劉兆輝：人民幣匯率破綻與股市策略失誤

　　劉兆輝

　　和美元掛鉤的人民幣匯率是國家經濟的“破綻”

　　真正的棋壇高手是善于將局面打亂，然后在紛亂的棋局中取得先機，同樣如果真正的高手即使不是自己把局面打亂，那么他也能在被動中適應紛亂的棋局，最終贏得勝利。對 于紛亂的棋局高手們所奉行的理念的往往很簡單，那就是不出錯，或者盡量的少犯錯誤。圍棋中的世界第一人，號稱“石佛”的李昌鎬基本上就是憑借這一點，創造了圍棋史上的李昌鎬時代！

　　如果把中國和美國的比作在經濟上對弈的棋手的話，那么誰才是真正的高手呢？顯然中國不是，只有美國才配稱的上真正的高手！因為往往首先是美國首先將局面打亂，比如美國的股市是對全世界開放的！美國的美元也是對全世界開放的。基本上是美國主導著世界經濟一體化的趨勢。美國經濟為什么會在紛亂的局面下能立于不敗之地呢，因為美國面對著世界紛亂的局面，美國做的也很簡單，那就是不犯錯誤。美國股市是完全市場化的，美元的匯率形成機制也是完全市場化的。在市場化這種公平的機制下，沒有一個國家能在這種游戲規則中占到便宜。而做為對弈另一方的中國就不能不犯錯誤了，因為中國的匯率形成機制是非市場化的，是直接和美元掛鉤的。這就是中國經濟的破綻，一旦人民幣匯率偏低，有巨大的升值壓力，就將受到來自世界資本的沖擊。實際上中國近年來選擇人民幣不升值的情況下，已經被世界資本的沖擊的通貨膨脹了。

　　現在的匯率機制存在破綻，人民幣升值不升值都會導致進入中國的國際資本獲利。

　　現在大家都知道人民幣有巨大的升值壓力，特別是前幾天美元繼續貶值的消息。這令一直以來和美元掛鉤的人民幣更陷入了難堪的境地。

　　如果選擇升值就會讓以往涌入中國的外資獲利而去，而且還會影響中國的出口貿易和外商投資。

　　如果繼續不升值就還會面臨著世界資本的沖擊！因為人民幣有強大的購買力，同樣數目的美元如果按現在的匯率換成人民幣在中國就會買到更多的物資，所以把美元兌換成人民幣，然后投資、投機中國就存在巨大的獲利空間。大量外資進入中國，中國的選擇要么是選擇人民幣升值，這樣的結果是外資獲利。要么選擇人民幣不升值，那么大量涌入中國的外資投資中國和投機中國的結果就是導致物價上漲，通貨膨脹。然后再變現，仍然是外資獲利！按道理說，美元如果按照市場化的匯率換成人民幣的話，如果外資投資中國出現通貨膨脹后，中國可以拿相應的外匯儲備，從世界購買物資來沖銷國內的膨脹。但由于中國的匯率是和美元掛鉤的低匯率，換成的美元購買力遠不如人民幣的購買力。所以即使是動用外匯儲備，一樣不能實現對國內通貨膨脹的制約。

　　這樣的機制下吃虧的只能我們中國。也就是說我們的匯率機制存在著廉價出賣國家利益的嫌疑。也就是我說中國人民幣現行機制下的“匯率賣國”。

　　美元近年來的貶值過程中，損失最大的莫過于中國和日本，中國是以靠出口和外資拉動經濟增長的國家。特別是近年中國的外匯儲備在世界資本的涌入后，連創新高，截至今年9月底，我國外匯儲備達到5145億美元，創歷史新高。中國的外匯儲備，基本上都購買了美國國債。也就是說中國人民辛辛苦苦，靠出口賺來的財富竟然是一堆隨時可以大幅度貶值的“廢紙”美元！這又能怨誰呢？以往美國和日本都要求人民幣升值，是我們自己選擇的不升值啊！而美元的匯率機制是市場化的，是對全世界開放的，我們隨時可以選擇拋出美元，買入其他貨幣，但是我們沒有。

　　證監會十多年股市策略的“失誤”

　　人民幣為什么會出現低匯率的現象呢？中國選擇人民幣不升值的主要原因就是要保護拉動中國經濟的兩駕馬車：出口貿易和外商投資。因為中國經濟現在已經過分的依賴外資了。中國經濟并沒有建立起一個自身的良性循環的經濟體系。

　　紛亂的中國經濟就好象“珍瓏棋局”，而中國股市在這個棋局里面最關鍵的，如果股市活了，那么整個中國經濟就活了。可是十年多的股市策略非但沒有有效的對全社會的資產做合理的資產配置，股市反而成了一個吞噬社會資本的資金黑洞！由于中國股市的策略失誤，以至中國的虛擬經濟沒有繁榮起來，整個的社會資源都沒有形成合理的優化配置。比如中國有巨大的勞動力資源，而整個社會卻被失業困擾；我國有十多萬億的銀行存款，然而卻成了籠中虎，成了通貨膨脹的強力的支撐。房地產業的瘋狂和全社會缺少一個低風險高效能的股市更是直接相關。以前還有什么內需不振的說法，難道我們的國家真的發達到什么都不需要的程度了嗎？節能高效率的公共交通得到長足發展了嗎？沒有！全社會的醫療保障實現了嗎？沒有！環境污染、生態環保得到解決了嗎？沒有！中國自身的經濟體系沒有建立起來，這主要的原因應歸咎十多年來的股市策略的失誤。本來中國股市完全可以在十多年的發展過程中，實現中國股市的向上接軌，承擔起帶動國家經濟發展的重任。然而近年來證監會策略失誤，采取以下跌的辦法來實現股市國際接軌的簡單思維，導致了中國股市浪費了巨大的社會資本，摧毀了整個國民對中國經濟的信心！投資者90%嚴重虧損。而到現在股市的股權割裂，高市盈率等一系列股市完疾仍然存在。

　　目前中國股市的危局已經不單單是政府自己能夠解決的了，我們面臨的股市危局應該說不亞韓國98遭遇的東南亞經濟危機。韓國經濟危機時，是全國民捐獻黃金首飾支持國家。中國要走出現在的股市困境，不但需要國家在股市政策上再出不得一點差錯，而且所有的投資者也要抱著支持國家的態度投身證券市場，只有這樣我們的才能走股市危局。才能應對入市后世界潮流的沖擊！

　　中國的人民幣的匯率機制最終要選擇市場化的形成機制，因為只有市場化的才是最公平的，才是沒有缺陷的。但前提是中國必須建立起一個良性的自身經濟循環體系，使中國經濟在擺脫外資后仍然良性循環。這就必須將中國的股市搞好！如果中國股市沒搞好，繼續現在的低匯率，那么整個中國資本被世界資本吞噬并不是什么奇怪的事情！因為虛擬資本發達的國際資本是驚人的龐大！現在的技術上面臨破產的整個中國證券業，要是如果允許外資并購，那么國際資本吞噬整個證券業將成為事實！

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