■ 本報記者 朱寶琛

　　他表示，目前地方政府掌握的社保資金結余達到2萬億元，將來可以委托給一個機構管理投資于資本市場；全國住房公積金的結余也達到2.1萬億元，加上財政盈余，都可以成立一個特殊的基金來運作

　　中國證監會主席郭樹清15日表示，“十二五”期間，我國證券公司將迎來前所未有的發展機遇。他同時指出，我國證券公司目前存在融資渠道窄、業務單一、創新能力不足等問題。

　　郭樹清是在此間舉行的“財經年會”上作出上述表示的。他指出，實體經濟持續穩定增長，是證券業未來高速發展的堅實基礎。同時，證券公司可以利用其獨特優勢，為企業投融資、并購重組、管理升級、財務顧問、技術進步提供專業化的金融服務。

　　同時，加快多層次資本市場建設，證券公司既是建設者也是受益者。“十二五”規劃加快多層次資本市場體系建設，發展債券市場、期貨市場、場外市場等方面都對證券市場提供了重要的機遇，證券公司應該積極參與這些建設和改革。多層次資本市場體系建設將豐富產品種類，完善產品品種結構，同時也會改善證券公司業務模式和盈利模式。

　　“期待證券公司開發出更多更好滿足人們群眾財富管理需要的產品。”郭樹清說。鑒于此，他建議，證券公司根據投資者的投資偏好來開發適當的多元化產品，進一步為儲蓄轉化為投資提供新的渠道，滿足居民家庭和個人對于理財的需要和實體經濟投融資需要，保障人民群眾分享經濟發展的成果。

　　此外，社保體系建設需要證券公司發揮重要作用。“可以預計養老金、社保基金、企業年金等社會保險基金規模越來越大，需要證券公司提供一對一，特色化等專業服務，滿足這些基金機構保值增值需求。”郭樹清說。

　　郭樹清表示，目前地方政府掌握的社保資金結余達到2萬億元，將來可以委托給一個機構管理投資于資本市場。此外全國住房公積金的結余也達到2.1萬億元，加上財政盈余，都可以成立一個特殊的基金來運作。

　　郭樹清稱，全國社保基金2000年進入資本市場以來取得了年均9.17%的收益率，這個數字非常有說服力。明年城鄉居民的養老保險將實現全覆蓋，更多長期資金入市迎來重大機遇。

　　盡管將迎來前所未有的發展機遇，但郭樹清指出我國證券公司與國際領先投行相比，存在研究能力差等五大缺陷。

　　首先，我國證券公司的研究能力總體處于很低水平，無論對宏觀經濟還是上市公司分析能力都比較薄弱，在市場和社會上的影響很小，難以形成價值投資的引導作用。“這是我認為最重要的一個差距。”

　　其次，中國證券公司整體規模小，對金融體系影響力弱。“相當長時期內，中國不用擔心出現某個投行‘大而不能倒’的問題。”他笑言。

　　再次，融資渠道窄，業務擴展能力差。金融危機前美國主要投行財務杠桿率高達30倍，危機后的目前維持在13倍左右。而我國證券公司負債業務少、規模小，杠桿率只有1.3倍，財務彈性很小。

　　第四，專業服務水平不高，創新能力不足。目前國內證券公司提供同質化服務，低水平競爭，主要是證券經紀、承銷保薦、證券自營，服務的廣度和深度難以滿足實體經濟多樣化的需求。

　　第五，缺乏長期性的約束和激勵機制，無法留住高端人才。

　　至于“什么是具有中國特色的國際一流投資銀行”，郭樹清提出應考慮的因素包括行業規模要與中國在世界的地位相當；滿足社會經濟發展對于投資管理、資產定價的要求；能夠和國際一流投資銀行形成競爭。

　　“作為世界第二大經濟體，中國發展主基調不會改變，中國資本市場和投資銀行發展一定會有一個更加美好的明天。”郭樹清對中國資本市場發展寄予厚望。