中國證監會主席郭樹清昨日在上海出席“中國第十屆公司治理論壇”時表示，提升中國公司的質量決定著中國經濟的前途和命運，公司治理沒有“最好”但有“更好”。黃婷/攝

　　郭樹清表示，證監會將研究制定證券公司和基金公司員工持股計劃，探索設立合伙制資產管理機構；探索類別股東表決機制，加強研究探索設立公司型基金

　　證券時報記者 黃婷

　　中國證監會主席郭樹清昨日在上海出席“中國第十屆公司治理論壇”時表示，提升中國公司的質量決定著中國經濟的前途和命運，公司治理沒有“最好”但有“更好”。在當下，中國企業的公司治理已經取得歷史性成就，但是如何進一步完善仍然面臨著非常艱巨的任務。公司治理規范應逐步從外部壓力轉變為內生需要。下一步，中國證監會將從六個方面促進完善上市公司治理，并從五個方面采取措施努力提高證券、基金和期貨公司的治理水平。

　　郭樹清指出，資本市場的出現和發展，帶來了股份制公司的繁榮，也使得公司股權愈發分散。上市公司的中小股東權益保護和內部人控制問題日漸突出，公司治理的理論也從“股東利益至上”的單邊治理向“利益相關者”的共同治理轉變。國際先進公司的共同特征是：永遠追求為客戶提供更好的解決方案；把研發放在最優先的位置；重視人才并能充分發揮人力資本的作用；誠信、守法和強烈的契約精神；挖掘一切提高效率的潛力；強烈的社會責任感和多方共贏理念；讓風險始終處于可控狀態以及盡最大可能做到公開透明。反觀我國，也有許多公司茁壯成長，這是中國經濟起飛的標志，可是也有不少差公司，甚至是爛公司能夠持久地拿到資金，這造成了嚴重的資源錯配和巨大浪費，這正是我們對我國企業和資本市場擔憂的地方。中國既要借鑒發達國家關于公司治理的理論與實踐，也需要從我國市場經濟發展的階段特征出發，探索出既適合我國市場發育現狀又能最大限度促進變革和進步的治理模式。

　　郭樹清表示，明年是我國改革確定社會主義市場經濟目標的20周年。在經濟體制改革和資本市場發展的雙重推動下，資本市場在改善公司治理結構方面取得了顯著成效。首先，上市公司率先探索建立現代企業制度，并逐步加強了股東大會的職權。獨立董事制度的引入，加強了對中小股東權益的保護。監事會的設立，強化了上市公司內部監察職能。上市公司經理層的市場化選擇機制也逐步優化。其次，上市公司的信息披露制度不斷完善，并不斷強化中小投資者合法權益的保護，堅持了職工民主管理要求和樹立起強烈的企業公民意識。此外，監管部門強化了上市公司募集資金的使用監管，建立了上市公司內幕信息知情人登記制度，完善了內幕交易綜合防控體系。近年來，在國資委及地方政府的大力支持下，推動了整體上市，減少了關聯交易，提高了上市公司獨立性。

　　但他同時指出，中國的企業，甚至是最優秀的企業，在公司治理方面都明顯存在著改進的余地。例如，部分上市公司缺乏現實的“獨立人格”，控股股東對上市公司干預較多；有的企業內部治理機構之間缺乏真實有效的權力制衡，監督制度流于形式；投資者利益保護的司法救濟不足，活躍、高效的控股權市場和優勝劣汰的職業經理人市場的缺失，使得市場機制對公司管理層的約束不強；許多個人投資者和機構投資者的價值投資觀念比較薄弱，也弱化了對上市公司的監督。因此，完善上市公司治理仍然面臨著非常艱巨的任務。郭樹清表示，首先，最緊要的問題仍然是去行政化，從形式到內容必須做到官商分開。政府和企業之間的人員流動必須符合市場經濟規范。第二，繼續優化活化股權結構，增強對股東守法合規的約束機制。第三，探索長期激勵機制和員工持股計劃，為防范風險集中和集聚，員工持股比例一般不宜過高。

　　郭樹清指出，監管部門將從六個方面促進完善公司治理。

　　首先，加強對控股股東、董事、監事、高管的監管和問責，加大對不當行為的懲處力度，促進上市公司形成規范運作的內在機制。要鼓勵引導股東自治、公司自治，將公司治理規范逐步從外部壓力轉變為內生需要。認真貫徹實施國家相關部委聯合發布的企業內部控制規范，自2012年1月1日起，這項工作由試點擴大到主板的上市公司，并將在中小板和創業板上市公司擇機實行。

　　第二，進一步提高上市公司的透明度。切實貫徹“真實、準確、完整、及時、公平”的披露原則，增強信息披露內容的針對性，逐步形成不同行業、不同類別上市公司的差異化披露。要增強信息披露形式的靈活性，借助網絡技術更有效地披露相關信息。

　　第三，進一步加強對投資者合法權益的保護。對內幕交易、市場操縱等違法違規行為，要始終堅持零容忍的態度，堅決予以查處，并積極推動中小投資者利益的司法保護制度建設。

　　第四，大力推進上市公司并購重組，完善退市制度。推進市場化的并購重組，減少審批環節，提高審核效率與透明度。同時，進一步完善上市公司退市制度。

　　第五，充分發揮證券公司、基金公司、審計機構、法律服務機構、評估機構等中介組織在提高上市公司治理水平中的作用。

　　第六，加強與國資委等相關部委的合作，充分發揮綜合監管體系的作用，提升上市公司監管的效率。加強與經合組織等國際機構的交流合作，學習借鑒成熟市場在公司治理方面好的做法和經驗，為我國企業走向世界創造更有利的條件。

　　而對于證券、基金和期貨公司等金融中介機構，郭樹清表示，金融中介機構具有特殊的重要性，建立起規范的公司治理結構更為迫切，更為重要。他指出，目前，中國金融中介機構的公司治理水平并沒有領先于上市公司，暴露出的一些問題必然會影響到證券、基金和期貨公司管理水平、經營業績和市場競爭力，導致一些公司高管經營決策短期化，風險意識淡薄，“老鼠倉”、利益輸送等問題時有發生，也制約了其業務和產品的創新能力。例如，由于長期激勵機制不健全，使得公募基金在面對私募基金的競爭時，人才流失非常普遍。

　　郭樹清強調，為提高證券、基金和期貨公司的治理水平，強化其專業能力，更好地服務于大中小企業的投融資需求和居民投資者的理財需求，要在以下幾個方面采取改進措施：

　　第一，要樹立服務實體經濟、服務創新創業、服務各類投資者的自覺意識，并將此作為證券、基金及資產管理行業發展的出發點和歸宿。

　　第二，堅持客戶利益和基金持有人利益優先的原則，只有這樣才能保證證券基金行業的長治久安，也才能使得證券基金公司取信于民，并得到持續的發展。

　　第三，要完善證券公司和基金公司長期激勵約束機制。應該在符合社會公平原則的前提下，研究制定證券公司和基金管理公司員工持股計劃，探索允許專業人士參與發起設立合伙制資產管理機構。

　　第四，強化股東之間的相互制衡，既要防止一股獨大，又要防止內部人控制，平衡股東會、董事會、管理層在決策權方面的安排，探索類別股東表決機制，加強研究探索設立公司型基金，完善基金的治理機制。

　　第五，持續改善證券、基金和期貨公司的外部治理機制。放松管制，增強市場和公司的活力，為證券公司和基金公司營造良好的金融生態環境，推動私募基金陽光化、規范化。同時要加強監管，建立健全公司自律、政府監管、協會引導、公眾監督的中介公司治理綜合體系。