每經記者 孫宇婷

　　8月中旬，隨著技術系統測試的啟動，意味著滬港通的籌備進入最后沖刺階段。目前，距離滬港通啟動僅剩下兩個月時間，值此重要時間節點，《每日經濟新聞》特在每周一推出“決戰滬港通？贏在香江”系列報道，旨在向讀者揭秘交易所及券商備戰情況，跟蹤滬港通相關政策變化，同時全面介紹香港證券市場，厘清A股、H股交易規則的差異，并探討港股市場未來潛在的投資機會。

　　滬港通上線在即，《每日經濟新聞》記者近日從多個渠道獲悉，上海證券交易所[微博] (以下簡稱上證所)近期連續發布多個重要通知，所含內容是自今年5月上證所向會員發布《關于啟動港股通業務相關準備工作的通知》以來，內容最翔實、分量最重、措辭最緊迫的。

　　如此次向會員公布的《上海證券交易所[微博]港股通業務試點方案(草案)》(以下簡稱《試點方案》)，在之前的征求意見稿基礎上進行了更新，主要涉及八處業務要點。此外，上證所還對港股通業務進行了總體工作安排，擬分上線前準備、上線前部署和正式上線三個階段，并于今日(8月11日)開始受理會員接受現場檢查的申請。

　　對于漸行漸近的滬港通業務，港交所亦在緊鑼密鼓地備戰。

　　上證所連發通知督戰港股通/

　　經過兩個多月的準備，港股通各項工作均依照計劃積極推進。

　　為了做好業務準備工作，并進一步交流準備情況，《每日經濟新聞》記者獲悉，上證所于8月8日在上海召開了港股通業務座談會。根據記者獲得的會議通知，此次參會者為上證所各會員公司的董事長或總經理，通知提醒稱“會議重要，務必出席”。此次會議主要涵蓋四個方面內容：港股通業務總體準備情況；港股通結算總體準備情況；港股通下階段工作安排及要求；會員交流討論港股通準備情況和工作安排。

　　就在上述會議召開的前一天(8月7日)，上證所更是接連向各相關會員單位發布了多個有關滬港通業務的重要通知。

　　《每日經濟新聞》記者留意到，在一份總計達52頁的《關于發布滬港通業務相關文件的通知》中，上證所發布了 《試點方案》、《上海證券交易所滬港通試點辦法 (草案)》，并就《上海證券交易所港股通投資者適當性管理指引(征求意見稿)》向會員公開征求意見。

　　記者發現，較4月底的征求意見稿，此次發布的《試點方案》涉及的主要業務要點有八處：一是細化了對投資者、市場參與人參與港股通的要求；二是強調了參與港股通的投資者，除需通過規定的證券賬戶進行交易外，需滿足監管機構及上證所的相關規定；三是明確了A+H股公司的A股為風險警示板股票(即ST、*ST和退市整理股票)的相應H股不納入港股通股票；四是細化了對港股通投資者的委托限制和對指定交易的要求；五是明確了上證所轉發聯交所提供的免費一檔行情，3秒刷新頻率，港股通股票范圍內；六是提高了每日額度披露頻率，每5秒發送給券商，每5分鐘在網站上披露；七是將代中國結算在網站上發布結算匯率；八是投保基金要求參與港股通的會員報送港股通數據，具體接口另行規定。

　　而對于股份分拆或合并方案，將待最終明確后，及時對前述草案進行增補或修訂。

　　首次公布港股通總體安排/

　　《每日經濟新聞》記者留意到，同日發送至各會員公司的，還包括 《關于做好港股通業務上線準備工作的通知》，在這份通知中，上證所明確，港股通業務是證券市場今年一項重點工作，下一步，將以港股通業務正式上線為目標，加速推進各項工作。由于時間緊、任務重，會員須高度重視和精心組織。

　　上證所在通知中首次公布了港股通計劃安排，并對主要任務進行了詳細部署。根據總體工作安排，擬分為三個階段。

　　第一階段為上線前準備，時間在8月~9月，主要任務包括完成公司港股通業務方案，制定港股通業務上線實施計劃，完善公司相關制度和流程，開展公司內部培訓和投資者教育；完成上證所組織的接入測試、全天候測試和全網測試以及接受上證所組織的港股通現場檢查。

　　第二階段為上線前部署，計劃執行時間在9月底以前，任務主要是完成港股通生產系統上線部署，做好投資者教育和準備，與上證所證券交易服務公司簽署港股通服務協議以及開通港股通交易權限。

　　第三階段即港股通業務正式上線階段。而關于具體時間，上證所只在通知中稱，待監管部門批準后擇機上線，目前無明確的時間表，期間主要任務包括完成通關測試，完成開通前的準備以及完成開通交易。

　　此外，上證所將于今日開始受理會員接受現場檢查的申請，根據會員申請將適時安排現場檢查。而現場檢查結果將作為會員參加港股通業務的依據之一。

　　110名券商已向港交所遞交參與申請/

　　作為此次滬港通業務的一端，上證所可謂馬不停蹄，積極備戰，而另一端的港股市場，準備情況又如何呢？

　　8月6日，港交所行政總裁李小加在公布港交所2014年上半年業績時指出，滬港通具體推出的日期會由監管機構公布，預期會在正式推出前兩個星期發布。但可以肯定的是，不會在國慶長假前推出，優先選擇星期一推出，以讓市場作更多準備。

　　港交所在中期業績發布會上表示，至今已舉行25場滬港通簡布會，逾3000名市場參與者參加，110名券商已呈交參與申請，這批參與者占市場的成交已超過80%。針對內地投資者，港交所參加了超過10場內地研討會，接觸了3500名以上的投資者。香港及海外投資者方面，機構投資者涵蓋了600家買方公司。

　　作為中國資本市場雙向開放首班車，李小加強調，在確保市場百分百準備就緒后滬港通才啟動，設定額度的用意是力求平穩進行，毋須“轟轟烈烈”，希望日后能不斷改進、升級和擴容。稅項問題即將得到解決，供股細節正在商討，并計劃于推出前公布方案，股票借貸整體框架已確定，待進一步商討細節。

　　交易所積極聯網測試

　　除建立的良好溝通機制及制度安排外，對于硬件環境的測試也進行的如火如荼。據《每日經濟新聞》記者了解，目前港交所和上證所都在進行聯網測試安排。

　　記者從上證所8月4日發給各會員單位的 “技術系統測試的通知”中獲悉，上證所方面于8月起正式開展港股通技術系統測試，測試主要內容為港股通交易和清算等。會員測試分為3個階段：全天候測試階段、接入測試階段和全網測試階段。會員需依次完成各階段測試，而全網測試的結果將成為會員參加上證所港股通業務的依據之一。

　　香港方面的交易所參與者正在進行專用網關端對端測試的第二階段，此前(7月2日至7月17日)，已對系統連接、營運流程及用戶功能進行測試，最遲8月15日須向港交所交回測試結果。

　　根據港交所8月1日發布的安排，在開始端對端測試之后，2014年8月下旬至9月，港交所將舉行一次連接測試及兩次市場演習，讓參與者檢視就滬港通推出首日時參與滬港通是否已準備就緒。

　　記者從港交所測試通告中了解到，此次測試及演習分為三個階段：8月23日~24日(星期六及星期日)，核實系統對市場演習已準備就緒；8月30日~31日(星期六及星期天)，模擬正常交易與交收及結算活動 (結算參與者適用)；9月13日(星期六)，模擬系統故障由主數據中心切換至后備數據中心，核實緊急運作程序。

　　根據通告，已經申請成為首批滬港通使用者的交易所參與者必須參加上述連接測試及兩次市場演習。港股市場亦會于以上日期開放測試。

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