證券時報記者 鄭曉波

　　中國證監(jiān)會昨日正式發(fā)布《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)監(jiān)督管理試行辦法(草案)》，向社會公開征求意見。《辦法(草案)》規(guī)定，證券金融公司不以營利為目的，其組織形式為股份有限公司，注冊資本不少于人民幣60億元。證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人表示，待征求意見完畢并經(jīng)過修改后，擇機發(fā)布實施。

　　《辦法(草案)》明確，證券金融公司的注冊資本應(yīng)當(dāng)為實收資本，其股東應(yīng)當(dāng)用貨幣出資。證券金融公司除向證券公司提供轉(zhuǎn)融通服務(wù)外，還要履行對證券公司融資融券業(yè)務(wù)運行情況進行監(jiān)控、對全市場融資融券交易情況進行監(jiān)測分析等職責(zé)。

　　《辦法(草案)》明確，證券金融公司開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與證券公司簽訂轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)合同，約定轉(zhuǎn)融通的資金數(shù)額、標的證券的種類和數(shù)量、期限、費率、保證金的比例、證券權(quán)益處理辦法、違約責(zé)任等事項。證券金融公司應(yīng)當(dāng)按照國家宏觀政策，根據(jù)市場狀況和風(fēng)險控制需要，確定和調(diào)整轉(zhuǎn)融通費率和保證金的比例。

　　為了保障證券金融公司對證券公司債權(quán)的安全，《辦法(草案)》規(guī)定實施保證金制度。一是證券金融公司開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)收取一定比例的保證金，保證金可以證券充抵，但現(xiàn)金不能低于15%；二是轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的證券和轉(zhuǎn)融通擔(dān)保資金賬戶內(nèi)的資金，均為擔(dān)保證券金融公司債權(quán)的信托財產(chǎn)。

　　考慮到正常情況下，會有一部分保證金沉淀在轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券賬戶和資金賬戶中，為盤活這部分資產(chǎn)，《辦法(草案)》允許證券金融公司經(jīng)證券公司同意后，使用證券公司交存的保證金，但需要向證券公司支付對價。

　　根據(jù)《辦法(草案)》，證券金融公司可以根據(jù)化解證券公司違約風(fēng)險的需要，建立轉(zhuǎn)融通互保基金。轉(zhuǎn)融通互保基金的管理辦法，由證券金融公司制定，經(jīng)批準后實施。

　　證券金融公司在運營中，除使用自有資金和證券外，需要使用依法融入的資金和證券。《辦法(草案)》規(guī)定的融入資金的方式主要有四種：一是發(fā)行公司債券。二是向股東或者其他特定投資者借入次級債，并可參照證監(jiān)會對證券公司借入次級債的有關(guān)規(guī)定計入凈資本。三是通過證券交易所的業(yè)務(wù)平臺融入資金，例如通過證券回購融入資金。四是通過證券金融公司的業(yè)務(wù)平臺融入資金。

　　至于融券來源，《辦法(草案)》則主要規(guī)定了按照證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，通過證券交易所的業(yè)務(wù)平臺融入這一方式。“證券金融公司的融券來源可是上市公司持有或相關(guān)機構(gòu)持有的證券，也包括上市公司大股東持有的證券。只要屬于融資融券標的范圍之內(nèi)，法律上無瑕疵，符合監(jiān)管條件即可。”上述證監(jiān)會負責(zé)人說。