本報記者 賈刑 北京報道
風無常順,兵無常勝。
截至5月17日,今年以來,上證綜指下跌224.19點,幅度為7.29%。同期,滬深300下跌12.23,降幅為0.39%。而翻看今年的陽光私募收益榜單,年初至今,走在榜單前列的不再是2010年叱咤風云的領軍人物,新面孔取而代之,當然也有老將的重新發力。而2009年私募冠軍羅偉廣、2010年私募冠軍常士杉以及從容投資姜廣策的集體落后,還是讓人對資本市場的波譎云詭感慨不已。
私募排排網研究中心彭曉武向記者分析:“從今年A股市場環境來分析,2011年市場風格輪換明顯,較之2010 年發生根本性的變化。這種板塊上的輪動效應加大了陽光私募的運作難度,策略的轉換滯后于市場的輪動,導致某些陽光私募在業績的表現上落后于大盤的走勢。”
此外,上述人士還表示:“今年排名較前的產品很多都是由私募新人掌舵,規模并不大,正好踏準行情所以獲益不菲。另一種是老牌私募基金,較鐘情于大盤藍籌類的,收益也不錯。從短期來看,今年排名靠前的私募基金運氣成分還是比較高的,能否持續保持這種優勢,還有待觀察。”
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芮崑 私募新秀領跑
截至5月6日,由芮崑執掌的呈瑞1期已經實現21.27%的收益,位列今年陽光私募榜單的冠軍之席。
此前,呈瑞1期的基金經理芮崑曾在上投摩根基金擔任研究員和基金經理,在管理上投摩根雙核平衡期間(2008年5月至2009年10月),該基金上漲20.80%,而同期同類基金僅上漲0.53%。
但在陽光私募界,芮崑還稱得上是新秀。上海呈瑞投資管理有限公司成立于2010年5月,而旗下第一只產品——呈瑞1期的運行時間則開始于2010年10月25日。“首先我們對今年的判斷是震蕩市,我們的策略就是精選個股,第二我們采取波段操作的手法,把一些實現的收益兌現出來,然后尋找到下一個目標再出擊,通過這種方法能獲得累積收益,目前看還比較可觀,如果今年還是保持震蕩趨勢的話,我們還是會保持這種策略。”談及操作心得,在今年資本市場如魚得水的芮崑如是表示。
而正是憑借今年的出色發揮,4月份以來上海呈瑞已成立數個產品。
曾軍 老將重新發力
提及深圳金中和,經歷過2008年大熊市的投資者一定不會陌生。
當年,金中和旗下重慶國投·金中和西鼎基金以20%的收益率奪得陽光私募冠軍,被稱為“熊市之王”。但在接下來的2009年、2010年不錯的“世道”中,金中和的業績卻流于一般。
而截至4月22日,由金中和首席執行官曾軍領銜的金中和西鼎今年以來已實現收益17.92%,位列今年陽光私募收益榜單的第三位。
曾軍坦言:“今年以來市場沒有持續的熱點與邏輯,也沒有明顯的趨勢性機會。在倉位上面一直控制比較謹慎,一個是要看市場運行趨勢,另外側重于自下而上的選股,投資標的深度挖掘。我們看好銀行、地產兩個行業,在此倉位較重。”
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姜廣策 受累醫藥股業績墊底
2010年6月,上海從容投資率先推出A股市場第一只私募特定行業基金——從容醫療信托產品,專注于醫療股的投資。在去年震蕩市場中,頗具避險特性的醫藥股表現尚好,截至2010年12月10日,從容醫療1期凈值為1.4774元,近半年漲幅已達47.74%。而進入2011年,醫藥股不再有去年的行情。交易軟件數據顯示,今年以來,醫藥指數下跌224.95點,幅度達15.17%。正是這個原因,直接導致這只私募醫藥行業基金遭受重創。
朝陽永續數據顯示,截至5月6日,由呂俊及姜廣策領銜的從容醫療2期下跌24.67%,在今年的收益榜單屬墊底之位。此外,截至5月13日,從容醫療2期則下跌13.61%。
羅偉廣 2009冠軍錯賭重組
2009年的新價值風生水起,這助力羅偉廣火速擴張新價值的產品規模及投研團隊。在2010年的資本市場,新價值的表現相對保持領先。
但進入2011年,羅偉廣掌管的產品表現已經顯現頹勢,其中,截至5月13日,新價值4號凈值損失14.39%,新價值旗下黃金優選系列產品凈值下跌也在13%左右,集體處于榜單末流。與此同時,有關新價值持股方式的質疑也隨之而來。以華芳紡織為例,該股于5月17日發布公告表示,相關重組事項夭折。記者粗略計算,新價值4只重倉華芳紡織的產品合計持股超過1000萬股,如果4只產品都持股不動,按17日華芳紡織13.75元的收盤價,4只產品在華芳紡織上一天的浮虧就超過了上千萬。
深廣地區的一位私募基金研究員對記者表示:“羅喜好集中投資中小市值又有重組預期的股票,旗下多只產品抱團介入,且倉位較重,一旦這些股票重組事項告敗,旗下產品便會遭受重創。”
常士杉 高鐵板塊折戟2010冠軍
2010年南京私募常士杉以96.16%的年收益率毫無懸念地奪取私募冠軍,其操作風格以波段操作見長。把握住良機的他從去年12月底到今年4月中旬成立了5只私募產品,但這些產品的業績在今年卻并不令人滿意。
以世通5期為例,該產品成立于今年4月11日,而截至5月6日,該產品已經下跌13.52%。
深廣地區的一位私募基金研究員向記者表示:“偏好中小板的常士杉顯然并不適合今年開始的藍籌行情,此外,公司擴張迅速,一時之間投研力量沒有跟上也是其凈值滑落的一大因素。”此外,由于前鐵道部長劉志軍事件的影響,高鐵概念股直轉掉頭向下。在2010年及2011年年初大力唱多高鐵板塊的常士杉也不免受此影響。