皮海洲：誰來對協(xié)商談判結(jié)果負(fù)責(zé)

　　皮海洲

　　最近一個時期，股市行情火爆，股市政策頻出，以至股市里同時發(fā)生的其他一些事情都讓人無暇顧及了。比如，4月26日銀廣夏公司公布的民事賠償協(xié)商結(jié)果，就被埋藏在了諸多的喧鬧之中。

　　其實，“銀廣夏案”的進展一直都是市場關(guān)注的一個焦點。特別是今年年初銀廣夏提出股改方案，并在股改方案里把股改與“銀廣夏案”的賠償結(jié)合起來的時候，市場曾對此予以了極大的關(guān)注。而后來非流通股股東與“銀廣夏案”的訴訟原告進行協(xié)商談判的消息，更是吸引了不少投資者的眼球。所以，盡管當(dāng)前行情的火爆轉(zhuǎn)移了許多投資者的視線，但銀廣夏公司公布的這個關(guān)于民事賠償?shù)膮f(xié)商結(jié)果還是埋藏不得，于是，筆者這就把該結(jié)果又翻閱了開來。

　　從該公司的發(fā)展來看，這個協(xié)商談判結(jié)果是難以令人滿意的。“銀廣夏案”是最近幾年來一直壓在銀廣夏公司頭上的一塊巨石，這塊巨石不挪開，銀廣夏公司就不可能有正常的發(fā)展。也正因如此，銀廣夏公司在今年初的股改中就把“銀廣夏案”的賠償與股改結(jié)合起來，以解決“銀廣夏案”的賠償問題，為公司的發(fā)展贏得一個寬松的環(huán)境。但令人遺憾的是，銀廣夏公司非流通股股東與“銀廣夏案”訴訟人之間的協(xié)商談判結(jié)果并不能令人滿意。雖然從公布的協(xié)商結(jié)果來看，在2006年3月14日至2006年4月12日這近一個月的協(xié)商談判中，共有333名“銀廣夏案”的中小投資者訴訟人與公司的非流通股股東達成了和解，其訴訟請求金額合計103,140,105.40元，但卻仍有502名原告未與公司非流通股股東達成和解，其訴訟請求金額合計71,176,763.86元。也就是說，“銀廣夏案”并沒有了結(jié)，公司的發(fā)展還必須面對“銀廣夏案”的困擾。鑒于銀廣夏公司目前嚴(yán)重資不抵債，支付這筆訴訟金額達7118萬元的賠償困難重重，因此，一旦這502名訴訟人繼續(xù)向法院提起訴訟，并被判予勝訴的話，那么，銀廣夏同樣還是面臨著破產(chǎn)的命運。

　　那么，誰該對這個難以令人滿意的協(xié)商談判結(jié)果負(fù)責(zé)呢？當(dāng)然不是那502名拒絕接受和解條件的“銀廣夏案”的原告訴訟人。這些訴訟人不僅在銀廣夏的造假事件中蒙受了巨大的損失，而且“銀廣夏案”一拖就是四年，這更是給他們以精神上的巨大損害。因此，面對非流通股股東們提出的每10元訴訟標(biāo)的賠償2.2股ST銀廣夏(資訊 行情 論壇)股票的和解條件，他們當(dāng)然有權(quán)利予以拒絕，他們當(dāng)然有權(quán)利繼續(xù)把官司打下去。畢竟這10元賠償2.2股的比例太低，按該公司股改停牌前的股價計算，獲賠比率約為37%，而如果按股改后的自然除權(quán)價計算，獲賠比率更是只有29%。這與他們心目中最低的獲賠比率不低于60%~70%的心里底線目標(biāo)相差太遠(yuǎn)。所以，協(xié)商談判結(jié)果不能令人滿意，責(zé)任不在這502名訴訟人的身上，他們本身就是這個事件的受害者。

　　筆者以為，應(yīng)該對協(xié)商談判結(jié)果負(fù)責(zé)的是銀廣夏公司的非流通股股東。雖然從表面上看，在“銀廣夏案”中，非流通股股東挺身而出，甚至拿出了3934.5萬股銀廣夏股份出來與訴訟原告談判，是在為銀廣夏公司排憂解難。正如這些非流通股股東們所表示的那樣，非流通股股東不是此賠償案的被告，沒有法定義務(wù)代替公司向中小投資者訴訟原告承擔(dān)任何法律責(zé)任或履行任何法律義務(wù)，希望包括中小投資者訴訟原告及委托代理人著眼于*ST廣夏未來的發(fā)展，共同實現(xiàn)各方共贏。但這些只是一種表面現(xiàn)象。實際上，非流通股股東之所以積極地站出來與訴訟人協(xié)商談判，其目的無非是想更多地維護他們自身的利益。因為在銀廣夏的股改中，作為非流通股股東來說，本來是應(yīng)該向流通股股東支付對價的。但在對價支付問題上，銀廣夏的非流通股股東卻是一毛不拔，扮演了鐵公雞的角色，而是由銀廣夏公司動用資本公積金向流通股股東每10股轉(zhuǎn)增3股，共計拿出了8430萬股股份來支付對價。換一句話來說，這8430萬股股份是應(yīng)該由非流通股股東來支付的。

　　正是因為在對價支付問題上當(dāng)了一回鐵公雞的緣故，于是在解決“銀廣夏案”的民事賠償問題上，銀廣夏的非流通股股東們這才假惺惺地站了出來，拿出3934.5萬股的股份，試圖擺平“銀廣夏案”的原告訴訟人。這3934.5萬股股份較之于銀廣夏公司轉(zhuǎn)增的8430萬股股份少了近4500萬股。也就是說，非流通股股東們少拿了這4500萬股的股份。實際上，正是為了少出這4500萬股股份，非流通股股東們才玩出了各種各樣的花招，仿佛真的是要與“銀廣夏案”的原告訴訟人“共同實現(xiàn)各方共贏”目標(biāo)似的。

　　在這里，我們不妨假設(shè)一下，假如銀廣夏股改的對價由非流通股股東來支付，而銀廣夏公司拿出這8430萬股股份來與原告訴訟人來談判，那么“銀廣夏案”的原告訴訟人的獲賠比例將是每10元訴訟標(biāo)的賠償4.79股，按股改停牌前銀廣夏股票的收盤價計算，其獲賠的比率達到了80%。這樣的獲賠比率完全可以滿足502名訴訟人的賠償?shù)拙�要求。如此一來，這502名訴訟人不是也可以接受和解了嗎？因此，“銀廣夏案”民事賠償問題的協(xié)商談判結(jié)果之所以難以令人滿意，實際上就是因為公司非流通股股東們極度自私自利的緣故，是非流通股股東們攪了銀廣夏公司借股改來解決民事賠償問題的好局。

　　所以，作為銀廣夏公司的非流通股股東來說，必須對“銀廣夏案”民事賠償問題的協(xié)商談判結(jié)果負(fù)全部責(zé)任。

　　新浪編者注：本文為作者授權(quán)新浪網(wǎng)獨家刊登之作品，所有媒體及網(wǎng)站不得轉(zhuǎn)載，除非獲得新浪網(wǎng)及作者本人書面授權(quán)并注明出處為新浪網(wǎng)。欲轉(zhuǎn)載者請來信finance2@staff.sina.com.cn, 或致電：(010)82628888 轉(zhuǎn)5173聯(lián)系。本文觀點純屬作者個人意見，與本網(wǎng)站立場無關(guān)。非常感謝廣大網(wǎng)友對新浪財經(jīng)頻道的支持，歡迎賜稿與合作。