指導意見有望明年出臺

　　⊙記者 王雪青 ○編輯 吳正懿

　　作為國企混合所有制改革的重要一環，員工持股備受關注。昨日，國資委[微博]改革局處長郭子麗在“2014中國上市公司員工持股與股權激勵高峰論壇”上透露，目前國資委[微博]正按照中央的要求和工作安排，聯合證監會[微博]、財政部共同推進國企員工持股政策制定工作，預計將于明年正式出臺混合所有制企業員工持股的指導意見。

　　在會上，郭子麗并未透露混合所有制企業員工持股指導意見的主要內容，但從其總結的九大關注點可以窺見監管部門的大致思路。郭子麗表示，結合以往的規定和國有企業實施員工持股的實踐，在實施員工持股過程中重點應該關注持股比例、持股方式、股權來源，實施路徑等九個方面。

　　“從行業上來看，我們認為從事一般性競爭業務的國有企業才可以實施員工持股，對于從事自然壟斷、行政壟斷業務、具有國家特許經營資質、政策性企業，以及其他非競爭性企業，不太適合引入員工持股。”郭子麗說。

　　從持股比例看，全員持股并不是值得推廣和鼓勵的方式。總體來看，應該向關鍵崗位、科技骨干人員傾斜，適當拉開差距。員工比例應該設置上限，以保證國有的控制力。

　　持股方式可以采取直接持股也可以采取間接持股，比如設置平臺公司等。股權來源一般采取增資擴股，不宜通過轉讓存量股權的方式讓員工持股。

　　除上述條件外，郭子麗指出，員工持股的出資方式應堅持以合法現金出資；以評估值作為基本定價依據。并且，員工持股日常管理應該建立動態調整和退出的機制，包括收益分配機制等等。持股員工因為辭退、調任、退休等等應該把股權轉讓給企業內部符合條件的受讓者，或者作為內部股權。

　　“在具體實施層面，應該堅持試點先行的原則，在嚴格遵守現有國有企業改制等情況下，防止一哄而上。”郭子麗說。

　　今年6月，證監會發布《關于上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》(簡稱“《指導意見》”)，迄今已有海普瑞、特銳德、三安光電、大北農等上市公司陸續推出了員工持股計劃。值得一提的是，大北農員工持股計劃的股票來源為公司控股股東邵根伙“自掏腰包”無償贈與的9848萬股，這是《指導意見》新增“股東自愿贈與”方式后的首個案例。

　　需要說明的是，不同于證監會6月發布的《指導意見》，正在制定的混合所有制企業員工持股指導意見是專門針對國企改革的指導方案。“該方案出臺后，無疑將對國企員工持股起到巨大推動作用。”某國企高管對此評價說。

　　“在央企主要負責人薪酬制度改革后，股權激勵或員工持股等配套工作應該啟動，不然是留不住市場化人才的。”上海榮正投資咨詢有限公司董事長鄭培敏說。

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