新浪財經訊 3月2日消息，今日從數家券商機構老總證實，證監會本周已召開主席辦公會，正式同意發行高收益債。證監會主要領導在會上介紹，相關管理規定已于二月底報國務院審批，獲批后，不日將出臺具體規定。

　　上述券商老總稱，會上披露的細則顯示，“對高收益債發行主體資質進行了較為明確的界定，同時明確以注冊備案制發行”。鵬元資信評估有限公司副總裁、中國證券業協會證券資信評級專業委員會委員周沅帆進一步透露，高收益債券有望最快于“兩會”后推出，明顯早于此前市場預期。

　　界定高收益債發行主體

　　國內所言高收益債，即國外所稱的垃圾債券，是指主要由信用等級較低或盈利記錄較差的公司發行的債券，由于信用等級差，發行利率高，此類債券具有風險較高同時收益也高的特征。

　　何種公司有資質發行高收益債為市場所關注。會上，證監會主要領導表示，主要有三個標準，從規模上講，為中小企業；從地域上講，位于發達地區，限于京、滬、津、浙、蘇、粵；從企業類型上講，為高科技企業、三農企業，或有自主創新能力的企業。

　　而何謂中小企業，會議介紹，所謂中小企業在評級角度是指BBB至AA-的企業(含上市公司)；會議同時透露，所謂位于發達地區是指初步的試點企業應在以上區域內，但是具體細則出臺后可向全國逐步推廣，而高收益債發行期限，在一年以上(不含)。

　　上述機構老總透露，值得注意的是，證監會主要領導表示，“高收益債采取注冊備案制發行，由深交所和上交所操作，各級監管部門不涉及管理或者審批，券商自負盈虧。”

　　會上，證監會主要領導表示，證監會就以上規定已于二月底報國務院審批，不日將出臺具體規定。

　　“這些標準對目前的投資機構將具有更強的吸引力”，平安證券(微博)固定收益事業部副總經理石磊分析，“首先發行的企業所在地區經濟環境不錯，BBB至AA-比前期傳聞的評級更高，資質有一定保證而收益率更高”。

　　周沅帆則認為，首批高收益債券在發行人相關資質門檻設置較高要求，是出于審慎試水的原則，“年化收益率水平預設在10%左右。”

　　上交所放寬公司債上市

　　“推行高收益債，上交所將成為實施主體。”上述消息人士透露。石磊則向新浪財經確認，“高收益債相關精神已提前在券商中吹風，而上交所新修訂的《公司債券上市規則》也已發至各券商。”

　　石磊介紹，主要修改之處在于，上交所放寬了公司債券上市交易分類管理的有關標準，“將《公司債券上市規則》第2.2條第(二)項修改為“債券上市前，發行人最近一期末的凈資產不低于5億元人民幣，或最近一期末的資產負債率不高于75%”。修改后的《公司債券上市規則》自2012年3月1日起開始實施。”

　　上海證券交易所公司債券上市規則(2009年修訂版)之前規定，發行人最近一期末的凈資產不低于15億元人民幣。“從15億大幅放寬至5億”，石磊介紹。

　　值得注意的是，國務院93版《企業債券管理條例》第18條規定，企業債券利率不得高于銀行同期限居民儲蓄定期存款利率的40%。這成為高收益債市場發行利率的一大限制，“上交所無權對此解釋，需要證監會通過國務院層面審批放寬”，上述消息人士透露。

　　而為配合此次推行高收益債，發改委財金司近日專門召開企業債券兌付(回售)座談會，對發行人兌付回售情況進行提醒和摸底。數據顯示，今年，我國企業債券市場進入本金兌付及回售、贖回相對密集的年度，全年有42支債券面臨債券到期本金兌付或面臨回售、贖回事項。

　　“約談會上，大多數發行人都表示已經準備好兌付(回售)資金。”周沅帆介紹，從鞍鋼中期票據劃款延遲，到中關村中小企業集合債券中由擔保公司償付，再到最近一期的山東海龍短期融資券淪為垃圾債，“監管層不希望高收益債推出節點，債市再有較大風波”。(曹磊 發自深圳)