暴跌，九成多個股下跌，848家跌停。在這個節(jié)骨眼上，“公用科技”的暴漲不僅讓股民震動，也讓中國證監(jiān)會感覺異常。

　　業(yè)內(nèi)人士紛紛猜測，此次股價異動很可能源于消息提前泄露，知情者大肆買入股票牟利。當(dāng)年，證監(jiān)會就接到了舉報，開始秘密調(diào)查。

　　泄密獲刑

　　獲刑后痛哭 稱不知道是犯罪

　　因為李啟紅官至正廳級，取證工作歷經(jīng)兩年多。2010年5月30日，李啟紅被中紀(jì)委工作人員帶走。

　　進(jìn)入訴訟程序后，廣東省高級人民法院指定廣州市中級人民法院管轄此案。2011年10月27日，李啟紅案宣判。

　　法院認(rèn)定，2007年6月11日，“公用科技”重大資產(chǎn)重組這一內(nèi)幕信息已形成，6月11日至7月3日為價格敏感期。李啟紅與親屬利用內(nèi)幕信息購買股票，賬面收益高達(dá)1983萬余元；此外，李啟紅還收受他人賄賂港幣40萬元、人民幣10萬元。法院最終判決李啟紅犯內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪、受賄罪，判處有期徒刑11年，并處罰金2000萬元。

　　據(jù)悉，這是首起涉及高官的股票內(nèi)幕交易案件。從被抓到獲刑，李啟紅多次當(dāng)眾痛哭，表示自己完全不懂證券法，被紀(jì)委“雙規(guī)”時，她還以為至多是違紀(jì)，構(gòu)不成犯罪。后來看了紀(jì)委工作人員找的《證券法》，“腦袋像要炸開一樣”。

　　同案人獲刑

　　其夫林永安犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑3年6個月，并處罰金300萬元

　　其弟李啟明犯洗錢罪，判處有期徒刑2年，并處罰金100萬元

　　其弟媳林小雁犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑5年6個月，并處罰金1300萬元

　　現(xiàn)時追繳李啟紅及林永安的違法所得693萬元，林小雁違法所得1290萬元

　　公司高管譚慶中、鄭旭齡因犯內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪，分別被判處有期徒刑5年和7年

　　法條鏈接

　　內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪是指證券、期貨交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員，在涉及證券的發(fā)行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的期貨交易，或者泄露該信息，或者明示、暗示他人從事上述交易活動，情節(jié)嚴(yán)重的行為。

　　股民·索賠    市長獲刑后   股吧熱議索賠 

　　李啟紅被雙規(guī)次日，已經(jīng)更名為“中山公用”的公司發(fā)布公告，宣布“因公司有重大事項尚待核實，為避免股價異常波動，特申請5月31日起停牌，直至相關(guān)事項明晰并公告后復(fù)牌”。

　　公告發(fā)布后，股價一路下跌，最低跌至13.4元，此后一蹶不振。昨天，“中山公用”的股價也僅為16.93元。卷進(jìn)這起內(nèi)幕交易中的股民，如果一直持有股票，至少損失一半。

　　李啟紅判刑的新聞曝出后，各大財經(jīng)網(wǎng)站的“股吧”里不斷有人追問：“我們被她害得賠了錢，能不能向她索賠？”

　　北京股民劉先生和趙先生就是其中的兩位。

　　劉先生是一名公交司機(jī)，他和愛人收入都不高。2007年初，眼看著孩子要高中畢業(yè)考大學(xué)了，劉先生為開辟財源，在朋友那里進(jìn)行了一周“培訓(xùn)”后殺入股市。 

　　他說自己選擇“公用科技”就是鬼使神差。“我沒文化，當(dāng)時也不太懂股票，就覺得大國企，又是公用事業(yè)，肯定倒不了，就買了。”他說。 

　　劉先生6月底買入，恰逢李啟紅等人“搗鬼”致“公用科技”大漲之際。他之后趕上“最高點”，“公用科技”重組后股價一度升至36元。劉先生取出全部家當(dāng)10萬元乘勝追擊，沒想到股價隨著李啟紅的落馬大跌。

　　“本錢大概賠了一半多，有不到10萬。一開始真接受不了，晚上做噩夢，早晨起來全身是汗。”劉先生表示，如果能索賠，他一定會委托律師打官司，“工薪階層的血汗錢不能白扔”。

　　趙先生是位資深股民。他以為“公用科技”是只逆市而行的黑馬，不但自己投入近30萬元重倉，還向親朋推薦。

　　“所有人都賠了，是我害了大家，老婆已經(jīng)埋怨我好幾年。我很愧疚也很憤怒，應(yīng)該讓李啟紅為股民埋單。否則，誰還敢相信股市的真實性，誰還敢在股市上投資？”他說。

　　北京律師

　　率先受理維權(quán)委托

　　北京市問天律師事務(wù)所主任張遠(yuǎn)忠告訴記者，李啟紅獲刑后，已經(jīng)有來自全國各地的幾十名股民向他咨詢索賠事宜，目前已經(jīng)接受了其中部分股民的委托。

　　為何能向市長索賠？

　　張律師告訴記者，《證券法》第76條規(guī)定：內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

　　“起訴的對象不是上市公司，而是李啟紅以及她的同案犯。因為是李啟紅等人的內(nèi)幕交易行為，導(dǎo)致了股民的損失。內(nèi)幕交易的泄露者和違法使用者是案件被告。”他說。

　　記者已從李啟紅的律師、廣東格林律師事務(wù)所主任鄭敏處獨(dú)家獲知，因為李啟紅沒有上訴，一審判決已經(jīng)生效。張律師表示，這意味著李啟紅的內(nèi)幕交易罪名成立，股民索賠案可以正式啟動了。

　　哪些股民能索賠？

　　張律師表示，內(nèi)幕交易的民事索賠問題尚無司法解釋。但根據(jù)法理，除了李啟紅等涉案人員外，凡在2007年6月29日到7月3日期間賣出“公用科技”和在2007年9月18日到10月15日買入“公用科技”的股民，會存在直接或間接的經(jīng)濟(jì)損失，都有權(quán)索賠。

　　涉案期間“公用科技”股票買賣

　　6月29日

　　至7月3日

　　9月18日

　　至10月15日

　　李啟紅家族：累計買入89.68萬股

　　股民：陸續(xù)賣出

　　李啟紅家族：陸續(xù)賣出

　　股民：買入9095萬余股

　　去哪兒索賠？

　　張律師表示，根據(jù)相關(guān)司法解釋規(guī)定，股民如果對李啟紅起訴索賠，管轄法院為廣州中級人民法院，股民需前往該院或者委托律師遞交訴狀。

　　如何搜集證據(jù)？

　　張律師表示，委托律師索賠，只要求股民提交股票交割單、身份證復(fù)印件和股東賬戶卡復(fù)印件三樣書證。刑事判決書是很重要的證據(jù)，但這不需要股民提供，法院可以依職權(quán)調(diào)取。

　　“就這幾樣，就能證明我的損失和李啟紅有關(guān)系了？”面對眾多股民疑慮，曾經(jīng)參與《證券法》起草的中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海表示，內(nèi)幕交易的手法具多樣性和隱蔽性。如果適用“誰主張，誰舉證”的原則，股民尋找證據(jù)難度極大。因此，應(yīng)該把內(nèi)幕交易案件認(rèn)定為特殊侵權(quán)案件，采取舉證責(zé)任倒置的規(guī)則。即由被告來證明，原告的損失和其內(nèi)幕交易行為沒有因果關(guān)系。如果證明不了，就推定有因果關(guān)系。     

　　本案中，李啟紅是內(nèi)幕信息知情人士，處于信息的優(yōu)勢的地位，應(yīng)由她自證清白。在國外，因內(nèi)幕交易導(dǎo)致的民事賠償，普遍適用舉證責(zé)任倒置原則。   

　　索賠·影響

　　領(lǐng)導(dǎo)從上市公司拿信息  漸成潛規(guī)則

　　今年4月召開的“內(nèi)幕交易認(rèn)定與處罰專題研討會”上，中國證監(jiān)會副主席姚剛指出，我國證券市場近年內(nèi)幕交易增多，上市公司并購重組是易發(fā)區(qū)、高發(fā)區(qū)。

　　除了上市公司及其控股股東的高管、工作人員以外，有黨政干部參與內(nèi)幕交易，內(nèi)幕信息呈現(xiàn)多級傳遞、多向傳遞的態(tài)勢，出現(xiàn)了一些窩案、串案。

　　對此，多位專家做出解讀。劉俊海表示，現(xiàn)在的官員貪污腐敗有種新的趨勢：送禮送錢不如送信息。李啟紅案雖是首例，但不能否認(rèn)這類現(xiàn)象的存在。

　　清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系副教授張?zhí)諅フf，目前國有企業(yè)在資產(chǎn)重組之前涉及到的環(huán)節(jié)更多，形成內(nèi)幕交易難以避免。而具有最終決策權(quán)的領(lǐng)導(dǎo)人或部門，是內(nèi)幕交易的關(guān)鍵。

　　中山大學(xué)(微博)法學(xué)院副教授張民安表示，一些地方領(lǐng)導(dǎo)和企業(yè)聯(lián)系緊密，領(lǐng)導(dǎo)干部認(rèn)為上市公司能代表政績，在熱衷推動上市、重組等事宜時會了解公司信息；而一些企業(yè)為了自身利益或領(lǐng)導(dǎo)支持，也會主動送信息幫領(lǐng)導(dǎo)賺錢，以此來“拉關(guān)系”。

　　高官參與內(nèi)幕交易 各方都難管

　　與此同時，對這些領(lǐng)導(dǎo)干部尤其是李啟紅式的高官，監(jiān)管難度很大。

　　清華大學(xué)廉政與治理研究中心主任任建明表示，在內(nèi)幕信息監(jiān)督的設(shè)計上，《證券法》主要側(cè)重對證券公司、上市公司高管、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員的監(jiān)管，未明確提出對政府官員的監(jiān)管。

　　從證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)角度來說，內(nèi)幕交易犯罪監(jiān)管和調(diào)查“門檻”高，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)難管政府領(lǐng)導(dǎo)。而且，并非每個地級市都有證券監(jiān)管部門，有些上市公司地處偏遠(yuǎn)，證監(jiān)部門難以監(jiān)管。  

　　而紀(jì)委一位不愿透露姓名的干部表示，內(nèi)幕交易是專業(yè)的經(jīng)濟(jì)犯罪，地方紀(jì)檢往往缺乏監(jiān)管的經(jīng)驗與能力。

　　股民都索賠  足以讓李啟紅“破產(chǎn)”

　　張律師指出，索賠金額的計算方式有很多種，但有待于法院確定。如果每個有訴權(quán)的股民都索賠，肯定是天文數(shù)字。

　　如果率先起訴的股民勝訴，判決將起到判例作用，其后起訴的股民只要證據(jù)上無瑕疵基本都會勝訴。

　　張律師表示，從此前的法院判決來看，李啟紅家族要將1983萬元違法所得全部上繳，還要繳納3700萬元的罰金。根據(jù)法律規(guī)定，如股民勝訴，她應(yīng)該先支付給股民賠償款，再給付罰金以及違法所得。

　　有媒體曾報道稱，李啟紅一人當(dāng)官帶富了整個家族，家族成員涉足房地產(chǎn)等領(lǐng)域，李啟紅本人已是億萬富翁。而上述三方面的支出加在一起，足以讓這個“高官女富豪”徹底“破產(chǎn)”。

　　股民如勝訴  將對官員內(nèi)幕交易形成震懾

　　中國政法大學(xué)(微博)資本市場研究中心主任劉紀(jì)鵬(微博)認(rèn)為，收益高、違法成本風(fēng)險低，一直讓內(nèi)幕交易者心存僥幸。因此，要管住內(nèi)幕交易，就要提高違法成本。

　　劉俊海表示，對李啟紅民事索賠如果未來能夠獲得法院支持，將形成判例，對官員形成極大震懾，對打擊內(nèi)幕交易犯罪意義極大。

　　國外案例

　　內(nèi)幕交易行為人  被索賠后“個人破產(chǎn)”

　　IBM公司于1995年6月5日宣布收購蓮花公司。IBM 公司的女秘書勞倫·卡雙樂將內(nèi)幕信息告訴丈夫，其夫又告訴朋友，一直下傳了6層。獲悉者事先購買了蓮花股票和股票期權(quán)，25人共獲利130萬美元。2001年，紐約南區(qū)法官歷時5年作出全部判決，多人被判有罪。面對民事索賠，其中3人破產(chǎn)。

　　上午追訪

　　今天上午，記者打通了中山公用事業(yè)集團(tuán)股份有限公司董事會秘書辦公室電話。負(fù)責(zé)投資者關(guān)系的梁女士表示，內(nèi)幕交易犯罪是李啟紅和原高管之間的個人行為，公司并沒有參與，因此股民是否索賠與公司沒有關(guān)系。

　　記者就股民可能要對李啟紅進(jìn)行民事索賠，致電李啟紅的律師鄭敏，希望通過他了解李啟紅家人對此事的看法。鄭敏表示，這件事對李啟紅的家人打擊很大，他們希望在平靜中療傷，不希望再提及此事，因此替家人婉拒了記者采訪。

　　文/記者 付中 閆新紅 實習(xí)生 王曉飛