|
劉明
一汽四環(資訊 行情 論壇)凈資產12.3億，控股股東是一汽集團，公司有6億資產分布在幾家合資企業，經營情況比較正常，但是投資達6億以上，作為一汽四環主導產業的車輪車廂業務，2003、2004連續兩年虧損，年虧損達八千萬元以上，05年將繼續虧損，且更加嚴重。
對此公司解釋為：主業凈利潤變化的主要原因是原材料漲價、產品降價。公司解決辦法是：2005年公司面臨主機廠整車價格繼續下降并導致零部件價格下調，而鋼材價格持續上漲的不利局面。為完成公司年度經營管理目標和工作預案，公司通過強化企業基礎管理入手，繼續降低產品成本，提高產品質量，加強投入產出管理，實施技術進步和創新，努力開拓市場，確保全年經濟目標的實現。
本人認為公司的解釋只是表面現象，一汽四環的車輪業務在國內同行業屬領先地位，但毛利率只有同行的一半，加上其它開銷就虧損，尤其05年一季度車輪幾乎以材料成本價銷售給關聯企業，車廂業務更離譜，廠房擴建了一汽解放卡車銷量增加了公司業務量卻萎縮了，所以本人認為主業虧損根本原因是：一汽集團主導的關聯交易和管理能力低下。
一汽四環產品交易對象主要是：一汽解放、一汽大眾、一汽集團、一汽轎車(資訊 行情 論壇)。
在公司具有采購優勢，銷售優勢，運營優勢的前提下還出現虧損很難讓人接受，不過對于關聯交易和管理能力，我們沒有依據去指責，但是對于公司主業連續第三個年頭出現虧損公司完全有必要作出合理的解釋和可行的解決辦法，控股股東一汽集團是中央國企，理應對中小投資者和國家負責，對人民負責，出現虧損歸究于外部原因是沒有意義的，正確做法是正視現實，務實求實。
一汽四環提到凈利潤變化的主要原因是原材料漲價、產品降價，但是原材料價格回落到2002年的水平是不現實的，想產品漲價又涉及到關聯交易，強化技術是必要的，這些都無法改變車輪車廂業務虧損的本質，在客觀外部因素無法改變的前提下我們可以改變我們自己，我的建議是：
1、對于虧損資產請現有公司管理層拿出可行的解決辦法，必須扭虧，且辦法要求細化，量化，并具有前瞻性，建立更切合實際更具激勵機制的獎罰制度。有優質的設備廠房，有優異的技術人員，有良好的客戶群，出現虧損真是不可思意！
2、對于虧損資產提暢現有管理層參股，對于現有資產的理解他們是最有發言權的，盡量充分發揚大家的積極性和主觀能動性，如果管理層愿意參股，這塊虧損資產扭虧增盈必能成功。如果管理層不愿意參股，那不是制度缺陷就是能力的缺陷產業的缺陷。
3、請關聯企業參股，作為汽車生產產業鏈的一個環節，如果客觀注定一定要那么虧損也不能只由一家承擔，只有同進退才能共生存，或請強勢企業參股，引進先進技術和管理，一汽四環的技術和管理固然優秀，但產業虧損了就說明一定還有不少缺陷，技術和管理水平高低應由市場說了算，井底之蛙永遠不知天有多大，也許非常時期企業間的整合是多贏的結果，既避免惡性競爭，有防止資源浪費。
4、對于虧損資產整體拍賣，輕裝上陣，如果注定只能長成惡性腫瘤即使長在臉上也必須盡快割掉，早解決早安心，早受益，晚解決多遭殃，解決速度快慢也體現公司治理水平高低，裹足不前，前怕狼后怕虎不如回家種紅薯。
5、上面四點逐條實施，直到有一條成功，總有一條能成功。
6、如果現行機制再不處理解決，結果必導致一汽四環其它優質資產被侵蝕，現在的12億資產還可解決一汽四環職工5年工資，5年后怎么辦？最終一汽四環將被掏空，以前的虧損是教訓，亡羊補牢為時未晚。
2005年4月29日一汽四環公布一季度報告：虧損0.09元/股，2005年5月12日一汽四環凈資產5.7元／股，收盤價2.87元／股，管理層多次提到保護中小投資者權益，可一汽四環的中小投資者權益正被慢慢蠶食，投資者迫切需要知道真相和處理結果。
新浪編者注：本文為作者授權新浪網獨家刊登之作品，所有媒體及網站不得轉載，除非獲得新浪網及作者本人書面授權并注明出處為新浪網。欲轉載者請來信finance2@staff.sina.com.cn, 或致電：(010)82628888 轉5173聯系。本文觀點純屬作者個人意見，與本網站立場無關。非常感謝廣大網友對新浪財經頻道的支持，歡迎賜稿與合作。
| 
