和訊網(wǎng)消息 5月18日，證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局有關(guān)負(fù)責(zé)人在回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問題時(shí)表示，前四月新股發(fā)行同比下降很多，其節(jié)奏與市場(chǎng)漲跌并無必然聯(lián)系，當(dāng)前推行“T+0”交易制度的條件尚不成熟，但會(huì)深入研究和評(píng)估其可行性。

　　雖然股市陷入長(zhǎng)期低迷，但新股發(fā)行、增資擴(kuò)容的腳步并未放緩，一位投資者建議暫停新股發(fā)行，提振股市信心。

　　對(duì)此，證監(jiān)會(huì)表示，從今年1至4月的發(fā)行規(guī)模和節(jié)奏看，滬深兩市共有63家公司首發(fā)上市，比去年同期113家下降44%；融資額為464億元，比去年同期1299億下降64%，其中中小板下降68%，創(chuàng)業(yè)板下降66%。

　　“從證券市場(chǎng)發(fā)展的歷史看，新股發(fā)行節(jié)奏與市場(chǎng)的漲跌并無必然聯(lián)系。從證券市場(chǎng)的歷史看，2007年A股首發(fā)融資4,590.62億元，居全球首位，滬深300指數(shù)上漲161%，而2004年、2008年停發(fā)新股后，A股市場(chǎng)仍然沒有改變持續(xù)下跌的趨勢(shì)。”上述負(fù)責(zé)人說。

　　證監(jiān)會(huì)指出，市場(chǎng)指數(shù)高低不是行政監(jiān)管的范疇，但停發(fā)新股則是典型的行政管制行為，因此監(jiān)管部門不能根據(jù)指數(shù)高低來調(diào)整發(fā)行節(jié)奏，否則就走了新股發(fā)行體制改革的“回頭路”，不符合市場(chǎng)化改革的方向。

　　“2009年新股發(fā)行體制改革以來，監(jiān)管部門逐步取消了對(duì)新股發(fā)行的行政管制，已不再對(duì)新股發(fā)行節(jié)奏進(jìn)行人為控制，發(fā)行人可在核準(zhǔn)批文6個(gè)月有效期內(nèi)自主選擇發(fā)行時(shí)機(jī)。隨著新股發(fā)行體制改革不斷深入，買賣雙方博弈更加充分，一級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)凸顯，出現(xiàn)了發(fā)行失敗的情形，市場(chǎng)的約束效果初步顯現(xiàn)。”

　　對(duì)于今年以來市場(chǎng)熱議的“T+0”交易制度，證監(jiān)會(huì)表示目前推行的條件尚不成熟。一是現(xiàn)階段資本市場(chǎng)體制機(jī)制并不健全，操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為時(shí)有發(fā)生；二是市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)仍以個(gè)人投資者為主體，投資者的專業(yè)知識(shí)較欠缺，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較淡薄，自我保護(hù)能力尚不足，合法權(quán)益易受侵害，在市場(chǎng)中整體處于弱勢(shì)地位；三是機(jī)構(gòu)投資者占比及專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者持股比例相對(duì)較低。截至2011年底，機(jī)構(gòu)投資者占比不足1%，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者持有流通A股市值占比為15.6%，個(gè)人投資者占比26.5%，企業(yè)法人占比57.9%；四是長(zhǎng)期投資、理性投資、價(jià)值投資的理念和文化尚未形成，市場(chǎng)“炒小”、“炒新”、“炒差”的風(fēng)氣比較嚴(yán)重。

　　“這時(shí)候?qū)嵭小甌+0’交易制度會(huì)導(dǎo)致投機(jī)更加嚴(yán)重，短期波動(dòng)加劇，不僅無助于改善普通投資者的弱勢(shì)地位，也不利于股市培養(yǎng)長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，廣大中小投資者的合法權(quán)益也難以得到有效保護(hù)。”上述負(fù)責(zé)人說。

　　鑒于“T+0”是境外成熟市場(chǎng)比較普遍實(shí)行的一種交易制度，對(duì)提高市場(chǎng)流動(dòng)性和投資者規(guī)避隔日股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也有一定意義，證監(jiān)會(huì)表示將根據(jù)我國資本市場(chǎng)的實(shí)際情況，繼續(xù)深入研究和評(píng)估推行“T+0”交易制度的可行性。