■本報(bào)記者 朱寶琛

　　1月4日是2016年證券市場(chǎng)首個(gè)交易日，也是A股市場(chǎng)正式引入熔斷機(jī)制后的首個(gè)交易日。當(dāng)日13時(shí)12分和13時(shí)33分，滬深300指數(shù)先后觸及5%和7%跌幅。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，市場(chǎng)分別于上述時(shí)間開(kāi)始實(shí)施熔斷。

　　值得關(guān)注的是，熔斷后滬深300指數(shù)跌幅分別為5.02%和6.98%。對(duì)此，上交所稱，這是因?yàn)橛|及熔斷閾值后交易系統(tǒng)進(jìn)行處理需要時(shí)間。

　　滬深交易所發(fā)布公告稱，滬深300指數(shù)1月4日較前一交易日收盤(pán)首次下跌達(dá)到或超過(guò)7%，自1月4日13時(shí)33分起開(kāi)始實(shí)施指數(shù)熔斷，指數(shù)熔斷持續(xù)至收市，當(dāng)日不再恢復(fù)交易。

　　上交所同時(shí)稱，本次實(shí)施指數(shù)熔斷的品種包括股票、基金、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券，但黃金交易型開(kāi)放式證券投資基金、交易型貨幣市場(chǎng)基金以及債券交易型開(kāi)放式指數(shù)基金除外。上證50ETF期權(quán)同步暫停交易，當(dāng)日不再恢復(fù)交易。

　　深交所稱，指數(shù)熔斷期間，投資者可以申報(bào)，也可以撤銷申報(bào)。此外，滬深交易所還提醒投資者要注意投資風(fēng)險(xiǎn)，理性投資。

　　中金所也于1月4日發(fā)布通知稱，根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則，由于滬深300指數(shù)較前一交易日收盤(pán)漲跌達(dá)到（或超過(guò)）7%，滬深300股指期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨合約啟動(dòng)熔斷制度，自13時(shí)33分起相關(guān)合約暫停交易至收市。中金所同樣要求各會(huì)員單位及時(shí)通知客戶，注意做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

　　英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，1月4日A股大跌主要是對(duì)于1月8號(hào)減持解禁的恐慌。對(duì)此，他呼吁上市公司表態(tài)維持市場(chǎng)穩(wěn)定，并呼吁國(guó)家隊(duì)入市，維系市場(chǎng)穩(wěn)定，同時(shí)呼吁投資者冷靜，應(yīng)該區(qū)別對(duì)待，無(wú)需盲目恐慌。

　　對(duì)于首次遭遇熔斷后的A股走向，市場(chǎng)預(yù)判出現(xiàn)分歧。有市場(chǎng)人士擔(dān)憂市場(chǎng)在恐慌情緒作用下繼續(xù)深幅調(diào)整。不過(guò)，也有部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，滬深300指數(shù)匯聚中國(guó)大批堪稱國(guó)民經(jīng)濟(jì)中流砥柱的大盤(pán)藍(lán)籌股，連續(xù)觸發(fā)熔斷的概率不高，更不可能成為“常態(tài)”。

　　熔斷機(jī)制在國(guó)外股市已經(jīng)實(shí)施很多年，旨在讓投資者在暴漲暴跌中保持冷靜，不要過(guò)于盲目追風(fēng)。機(jī)構(gòu)普遍的看法是，2015年下半年A股市場(chǎng)大幅波動(dòng)，監(jiān)管層推出熔斷機(jī)制是為了防止出現(xiàn)類似情形時(shí)，通過(guò)機(jī)制安排在市場(chǎng)極端波動(dòng)的情況下給予投資者更多冷靜時(shí)間，從而達(dá)到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。

　　有市場(chǎng)人士認(rèn)為，作為成熟市場(chǎng)的通行做法，熔斷機(jī)制總體有利于平抑市場(chǎng)非理性擾動(dòng)。一方面，熔斷機(jī)制有利于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，防范投資者的過(guò)度反應(yīng)；另一方面，相較于對(duì)個(gè)股的限制，對(duì)證券市場(chǎng)的整體性波動(dòng)限制更平衡了小散戶和大莊家的力量。