證券時報兩會報道組

　　兩會期間，全國人大代表、前吉林證監局局長江連海就推進債券市場發展、場外市場建設、新股發行改革等資本市場關注的熱點話題接受了記者專訪。

　　當前，各方對加快場外市場建設的呼聲很高。江連海說，目前滬深兩市上市公司已有2000多家，但是還有數萬家暫時達不到發行上市條件的股份公司和相繼改制為股份公司的中小企業無緣資本市場，因此建立以柜臺交易為基礎的場外市場符合我國經濟發展的需求，有利于為非上市股份有限公司提供陽光化、規范化的轉讓平臺。“場外市場建設總體方案經過廣泛的征求意見，具體方案將擇機向社會公布。擬議中的場外市場制度主要包括：對擬掛牌公司不設地域、行業、財務標準以及股東人數限制，由主辦券商基于商業利益和執業規范要求作出市場化選擇，并向全國場外市場管理機構推薦�！� 江連海介紹說。場外市場將實施投資者適當性制度，將本著起步從嚴的原則，只允許法人機構、股權投資基金、及風險識別和承受能力較高的自然人進入。

　　針對目前新股發行體制存在的問題，江連海表示，下一步要抓好四方面工作：一是增強買方的定價約束；二是對承銷商建立定價責任機制；三是提高股票流通性；四是加強發行過程中對定價行為的監督管理。

　　江連海指出，我國資本市場的短板是債券市場不發達，“十二五”規劃明確提出要積極發展債券市場，這是促進實體經濟結構調整和轉變發展方式的重要手段�！皞�券市場需要進一步加大創新力度。比如發展高收益債，目的是彌補債券市場制度空白，更好滿足社會多元化投融資需求。同時，應積極推出債券派生交易形式和風險控制工具，如國債期貨，可以對沖利率波動的風險。”他說。

　　關于養老金入市問題，江連海表示，人力資源和社會保障部的有關領導已經作了說明，這涉及到許多因素，需要全面研究，有關部門將會采取一種綜合性的、組合式的投資保值方式。

　　江連海表示，2001年2月證監會發布《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》以來，共有45家公司平穩退市。監管部門高度重視部分企業“停而不退”、“殼資源”炒作等問題。2011年確定了改革和完善退市制度的總體思路，決定在創業板先行先試�！吧罱凰�《關于完善創業板退市制度的方案》將進入具體實施階段�！� 江連海告訴記者。

　　江連海強調，監管部門必須要當好投資者合法權益的守護人。建立公平競爭的市場秩序、完善相關法律法規、提高市場誠信水平、培育健康的市場文化、強化懲戒機制、堅決打擊內幕交易等，都是出于對投資者保護的需要�！氨O管部門今年對內幕交易行為將繼續采取‘零容忍’的態度，發現一起查處一起。”他強調。