劉紀鵬：系列政策將為股改保駕護航

　　劉紀鵬

　　6月27日，中國證監會尚福林主席在國務院新聞辦舉行記者招待會，這一舉措，在當前股權分置改革處于緊要關頭的時候，具有重大意義。

　　首先，“627講話”明確提出資本市場將在當前中國經濟結構調整和下一輪中國經濟

發展中起到一個龍頭的牽引作用。尚福林主席首次明確指出發展中國資本市場是建立全面小康社會的重要任務。這對于當前宏觀調控中尋找新的經濟增長點，拉動經濟升級、實現經濟騰飛，彌補此前經濟增長過度依賴房地產和汽車等行業的片面性和不穩定性缺陷，具有一個強烈的政策信號。

　　其次，“627講話”首次提出發展資本市場是維護中國國家金融安全的戰略選擇。在當前中國金融體制改革面臨兩行改制背水一戰的關鍵時期，建立起一個強大的本土資本市場才是實現兩行改制上市的根本出路。同時，也是我國化解金融危機風險，實現人民幣匯率市場化改革的重要前提，資本市場的健康發展和持續向上與否，直接關乎到中國國家利益。

　　第三，資本市場將成為我國下一步國企改革攻堅戰、實現國企產權清晰化、實現流動性并達到資源優化配置的主戰場。正是在這樣一個認識的基礎上，在當前面臨資本市場重大結構調整的改革中，以“有形政策之手”解決股權分置這一中國股市特有矛盾，保證股市重大結構調整順利實現的“總量調控措施”勢在必行。在尚福林主席的“627講話”中，可以看到，這一具體的“總量調控措施”包括以下內容：

　　一、適當增加QFII的額度。在這一問題上，外國的機構投資人和中國的基金等機構投資人對在中國股市現階段是否應大舉入市，一直存在巨大的分歧，盡管中國的機構投資人在入場投資的問題上一直憂郁不決，但QFII機構則十分看好中國股市，他們的額度子彈已經打光，因此一直紛紛要求擴大其額度，但監管部門事實上始終擔心被外國機構抄個大底，不利于保護中國股民的利益，所以也一直憂郁不決。但是，當面臨股權分置這一事關中國股市穩定和發展的重大戰役時，我們必須先抓主要矛盾，因此，付出一些代價也是值得的，尚福林主席的講話首次明確發出了將在近期內增加QFII額度的信息。

　　二，商業銀行的證券投資基金的組建正在抓緊實施中。其中中國工商銀行的證券基金試點已獲批準，眾所周知，打破商業銀行分業經營、實行混業經營所帶來的證券投資資金優勢，絕非一般的投資機構所能相比。同時，在尚福林主席的講話中明確指出，由國家統一組織的企業年金與保險基金的入市比例和規模也在國家的統一部署下，加速入場。

　　三、從財政政策上看，繼續完善有利于投資者的優惠稅收政策也將進一步實施，例如，為扶持瀕臨絕境的證券業，紅利稅、印花稅甚至可以全免，以及減免資本所得稅的措施，也應在考慮之中。

　　四、市場各方關心的平準基金入市的問題，當前也正在國務院股權分置改革領導小組的抓緊研究論證之中。面對記者的相關問題，尚福林明確提出，股權分置改革是資本市場發展中的一次重大變革，它需要一個穩定的環境，為此，改革過程中需要的各種措施都會進行充分的論證。這無疑是對這個敏感的問題進行了巧妙的回答。

　　綜上所述，此次的“627講話”，應該說是黨中央和國務院為維護中國股市健康發展所準備的系列組合拳的第一步。

　　新浪編者注：本文為作者授權新浪網獨家刊登之作品，所有媒體及網站不得轉載，除非獲得新浪網及作者本人書面授權并注明出處為新浪網。欲轉載者請來信finance2@staff.sina.com.cn, 或致電：(010)82628888 轉5173聯系。本文觀點純屬作者個人意見，與本網站立場無關。非常感謝廣大網友對新浪財經頻道的支持，歡迎賜稿與合作。