|
李滿林
熱力學第一定律稱為能量不滅定律，而熱力學第二定律稱為亂度增大定律，即是說自然界的一切作用都是自動朝向亂度增大的方向進行，直至最大亂度而后已，如無外來理智的作用，混亂便不可能化為秩序。也即自然的一切作用不是朝向組織的方向進行，乃是朝向反秩序的方向進行。衣物愈用愈舊，并非愈用愈新；建筑物任其自然便會越久越破損，并非
越久越堅固。推而廣之，整個宇宙亦是如此，亂度最大之時便是死寂狀態，所以亂度乃是宇宙的喪鐘。它告訴了人們自然作用的方向，同時也指示了宇宙也有一個“始”與“終”。
中國股市歷來有“政策市”的美稱，出利好暴漲，出利空暴跌，但在大多數的時間股指總是屬于震蕩向下。中國股市雖然誕生歷史較為短暫，但也比較遵循著這樣一個亂度增大定律。特別是近年來中國股市的發展狀態明顯與經濟發展趨勢相背離。在股票二級市場生機有所恢復之時，便迫不急待地大規模擴容圈錢，急功近利地開設定位不清的中小企業板。加之二級市場投資長期缺乏回報，以及越來越明目張膽的將流通股東的排斥在外的國有股的場外轉讓，2004年的中國股市在上半年突破近三年新高之后，又下半年創下了五年新低。至2004年的股市亂度增大越來越明顯。股市政策利好利空層出不窮，然而政策秩序與重塑似乎并沒有阻止股指的震蕩下跌，前期的914行情似乎又成了一次政策市的典型注解。
不知道是投機偽裝成了投資，還是投資因趕時髦而成了投機，2003年剛剛風光乍現的汽車股與鋼鐵股等五朵金花，在2004年卻成了人們揮之不去的套牢惡夢。雖然市場目前還有少數幾只港口長莊股依舊在寂寞地長袖飄舞，有些惹人眼目。但在中集集團(資訊 行情 論壇)在公布了業績過于出眾的三季報后，股價的一個趔趄還是讓市場出了一身冷汗。如今價值投資也只是投資者眼中一個又愛又恨的多變情人，而整個市場重心的下移卻讓股市成了越來越多股民真實的傷心地斷腸處。
面對持續低迷的市場，面對股市融資功能喪失的危機挑戰，政策忍不住開始向市場拋媚，2004年秋冬，務實務虛的利好政策，大大小小的高官講話，層出不窮、源源不斷。然而市場還是無法領情，政策效用越來越弱。從中國股市與國際股市接軌之辯，到A股股價的估值之爭，市場紛爭越來越大。在股指不斷的下滑過程中，價值投資盈利模式開始產生分歧，股價結構調整卻依舊加速進行。千三點位，長線者說高，中線者說低，短線者只在混水摸魚。雖然近期股指平臺整理突破，量能同步放大，從近期市場熱點持續、板塊活躍狀態來看，市場仍有進一步上行的動能。但大雙底之言尚難定論，滬指1500點壓力巨大，中線運行格局仍難樂觀。
總體看來，中國股市目前的亂度增大狀態仍在擴大，震蕩幅度的加劇，熱點轉化消退加速，長線投資者迷茫等待，中線投資者搖擺不定，股市自我修正功能嚴重損壞，投資者信心極度低迷，股市資源配置功能基本喪失，中國資本市場改革進程初顯危機，整個經濟體制改革陷于混沌。
從來亂世用重典，而今改革須動真。重塑政府形象，重鑄股市信心成為當前股市發展的迫切任務。而重視流通股東利益，建立股市投資回報機制；還利于民，逐步解決國有股遺留問題，鼓勵上市公司資產重組，節制市場擴容速度；加大打擊黑莊與上市公司造假，恢復股市投資功能本色。而最重要的，還要給市場一些時間，好讓它得以生息，好讓它亂度不再增大，好讓秩序重歸完美。
新浪編者注：本文為作者授權新浪網獨家刊登之作品，所有媒體及網站不得轉載，除非獲得新浪網及作者本人書面授權并注明出處為新浪網。欲轉載者請來信finance2@staff.sina.com.cn, 或致電：(010)62630930 轉5173聯系。本文觀點純屬作者個人意見，與本網站立場無關。非常感謝廣大網友對新浪財經頻道的支持，歡迎賜稿與合作。
| 
