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根據今天早上傳來的最新消息，中國保監會會同中國證監會下發《關于保險機構投資者股票投資交易有關問題的通知》及《保險機構投資者股票投資登記結算業務指南》。而其他兩個配套文件------《保險公司股票資產托管指引》和《關于保險資金股票投資有關問題的通知》也即將下發。保險資金直接入市影響市場幾何？投資者應如何操作?我們從以下方面進行分析：
一、方式等同基金
《關于保險機構投資者股票投資交易有關問題的通知》明確規定,保險機構投資者應當通過獨立席位進行股票交易。這就意味著保險資金入市的形式將等同于現有的封閉式、開放式基金，將為證券市場的帶來實實在在的資金流入，對深滬兩市構成重大利好。《通知》明確規定，獨立席位即保險資金股票投資的專用席位,保險資產管理公司可向證券交易所申請辦理專用席位。保險機構投資者也可向證券經營機構租用專用席位；向保險機構投資者出租專用席位的證券經營機構,應當向中國保監會提供符合規定條件的證明材料等,保監會從資產規模、公司治理、內部控制、誠信狀況等方面對其進行評估并出具審核意見書。
二、新股不設上限
《通知》還規定,保險機構投資者證券賬戶申購新股,不設申購上限。這無疑意味著詢價制下發行下的新股將受到大批保險資金的關注，將改變以前新股屢屢跌破發行價的格局，有利于增加投資者收益，增加證券市場吸引力，對深滬了兩市構成又一利好。《通知》同時規定，保險機構投資者的所有傳統保險產品和分紅保險產品,申報的金額不得超過該保險機構投資者上年末總資產的10%,申報的股票數量不得超過發行股票公司本次股票發售的總量。保險機構投資者的單個投資連結保險產品和萬能保險產品,申報的金額分別不得超過該產品賬戶資產的總額,申報的股票數量分別不得超過發行股票公司本次股票發售的總量。另外,保險機構投資者應當采取有效措施,保證申購股票后,持有一家公司發行的股票不得超過中國保監會規定的比例。
三、刺激大盤反彈
從技術面看，目前大盤已經正式突破了前期下降通道的上規，短期有望展開反彈。從阻力位以及籌碼堆積情況看，目前大盤反彈的第一阻力位在1301.53點，第二阻力位在1356.14點。由于在這兩個位置積累了較多的套牢盤，因此不易被輕易突破。同時，周線方面的1287.08點、1305.13點也是需要放量才能確認突破。因此，目前指數有望繼續進行技術性反彈，如果要形成真正的底部，需要更多技術因素的支持和確認。值得注意的是，報告中的信息均來源于已公開的資料，我們對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。在任何情況下，報告中的信息或所表達的意見并不構成所述證券買賣的出價或詢價。
上海證券研發中心 彭蘊亮
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